オピニオン: 投資家が金に対して最大の弱気を示した場合 (これは間もなく起こる可能性があります)、価格の大幅な好転が予想されます。

そして、ゴールドは過去数か月にわたって非常に苦労しています。 2,040 月の XNUMX ドル以上の高値以来、スポット金の契約
GC00、
+ 0.78％
先週だけでさらに 300 ドルを含め、65 ドル以上下落しました。

センチメントの状況が金の大幅な上昇をサポートするには何が必要でしょうか? その答えは添付のチャートに含まれています。このチャートは、私の会社が監視している短期ゴールド タイマーのサブセットの中で推奨される平均的なゴールド市場エクスポージャー レベルをプロットしています。 (この平均は、Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index (HGNSI) で表されるものです。)

特に、グラフの下部にある影付きの領域に注目してください。これは、過去の HGNSI 測定値の最低 10% を表しています。 これは、以前のコラムで過度の悲観主義を示すために使用した範囲です。これは、逆張りの観点からは強気です。 12 月の HGNSI は、この極度の悲観論のゾーン内に一時的かつ適度に下落し、その後、ほぼ同じ速さで上昇したことに注意してください。 HGNSI は現在、XNUMX 位に立っています。^th このゾーンのわずかに上にある、過去の分布のパーセンタイル。

この国で過去40年以上で最悪のインフレに直面しているにもかかわらず、金のパフォーマンスが低迷していることを考えると、これは驚くべきことです。 そうでなければ、このパラダイム的なインフレ ヘッジが急上昇すると予想されるため、金の悲惨なパフォーマンスは、金トレーダーの間で絶望と悲観論を広めることになるでしょう。 しかし、ほとんどの場合、そうではありません。

逆張り派が自信を持って強気になる前に、HGNSI は過去の分布の最下位 XNUMX 分位まで落ち込み、そこに数日以上留まる必要があります。 金が最初に上昇を試みた後も、そこにとどまることは特に励みになります。 全体として、これは最近では当てはまらず、多くのゴールド タイマーが強気の最初の兆候で熱心に再び強気に転じています。

主要な底値は、トレーダーが完全にあきらめてタオルを投げる降伏によって特徴付けられることがよくあります。 それは彼らが金を二度と信用することはないと言うときです。 皮肉なことに、逆張り派が証明するように、それが最終的に底に入る可能性が高いときです。

私たちは近くにいることができました。 私たちはまだそこにいないので、銃を飛ばさないでください。

他のアセットのマーケットタイマーはどうですか?

金市場は、私の会社が市場タイマーの平均エクスポージャー レベルを追跡する分野の 500 つにすぎません。 他の XNUMX つは広範な米国株式市場です (S&P XNUMX などのベンチマークに焦点を当てています)。
SPX、
-1.07％
）、ナスダック株式市場（ナスダック総合）
COMP、
-1.31％
そしてQQQ
QQQ、
-1.41％
）、および米国債券市場（投資適格債券市場の総計）。 以下のチャートは、タイマーが XNUMX つのアリーナすべての現在の位置をまとめたものです。

Mark Hulbertは、MarketWatchの定期的な寄稿者です。 彼のHulbertRatingsは、監査対象の定額料金を支払う投資ニュースレターを追跡しています。 彼はで到達することができます [メール保護].