意見：「株式市場はゼロにはならない」：70年の経験を持つこの個人投資家がベアマーケットをどのように取引しているか

現在、金融市場は非常に混乱しており、変動が激しいため、フロリダ州アルタモンテスプリングスに住み、家族の投資を管理しているカプランに追いつくのに最適な時期のようでした。 カプランが成功するために使用した、投資家が真似できるXNUMXつの戦略は次のとおりです。

1：「配当貴族」を購入する： カプランが配当を支払う株、特に「配当貴族」を購入することほど好きなことはありません。 これらは、少なくとも25年連続で配当を上げている企業です。 「少なくとも3％または4％の有意義な配当を支払うことにより、取締役会は、配当を支払わず、代わりに幹部に多額の給与を支払う企業と比較して、株主に対する責任を理解していることを示しています」とカプランは言います。  

カプランは、XNUMX株を購入する前に、まず株価収益率、配当、配当履歴を確認します。 「私は彼らの配当を増やすことに真剣に取り組んでいる会社が欲しいです」と彼は言います。 「過去XNUMX年間は気にしませんが、会社が何年にもわたって配当を上げれば、それは私にとって何か意味があります。 それは私がウォッチリストに載せる株です。 辛抱強く、お得な価格で購入するのを待つ必要があります。」 

カプランが配当のために気に入った株には、ウォルグリーンブーツアライアンスが含まれます
WBA、
-0.20％
およびAT＆T
T,
-1.57％.
しかし、彼は「適切な価格を取得することは何よりも重要です」と述べています。 彼は、いつ購入するかを知ることはしばしば挑戦であると認めています。 

カプランは、投資家が貴族の株の少数の株を購入することから始めることを提案します。 「100ドルの株を40株購入する代わりに、10ドルで400株を購入します。 これは私が今でもしていることです。」 

2：配当金を支払うETFを購入する： カプランは、投資研究者のモーニングスターが500つ星、XNUMXつ星、またはXNUMXつ星と評価する配当金を支払うETF（上場投資信託）を購入します。 カプランが好むETFには、ProShares S＆P XNUMX DividendAristocratsETFが含まれます。
NOBL、
-0.88％,
SPDR S＆P配当ETF
SDY、
-0.96％,
ProShares S＆Pテクノロジー配当貴族ETF
TDV、
+ 0.75％
およびProSharesRussellUS Dividend Growers ETF
TMDV、
-1.26％.
彼はまた、少なくとも過去XNUMX年間に配当を増やしてきたテクノロジー企業を支持しています。 IBMなどの株
IBM、
+ 0.45％
Cisco Systems
CSCO、
-0.76％,
Apple
AAPL、
+ 0.67％
とMicrosoft
MSFT、
+ 0.92％
今日の彼の基準に適合します。

3：購入して保持します（ただし、永久ではありません）： カプランは、無期限に購入して保有する多くの投資家とは異なり、市場環境が変化するまで株式を保有します。 その触媒は、経営陣の変更、配当の削減、技術的な弱さ、収益の低さ、または過大評価である可能性があります。 これらのシナリオのいずれかが発生した場合、カプランは持ち株を減らすか、すべての株式を売却する可能性があります。 。

4：対象となるコールオプションを販売する： カプランは、配当金を支払う株式のカバードコールを定期的に販売しています。 カバードコールを売るとプレミアムが発生し、指定した価格で株を売ることができます。 株式が自動的に売却された後（オプションルールに従って、「コールアウェイ」されます）、カプランはより低い価格を待ち、株式を買い戻します。 次に、彼は別のカバーされたコールを販売します。 

カプランは、この戦略が好きな理由を次のように説明しています。 私が売っている株が高くなり、呼び出されたとき、それは私を悩ませることはありません。 必要に応じていつでも買い戻すことができます。」 

カプランは次のように要約しています。「私は貴族の株を100株購入することから始め、それが下がればさらにXNUMX株またはXNUMX株を購入するかもしれません。 XNUMX株を貯めたら、カバードコールオプションを売ります。 私はオプション市場を使って売ります。 それは不安を売ることを排除します。」 

彼はより具体的な例を挙げています。「私が所有する株が38ドルの場合、45〜XNUMXか月の有効期限でXNUMXドルでコールを販売する可能性があります。 プレミアムの大きさは気にしません。 時々私は数セント、時にはそれ以上を手に入れます。」 彼は時折、有効期限がXNUMX〜XNUMX週間の対象通話を販売しますが、通常はXNUMXか月を選択します。 

カプランの哲学は、何もしないよりも数ペニーのプレミアムを稼ぎたい（または、より投機的な戦略でお金を失う）というものです。 それらのペニーは時間の経過とともに合計されます。

「カバードコールを販売すると、すぐに支払いが受けられます」とカプランは言います。 私はそれが好きです。 また、在庫を残しておくことも嬉しく思います。また、在庫がなくなった場合は、販売して低価格で買い戻そうとしています。 いずれにせよ、それは私にとってうまくいきます。」 

クマ市場の扱い方

カプランは、クマ市場を含む下落市場が好きです。 これは彼に彼のお気に入りの株をお買い得価格で買う機会を与えます。 「クマの市場を楽しみにしています」と彼は言います。 「低価格で購入したい株については、Good til Cancelled（GTC）注文を入力します。 たとえば、株価に応じて、10株、15株、20株を購入する場合があります。」

通常、これらの注文はカプランの「ブラックスワン」ポートフォリオに含まれています。 これは、最悪のシナリオ（つまり、クラッシュ）の場合に、彼が非常に低価格で株を購入しようとする場所です。 たとえば、彼は最近、ホーメルフーズを購入するための小さなGTC注文を入力しました
HRL、
-0.24％
39.99株あたり14ドル（45月XNUMX日にXNUMX株あたり約XNUMXドルで引けた）。 

カプランは、ダウンマーケットで何をすべきかについて他の提案をしています。 「ベアマーケットでは、通常よりも大きなキャッシュポジションがあります」と彼は言います。 「株価が下がるほど、私が得ているとわかっている掘り出し物が増えます。 クマ市場で取引するときは辛抱強くなければなりません。 しかし、最悪のクマ市場でも、株式市場はゼロにはなりません。 だからこそ、恐れをコントロールすることを学ばなければなりません。」 

いつ売るのか

カプランには重要な販売ルールがあります。「お金を稼ぎすぎたら、取引口座からお金を引き出します。」 その理由は、彼が大きなリスクを冒すことを好まないためであり、あまりにも長い間利益を生むポジションを保持することはリスクを増大させるからです。 

「いつ売るの？」 彼は尋ねます。 「市場の調子が正しくない場合、または配当利回りが低すぎる場合は、売却する可能性があります。 私の意図は、同じ株をより安い価格で買い戻すことです。」 彼は気が進まない売り手であることを認めますが、必要に応じてオプション市場を使用して売りを完了します。 

現金はゴミではありません 

カプランは、現金を保有することは悪くないことを指摘しています。 「インフレ率が1％のときは7％しか得られないかもしれません」と彼は言います。「しかし、私の1％のキャッシュリターンは、20％から50％下がる株式よりもはるかに良い取引です。 一部の人々は、彼らの株が7％を失うかもしれないとき、インフレのために40％を失うことについて不平を言います。」 

それにもかかわらず、カプランはクマの市場が引き起こす損害を痛感しています。 「私は時々、 『最悪のクマ市場は何ですか？』と尋ねられます。 私はいつも答えます：私がいる人。」 

マイケル・シンセレ（michaelsincere.com）は、「UnderstandingOptions」と「UnderstandingStocks」の著者です。 彼の最新の著書「株式市場で利益を上げる方法」（McGraw Hill、2022）は、成功した強気と弱気の市場投資および取引戦略を紹介しています。 

もっと： S＆P 500がクマ市場に参入した日に株式を購入する人は、22.7か月で平均12％を稼ぎました。

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