意見: Liz Truss が出ています — なぜそれがあなたの 401(k) にとって良いことなのか

私は先週、ロンドンの現在のばかげた混沌は、 米国の投資家が英国の株式ファンドを追加する魅力的な時期 退職ポートフォリオに。

Truss の没落は私の考えを変えさせません。 まったく逆です。

ネイサン・ロスチャイルドがおそらく言ったように、比喩的な「路上に血」があるときが投資するのに最適な時期である場合、それは今そこにあります。 そして、購入するのに最適な時期が「最大の悲観」の瞬間である場合は、その瞬間よりも英国にとってより悲観的な瞬間を見つけるようにしてください.

最新のおかげで、私たちはすでに聞いています BofA証券ファンドマネージャー調査、世界の年金基金を運営している人々は、英国株を所有するよりもむしろレモンを吸うだろう.

FactSet の報告によると、英国の株式市場は現在、予想収益のわずか 9 倍で取引されており、配当利回りは 4.5% です。 どう考えても安い。

ニュースの見出しは、今日の茶番劇の混乱に焦点を当てていますが、市場は通常と同じように、先を見据えています。

トラスはいつも馬鹿げた、ありえない首相だった。 誰でも YouTube にアクセスして、彼女の過去の公の場の映像を見ることができたはずです。 これらには、外国のチーズを非難する完全な間抜けな演説、犬の吠え声が「ドローンを抑止するのに役立つ」という庶民院での声明、サラ・ペイリンの悪名高いケイティ・クーリックとの座り込みと同じくらい苦痛で耐え難いインタビューが含まれていました. 英国の保守党の 81,326 人の草の根議員がとにかく彼女に投票したということは、彼らの起訴です。 トラスはこの仕事をすることがまったくできず、彼女の能力をはるかに超えて昇進しました。 これは彼女にとっても、他のすべての人にとっても残酷でした。

しかし、今は終わりです。

彼女に取って代わる人は誰でも良くなるでしょう。 元財務大臣のリシ・スナックか、経験が浅いとはいえ、スムーズな内閣大臣のペニー・モーダントかもしれません。 あるいは、総選挙の後、退屈な労働党の党首、キール・スターマー卿がふさわしいかもしれません。

（ニュースにもかかわらず、ボリス・ジョンソンである可能性は非常に低いです。この選択は、党基盤ではなく保守党議員によって決定される可能性が高く、彼らは確かに彼を十分に持っています。）

言い換えれば、ロンドンは（ほぼ確実に）政治的混乱のピークを過ぎた。 与党保守党が船を安定させなければ、即時の総選挙と労働党政権を求める声は抗しがたいものになるだろう。

支配的なメディアの物語によると、先月英国を席巻し、トラスを倒した危機は、おそらく英国の不安定で脆弱な政府財政によるものでした.

メディアとその好みの物語の間を行き来することは、ロットワイラーとその好きな骨の間を行き来するのと同じくらい賢明ではありません. それにもかかわらず、この特定の話はせいぜい単純化されており、最悪の場合は完全に間違っています。

たとえば、国際通貨基金の報告によると、G-7 の大規模で豊かで自由な経済圏の中で、英国の予算額の方が優れています。 国の債務は国内総生産の約 75% です。フランス、イタリア、日本、または米国よりもはるかに低く、財政赤字も最低の部類に入ります。ドイツよりも低く、米国の半分です。

はい、英国は赤字の資金調達を外国人投資家に依存しています。 しかし、英国政府が国債に支払う利子は、米国よりも低くなっています。 （ほんの数週間前のパニックの際に、それが逆転しただけです。） それが主要な金融リスクと見なされた場合、金利を下げるのではなく、より高い金利を支払わなければならないでしょう。

パニックの原因は、トラスと彼女の独裁政権の無能さと、英国に本拠を置くいくつかの年金基金の危険なレバレッジが組み合わさったことにあるという結論を避けることはできません。

ロンドンに上場している株式は、多くの「国際的な」株式ミューチュアル ファンドや ETF で使用される標準的な株式市場指数である MSCI EAFE (「ヨーロッパ、オーストラリア、極東」) 指数の 15% を占めています。 これらは、iShares MSCI EAFE Value ETF の株式の驚くべき 21% を占めています。
EFV、
+ 1.84％,
最も安い国際株に焦点を当てたファンド。 マネー マネージャーのロブ アーノット氏は、英国株を「XNUMX 年の取引」と呼んでいます。 （そして彼らは当時より高かった。）

英国を訪れるたびに、一般的なレベルの無能さに気が狂いそうになります。 ヒースローで飛行機を降りるとすぐに見えます。 ですから、私は経済や株式市場に対して自然に強気ではありません。

一方で、株価はかなり割安に見え、その多くがそのままであれば、海外の買い手を惹きつける可能性が高い。 安いのはいい。

これはいずれも、ロンドン株式市場が最悪期を過ぎたことを示唆するものではありません。 それはロンドンや他の場所には当てはまらないかもしれません。 来年、世界は確実に景気後退に向かっており、多くのウォール街の数字経営者は、株式市場はまだそれを織り込んでいないと主張している.

しかし、ロンドンの株価は、特に米国では、他の場所よりもはるかに多くの悪いニュースをすでに織り込んでいます。