意見: インテルはドットコムの破綻以来最悪の年を迎えたばかりで、すぐに良くなることはないでしょう

今回は、まだ底を打っていない可能性があります。収益が 100% 減少したため、第 32 四半期の利益は未調整ベースで XNUMX% 以上減少しました。 経営陣は、第 XNUMX 四半期以降の予測を提供するには、進行中の不確実性を懸念しすぎていましたが、彼らが提供した予測は 彼らの結果よりもさらに厳しいものでした、約40％の収益の減少と調整された損失を求めています。

インテルの株価は時間外取引で 10% 近く下落しましたが、これは過剰反応ではなく、ドットコム バスト時代との比較でもありません。 2001 年、Intel のライバルである Advanced Micro Devices Inc.
AMD、
+ 0.33％
は、パーソナル コンピュータの販売が鈍化する中、サーバーへの最初の進出で前進し始めていました。 現在、歴史は繰り返されているようで、Intel は収益性の高いデータセンター分野で AMD との激しい競争を目の当たりにし、PC 出荷台数の記録的な最大の減少に苦しんでいます。

以前テレーゼから： インテルの現在の苦境の責任を負うのはどの CEO ですか?

「それは驚くべきことです」 バーンスタイン・リサーチのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏はCNBCに語った .

Rasgon 氏は、同社の第 39.2 四半期の利益率が XNUMX% であることに最も熱心であり、Intel が特定の機械や設備の減価償却を XNUMX 年延長する会計上の変更を行わなければ、この利益率は XNUMX ポイント低くなっていただろうと述べています。 彼はまた、データセンター市場における Intel の問題は、価格設定に起因するか、新しいチップの歩留りの問題であると推測しています。

Intel は、データセンターの顧客を、より高価な新しいメモリ要件を持つ最近発売された Sapphire Rapids チップに移行しようとしています。 データセンター セグメントの営業利益は 371 億 2.3 万ドルに減少し、XNUMX 年前の売上高 XNUMX 億ドルからわずかに減少しました。

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パット・ゲルシンガー最高経営責任者（CEO）は、同社の電話でアナリストに、サファイア・ラピッズのランプはこれまで顧客から「大きな反響」を得ていると語った.

「今年はそれを強化することが非常に重要であり、市場シェアの地位とASP（平均販売価格）の両方で改善が見られるでしょう.

しかし、それはゲルシンガーが来年に向けて多くの楽観的な見方を示したのとほぼ同じでした. 経営陣は、第 XNUMX 四半期以降の予測を行うことを嫌がりました。彼は、「最近の歴史の中で、顧客の在庫が最も大幅に減少する」ことを含むと予測しました。製造のための在庫があるため、新しいチップを注文するのが遅くなります。

Gelsinger 氏は、Intel が運用コストの削減を進めており、下半期には状況が改善し始めるはずであると指摘し、XNUMX か月後に明るい見通しを描こうとしました。

「今年後半の回復は、全体的に予想されるものです」とゲルシンガーは言いました。

ディープダイブ： インテル株の配当は、チップメーカーの中で際立っています。 しかし、カットが来るかもしれません。

しかし、Intel の楽観的な 2022 年の予測が下半期に繰り返し削減され、その部門で失敗のパターンが続いた後、それは信じがたいことです。 PC 市場は現在の下落から回復する準備ができていないように見え、AMD の新しいサーバー チップは、Intel の長い間遅れていた新製品に対して依然として優位性を持っている可能性があるため、好転が差し迫っているようには見えません。

Gelsinger は、すでに沈没している船の舵取りに戻ったが、これまでのところ船を水上に戻すことができず、打撃を軽減するためだけに会計上のトリックを使用している. 彼が維持するために労働者を解雇するとき インテルがもはや余裕のない巨大な配当、投資家は彼の船で降りる価値があるかどうか疑問に思う必要があります。 回復には予想以上に時間がかかる場合があります。

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