意見：半導体企業の業績は経済から切り離されていますか？ 台湾半収益は「はい」と言っていますが、まもなくより明確な見通しが得られます

米国を拠点とするテクノロジー企業のテクノロジー収益の次の波が今週報告を開始する予定であるため、投資家はデフレテクノロジーがいかにあり得るかを見ていると確信できます。 

チップメーカーの将来のプレビューを探しているなら、おそらく台湾積体電路まで見る必要があるだけです。
TSM、
+ 0.69％,
which 先週報告、半導体需要のプレビューを提供します。

主要な指標としての台湾半導体

55年に世界のファウンドリ市場の推定2021％を処理したTSMCは、第1.40四半期の利益と収益の予測を上回りました。 17.57株あたり1.27ドル、16.74億ドルの収益を達成しましたが、目標は47億36万ドルとXNUMX億XNUMX万ドルでした。 この結果は、収益がXNUMX％増加し、売上がXNUMX％増加したことを反映しています。 同社はまた、次の四半期の収益ガイダンスを引き上げました。

ただし、この堅調な需要とガイダンスにもかかわらず、TSMCとその最大の顧客の多くは、AMDの価格で大幅な売り切りを経験しています。
AMD、
+ 3.24％,
クアルコム
QCOM、
+ 1.24％,
Nvidia
NVDA、
+ 1.91％
そしてそれ自体が高値から30％以上下がっています。 投資家は、予想される経済活動の減速と金利の上昇がこれらの企業の成長を妨げる可能性が高いと効果的に賭けています。 

勢いは高いまま 

TSMCは、世界の最先端チップの約90％を製造しており、直近の四半期のウェーハ収益の約50％に相当します。 人工知能（AI）、インテリジェントビークル、5G、モビリティなどの長期的なトレンドの勢いが追い風になっています。 

TSMCは、自動車および高性能コンピューティングの需要が持続することを期待しています。 スマートフォンのサイクルからのバンプは、特にAppleから、年間を通じて発生します
AAPL、
+ 1.41％.
 

半導体株は悲観論を反映している 

市場の外的要因は、すべての技術と成長にわたって株価を引きずっています。 金利が上昇したときの市場の反応は歴史的に一貫しているので、本当の驚きはありません。 他の重要な懸念事項とともに、それはテクノロジーにさらに重くのしかかる傾向があります。 

ただし、半導体市場の見通しは、多くのビジネスおよび消費者のトレンドをサポートするために半導体の量が増えるにつれて、より堅調に見える。 そして、半導体の量が増えると、それらがサポートする隣接技術もそれに伴って増える傾向があります。 つまり、クラウドコンピューティング、サービスとしてのソフトウェア（SaaS）、PC、モバイルデバイス、AI、5G、自動車などの企業はすべて、予想よりもうまく機能している可能性があります。 

TSMCの結果は、テクノロジーと半導体の形と方向性を決定することはできませんが、市場におけるテクノロジー製品とソリューションの真の需要を示すいくつかの重要な指標を提供します。 そして、この四半期の結果とそのガイダンスに基づくと、マクロ環境が安定していなくても、テクノロジーの需要は安定しているように見えます。

これは、テクノロジーに対するデフレ感情がどれほどネガティブになっても、テクノロジーのデフレ特性が引き続きアウトパフォームすることを示しています。 

ダニエルニューマンはの主なアナリストです 未来の研究、Nvidia、Intel、Qualcomm、およびその他の数十の企業に調査、分析、アドバイス、またはコンサルティングを提供または提供してきました。 彼も彼の会社も、引用された会社の株式ポジションを保持していません。 Twitterで彼をフォローしてください @danielnewmanUV.