国際的なベンチマークであるブレント原油は、先月一時的に 85 ドルを下回りましたが、現在はしっかりと 90 ドルを上回っています。 ユーラシア・グループのエネルギー専門家であるラード・アルカディリ氏は、OPECは「健全な」原油価格がかなりの水準にあることを示唆していると述べた。 以前より高くなった.
「市場のバランスに関する彼らの考えは、90ドルから100ドルです」と彼は言いました。 「彼らは、過去に見られたよりも高い価格で積極的な対策を講じることに前向きです。」
資産運用会社 DWS のコモディティ責任者、Darwei Kung 氏は、90 ドルが OPEC の「軟弱な下限」のように見えてきていると述べた。
石油株は、価格高騰が長期化するとの期待から急騰している。 過去 XNUMX 週間で、
SPDR S＆P石油・ガス探査・生産
上場投資信託（ティッカー：XOP）は11%上昇。
数年前、OPEC は原油価格が 60 バレルあたり 70 ドルか 2015 ドル程度の低いレンジで取引されていることに満足しているように見えました。 たとえば、OPEC は 2016 年と 50 年のほとんどの期間、石油価格がその期間の大半で XNUMX ドル前後で取引されていたにもかかわらず、全体としての石油生産量を削減しませんでした。
アルカディリ氏は、ムハンマド・ビン・サルマン皇太子が高額の公共事業を請け負って以来、サウジアラビアの野望が変化したことが一因かもしれないと述べた。 これらのプロジェクトに資金を供給するには、より多くの石油収入が必要であり、価格が暴落した場合、それらは不可能になります。 OPECは、石油需要の減少と価格の下落を引き起こす世界経済の弱さを先取りしていると述べています。
OPEC が価格を押し上げるために生産を削減することに抵抗がないように見えるもう 2015 つの理由は、カルテルが市場シェアを失うことを以前ほど気にしていないことです。 XNUMX 年、サウジアラビアは生産を拡大し、米国のシェール生産者から市場シェアを奪い返しました。シェール生産者は急速に生産を拡大し、石油に対する中東の支配に挑戦し始めました。
しかし今日、シェール生産量は 2015 年よりも増加しているにもかかわらず、サウジアラビアは市場シェアを失うことをあまり心配していません。新しい井戸の掘削について。 OPEC の関係者は、非 OPEC の生産者に対して、将来予想される生産量の減少を補うために、より多くの調査を行うよう求めています。
OPEC の減産は、石油市場全体に響き渡っています。 90ドル前後の最低価格は信じられないほど有利です 米国およびヨーロッパの石油生産者、今年は 500 億ドル以上のフリー キャッシュ フローを達成する予定です。
とはいえ、利下げの経済的根拠は現在、政治的影響によって影が薄くなりつつあり、検討されている動きの一部が価格に与える影響は、予測がはるかに困難です。
一部の米国議員は、OPEC の減産は米国とヨーロッパに対する挑発であり、石油生産に関して OPEC と調整しているサウジアラビアとロシアの間の同盟関係の拡大の兆候であると考えています。 バイデン大統領はこの夏、世界的な不足を緩和するために生産を増やすようサウジアラビアに直接働きかけました。 彼はカットを失望と呼んだ。
他の人はより鋭い言葉を持っていました。 ニュージャージー州の民主党員であるトム・マリノフスキー下院議員とXNUMX人の同僚は、OPECがサウジアラビアとアラブ首長国連邦からアメリカ軍とミサイル防衛システムを撤収すると発表した後、法律を導入しました。 彼らは、OPEC の動きを「米国に対する敵対行為」であり、「ロシアの側に立つことを選択した」ことを示していると見ています。
「湾岸諸国との関係において、米国が再び超大国のように振る舞う時が来ました。 彼らは選択をしたので、その結果を受け入れるべきだ」と声明を発表した。
米国とヨーロッパも、ロシアの石油に価格上限を課す可能性が高く、OPEC が反対する動きです。 ロシアは、価格が急騰する可能性が高い上限を課す国への石油輸出を差し控えると脅している。
提案された米国の法案の他の部分も、OPEC とのより大きな対立を引き起こす可能性があります。 石油生産・輸出禁止カルテル法（NOPEC）により、米国は独占禁止法を理由に OPEC 加盟国を訴えることができるようになる可能性があります。
チャールズ・グラスリー上院議員（アイオワ州選出の共和党員）は、木曜、今後の軍事支出法案に NOPEC を追加することを試みる計画であると述べた。 「私たちのエネルギー供給は国家安全保障の問題です」と彼は声明で述べました。
アルカディリ氏によると、NOPEC の立法化はまだ先の話のように思えます。 しかし、バイデンがより身近なメカニズムに目を向ける可能性は十分にあります。それは、価格を抑える方法として、米国の戦略的石油備蓄からより多くの石油を解放することです。 準備金の放出は今年の原油価格を抑えるのに役立ったが、戦略には限界がある。 戦略的準備金は 1984 年以来の最低水準にまで下がっています。
RBCキャピタル・マーケッツのストラテジスト、ヘリマ・クロフト氏は、リザーブのリリースは漸進的であると予想しています。 「私たちの見解では、より明確なリスクは、小売ガソリン価格の上昇環境における米国製品の輸出制限の導入です」と彼女は書いています. 輸出を制限することは、燃料を輸入する必要があるヨーロッパを動揺させるだろうが、それはガソリンの価格を押し下げるだろう.
政府の対応は、原油価格の上昇がポンプ価格にどの程度影響を与えるかによって決定される可能性が高い、と Kung 氏は述べた。 今のところ、ガソリン価格はゆっくりと上昇し始めており、平均で 4 ドルを下回っています。 しかし、選挙が近づき、価格がさらに上昇した場合、バイデンはすぐに行動する可能性がある、とカン氏は述べた。 「現在のレベルでは、おそらくそれを正当化することはできません」と彼は言いました。 「彼らは様子見モードになっていると思います。」
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