One Fund の冷静な勝利戦略 | インベスターズ・ビジネス・デイリー

見つけるのが難しい市場でポジティブな領域の投資信託、291.5億3.06万ドルのHennessy Cornerstone Value Fund（HICVX）は、現在のファンド貴族の間で地位を獲得し、今年は木曜日にXNUMX％の利益を上げています。

これは、S＆P 17.03の形での幅広い市場による500％の後退とは対照的です。モーニングスターダイレクトが追跡したファンドの大型株のライバルでさえ、平均7.66％の損失でした。

ヘネシーコーナーストーンバリューのアウトパフォーマンスの主な理由は？ファンドマネージャーのライアン・ケリー、ニール・ヘネシー、ジョシュア・ウェインとそのチームは、「投資から感情を取り除く」ことを目的とした戦略を採用しているとケリー氏は語った。

ミューチュアルファンド：数字で

感情を避けるということは、マネージャーが厳密に数字で行くことを意味します。彼らは定量分析を使用して株式を検索する彼らは買いたいのです。

これは、会社のリーダーとのパウワウからの内臓の感情を株の選択に織り込む多くのミューチュアルファンドのマネージャーとは対照的です。

ケリーと会社は、コンピューターを使用して、発行済み株式数が平均を上回り、キャッシュフローが平均を上回っているビッグキャップを探します。彼らの比較は、彼らが買いとして適格であると考える2,000以上の株の世界との比較です。

彼らはまた、過去12か月の売上高がプールの平均よりも少なくとも50％多い企業を探しています。

それらの基準を満たす候補者から、彼らは最終的に50株だけを購入します最高の配当利回り。「配当は重要です」とケリーは言いました。「株価は上下する可能性があります。しかし、2008年の創業に戻ると、配当はファンドのトータルリターンのXNUMX分のXNUMXからXNUMX分のXNUMXを占める可能性があります。」

そして、一見ノンストップで売買するミューチュアルファンドとは異なり、このファンドは比較的穏やかな写真です。ポートフォリオ構築から感情を取り除くために、このファンドのマネージャーは年にXNUMX回だけ売買を行います。彼らの最近のリバランスはXNUMX月でした。

最近のポートフォリオの追加

基金は、以下を含む11の名前を追加しました デボンエナジー (DVN）、石油とガスの探検家および生産者、最近たまたまメンバーになっている炎症性腸疾患 50。また、食品生産者を追加しました ゼネラル・ミルズ (GIS）と製薬会社 アムジェン (AMGN).

基金はまた11の名前を取り除いた。それらの廃棄物にはエネルギーストックが含まれていました ペトロブラス (PBR）と シェル（Shell） (シェル）、ヘルスケアストック ジョンソン＆ジョンソン (JNJ）、食料品チェーン クローガー (KR）とファーストフードチェーン マクドナルド (MCD).

IBD 50は、IBDの主要なフラッグシップスクリーンです。成長株強い相対価格の強さと一流のファンダメンタルズを示しています。

マクロファクターのサイズアップ

ファンドは、マクロ要因のみに基づいて株式を購入することはありません。それはファンダメンタルズに基づいて個々の株を再生します、とケリーは言います。それが、今年のミューチュアルファンドをリードする貴族の中に入るようになった方法です。しかし、マクロ要因は株式の基本的な見通しに影響を与える可能性があります。たとえば、ウクライナでの戦争は、エネルギーの利用可能性を不確実にし、価格を押し上げました。

基金のエネルギーの太りすぎは戦争に先行している。しかし、ファンドは8月にデボンへの出資を開始しました。「デボンエネルギーは、ペルム紀盆地のオクラホマに拠点を置いています」とケリーは言いました。「彼らは大企業です。彼らはより高い商品価格の恩恵を享受しています。彼らはほぼ100％の強い配当利回りを持っています。彼らは配当を増やしてきた歴史があります。」デボンのXNUMX年間の配当成長率はXNUMX％を超えています。

ファイザー (PFE）と メルク (MRK）は、ヘネシーコーナーストーンバリューファンドのすべての購入ボックスをチェックする製薬会社です。「彼らは大きな帽子です」とケリーは言いました。「彼らはよく知られています。彼らは素晴らしい、高い配当を持っています。彼らはかなり低い評価で取引しています。ファイザーは今年の収益の約13倍で取引されています。メルクは約500回です。どちらも、約17倍のS＆PXNUMXと比較してかなりの割引です。」

ファイザーの配当利回りは3.2％です。メルクは3.1％です。

同様に、飲み物とスナックメーカー ペプシコ (PEP）は2.7％の配当利回りの大きな衣装です。「これは景気循環のさまざまな部分で動き続けている安定したエディ株です」とケリーは言いました。「過去7年間、配当は毎年約XNUMX％増加しています。厳しい環境での有機的成長目標を上回っています。そのマージンは前四半期にわずかに拡大しました。インフレとサプライチェーンの混乱の中で、それはかなり良いことです。」

対照的に、ファンドは消費者の裁量株へのエクスポージャーがゼロです。そして、このファンドは、ラッセル1000バリューのベンチマークと比較して、インダストリアルではアンダーウェイトです。金利の上昇とインフレにより経済が減速した場合、消費者は裁量的な商品やサービスの購入を削減する可能性があります。産業は、使用する材料のコストが上昇することで打撃を受けることになります。

そして、多くのハイテクに夢中の成長志向のミューチュアルファンドとは異なり、このファンドはテクノロジーセクターでの重み付け 14月31日時点で比較的控えめな1000％でした。それでも、それは保守的なラッセルXNUMXバリューインデックスに対してオーバーウェイトでした。