新しい資産クラスの探求について

ファミリーオフィスの主な目的は、将来の世代のために長期的な経常収益を確保するための富の保護と成長です。 伝統的に、これらの目標は投資戦略を決定し、リスクが低減され、より低いが安定した支払いを伴う比較的安全な資産クラスを支持してきました。 その結果、不動産、優良株、債券がほとんどのファミリーオフィス投資ポートフォリオの大部分を占めています。

近年、低金利環境、投資運用面での能力の向上、債券や株式に対するヘッジの必要性に牽引されて、ファミリーオフィスは、ファミリーオフィスの資産配分にオルタナティブ投資を含めるように焦点を広げています。 その結果、多くの企業が新たな資産クラスで新しい機会を積極的に探しています。その中には、従来の資産クラスに基づくものもあれば、まったく新しいものもあります。 オルタナティブ投資分野で注目を集めている新たな資産クラスを見てみましょう。

経常収益

資産クラスとしての経常収益は、従来の債券に基づいていますが、流動性と分散が高くなっています。 これにより、投資家は定期的な収益源のために債券のような商品に投資することができます。

多くのサブスクリプションベースのSaaSおよびeコマース企業は、エクイティとデットが成長の資金を調達するための最適な方法ではないことを認識しています。 その結果、毎月の経常収益を取引して、希薄化や債務負担なしに前払い収益を確保することを選択することがますます魅力的になっています。

これらの取引は、資本市場が初期段階の企業、ブートストラップされた企業、および上場企業に直接アクセスできるようにするパイプなどのプラットフォームを介して仲介されます。 パイプには、フィッチ/ムーディーズの債券の格付けと同様の独自の格付けモデルがあり、投資家が経常収益を評価するための統一された方法を提供します。 収益、燃焼率、顧客コホートのパフォーマンスなど、各企業の数百の匿名化されたデータポイントが組み込まれています。 また、投資家は、パイプ取引プラットフォームの各経常収益について、基礎となるビジネスの完全で透明なビューを得ることができます。

Pipeの最高経営責任者であるMichalCieplinskiは、このプラットフォームを使用することの利点について次のように説明しています。 過去数年間で、株式と債券の両方が同じ方向に動いており、高い相関関係があります。」 Cieplinskiはまた、利回りの期待が市場で従来利用可能だったものと同期していないことを強調しています。収益の利回り、したがって、彼らの利回りの期待によりよく一致します。」

コワーキング

COVID-19のパンデミックは、世界の働き方を変えました。 現在、企業は既存のスペースを評価する際に、オフィスへの復帰が将来どのようになるかを検討しています。 すべての指標は、より高い柔軟性が標準になっているハイブリッドワークプレイスへの大規模なシフトを示しています。 CoworkingResourcesとCoworkerの共同研究では、柔軟なオフィススペース業界は「2021年に回復し、2021年以降さらに急速に発展し、年間成長率は21.3％になる」と予測しています。

したがって、コワーキングスペースは急速に新しい資産クラスになりつつあります。 それらは、テナントの家賃支払い能力に基づく一次変数を持つ独自のリスクプロファイルのため、別個の資産クラスと見なされます。 鑑定ソフトウェア開発者ValcreのCEOであり、Collierのさまざまな資産タイプの元鑑定士であるLucas Rotterによると、コワーキングはホテルと類似しています。 彼は次のように述べています。「これはオフィススペースのホテル化です。 ホテルでは、通常のオフィススペースよりも高いキャップレート範囲があります。 具体的には、XNUMX泊のリースは、より高いリスク許容度をもたらすためです。」

暗号通貨、デジタル資産、ブロックチェーン

拡大を続けるデジタル資産の世界では、現在、推定市場価値は2兆ドル、ユーザーベースは200億人を超えています。 これにより、デジタル資産は、代替オプションを求めるファミリーオフィスにとって目立つ新興資産クラスになります。 さらに、暗号通貨とデジタル資産が他の資産クラスと相関していないという事実は、ファミリーオフィスのポートフォリオを多様化するときに魅力的な選択肢になります。

CoinDeskIndicesのマネージングディレクターであるJodieM Gunzberg氏によると、まさにこれが起こっていることです。 、金利とCOVIDの上昇。これは、株式や債券などの従来の資産の価値に大きな影響を与える可能性があります。 また、ESGに焦点を当てたファミリーオフィスの場合、持続可能な電力の加速に影響を与える可能性が非常に高くなります。」

BofA GlobalResearchの責任者であるCandaceBrowningによると、ビットコインは約900億ドルの重要な市場価値を持つ最も有名な暗号通貨ですが、「これはもはやビットコインだけではありません。 これはデジタル資産であり、新しい企業、新しい機会、新しいアプリケーションのエコシステム全体を生み出しています。」

ブロックチェーンは、これらの新しい資産クラスの多くを実現するものです。 その上に暗号通貨取引が構築されているだけでなく、このテクノロジーはビジネスへの付加価値として複数の分野で急速に採用されています。 ベンチャーキャピタリストのデジタル資産とブロックチェーンへの投資は、17年上半期に合計2021億ドルで、昨年の5.5億ドルから大幅に増加しました。

カーボントレーディング

気候変動との戦いが激化するにつれて、炭素取引は新しい資産クラスとして浮上しています。 炭素市場は20年に2020％以上成長し、XNUMX年連続で成長しました。

100つの主要な市場が存在します。強制的な国、地域、または国際的な制度が炭素許容量を取引および規制するコンプライアンス炭素市場（CCM）と、企業および個人が自主的に炭素クレジットを取引する自主的炭素市場（VCM）です。 CCMは250つのうちでより成熟しており、VCMはまだ登場したばかりです。 CCMは300億ドル以上の価値があり、年間の取引高は2020億ドルを超えています。 VCMはXNUMX年にXNUMX億ドルと評価されました。

CFAインスティテュートによると、「排出権取引システム（ETS）は、効果的な炭素価格を提供するために設計された気候政策手段です。 これらの市場で取引される炭素は、リスクプレミアムの推進力がよく理解されている魅力的な資産クラスと見なすことができます。」

機関投資家はこれらの市場で限られた役割しか果たしていませんが、これは変化しています。 カーボンクレジットの取引は、組織がネットゼロのカーボン目標を達成するのに役立ち、世界的な気候変動協定をサポートし、環境保護に貢献します。 持続可能な投資への分散に焦点を当てた任務を持つファミリーオフィスにとって、これは未成熟であるが成長している市場に参入するための興味深い機会です。 ただし、多くの持続可能な投資と同様に、グリーンウォッシングは一般的であるため、この分野での経験を持つアドバイザーを確保することを強くお勧めします。

グッズ

ファインアートやヴィンテージワインのように、スポーツの記念品、ポケモンカード、​​非代替トークン（NFT）、ファンコ（FNKO）の置物などの収集品はすべて、新しい資産クラスの一部になりつつあります。 収集品業界は412年に2020億ドルの価値があり、628年までに2031億ドルに達すると推定されています。.

Digital NFT Market Collectiblesは、予測期間中のCAGRが14.2％で、最も急成長しているセグメントです。 このセグメント内の特定の製品は、四半期で最大1,400％の成長を遂げます（つまり、市場の約14倍）。 これらの事実を考えると、ベンチャーキャピタリストや市場の巨人が市場に参入し、ファミリーオフィスがそれに続く可能性があるのも不思議ではありません。

既存の市場動向が続く中、利回りの検索により、ファミリーオフィスはこれまで以上に投機的な資産クラスを探索するようになります。 これは同様に困難でエキサイティングですが、チャンスは明らかにそこにあります。