ソーラーの地平線上：垂直ソフトウェアデカコーン

時は 2015 年です。あなたは、太陽光、風力、電池、エネルギー効率、二酸化炭素除去、またはベンチャーキャピタリストがおそらくこれまで聞いたことのないような、持続可能な技術分野に焦点を当てている気候ソフトウェア起業家です。 あなたは勇敢な顔をして、ピッチデッキを準備し、サンドヒルロードをトレッキングしました…しかし、会社に資金を提供するためのベンチャー資金を一銭も持たずに戻ってきました。

2022 年に早送りしましょう。今日のベンチャーキャピタリストは、気候変動テクノロジーの可能性に目覚めています。 昨年だけで87億ドル以上が気候変動テクノロジーに流れ込んだ。 投資家が数年前に挙げた障壁――限られた市場規模、細分化された「ロングテール」顧客ベース、過密な競争ベンダー環境、既存企業による潤沢な資金を投入したソフトウェア研究開発努力など――は、現在、新興の気候変動対策ソフトウェアによって覆されつつある。企業。

Energize では、垂直気候ソフトウェアに関して特に強気です。 ブラックロックのラリー・フィンク氏が年次書簡で述べたように、次の1,000社のユニコーンはグリーンエネルギー企業となるだろう。 さらに一歩進めるために、私たちは次のように信じています。 今後XNUMX年以内に垂直太陽光発電ソフトウェアにデカコーンが出現するだろう.

垂直方向のソフトウェア戦略

歴史を振り返ると、企業価値が 10 億ドル以上、年間経常収益 (ARR) が数億ドルに達する垂直ソフトウェアのパイオニアが先例となっています。 Veeva Systems は、垂直ソフトウェアの代表例です。 Veeva は、伝統的に眠いライフ サイエンス業界に取り組む、30 億ドルを超える垂直ソフトウェアの巨大企業です。 Veeva の最初の製品である Commercial Cloud は、製薬業界の顧客関係管理システムでした。 Veeva は、ライフ サイエンス データと流通の強みを活用して、製薬会社のコンテンツ管理を支援する XNUMX 番目の製品である Vault を発売しました。

Veeva は、3 年までに年間収益が 1 億ドル、営業キャッシュ フローが 2025 億ドルになると予測しています。これは、15 年かけて系統的に構築された垂直ソフトウェア会社としては信じられないほどの規模ですが、Veeva が対応可能な市場を合計した場合でも、市場シェアはまだ 25% にすぎません (TAM) ) 推定値は真実です。

プレイブック？

· 新しい市場または十分なサービスが提供されていない市場をターゲットにし、既存の市場と競争し、顧客が作成したソフトウェアを「リッピングして置き換え」ます。 最高の垂直ソフトウェアは、顧客自身の収益と利益を加速します。

· 製品主導の競争上の優位性を確立して、顧客の流通の活用とデータ堀を創出します。

· そのデータ堀を活用して顧客内の新規ユーザーに対応する新製品を発売し、アカウントの拡大とさらなる粘着性を促進します。

· 最後に、複数の製品を提供することで、優れた生涯価値 (LTV) と顧客獲得コスト (CAC) ダイナミクスを備えた収益の「レイヤー ケーキ」を構築します。

成功する垂直型ソフトウェア ビジネスは、営業キャッシュ フローを利用して、M&A、データ収益化、フィンテック製品などのさらなる成長手段を追求できる、利益率が高く資本効率の高いキャッシュ フロー マシンです。

太陽光 + 垂直ソフトウェア: 耐震性の一致

2020 年の時点で、Bessemer Venture Partners は、過去 10 年間で垂直ソフトウェアの時価総額が 653 倍に増加し、合計 10 億ドルに達したと特定しています。 この成長には、伝統的でそれほどセクシーではない業界が大きく貢献しています。建設会社の Procore や住宅メンテナンス サービス プロバイダーの Service Titan などの企業がその代表的な例であり、どちらも企業価値 XNUMX 億ドルを超える垂直ソフトウェア大手です。

しかし、垂直型ソフトウェアは、まったく新しい新興産業に価値を生み出す可能性のほんの表面をなぞっただけです。 太陽光発電、風力発電、電池、電気自動車の充電、建物の電化、送電網管理、農業、建設、炭素除去、炭素市場はすべて、文字通りゼロから構築されている持続可能な産業を表しています。 Energize では、これらのターゲット市場のそれぞれで垂直ソフトウェアの勝者 (または勝者!) を構築する強力な潜在力があると見ており、特に太陽光発電市場が短期的にデカコーンを生み出す可能性については強気です。

太陽光発電業界は、垂直型ソフトウェアの成功の前兆となるいくつかの有望な特性を示しています。 Bessemer Venture Partner の「XNUMX 年間の垂直ソフトウェア投資から得た XNUMX の教訓」は、垂直ソフトウェア起業家を志す人が対象業界を評価する際に特定すべき条件についての優れた入門書を提供します。 私たちは、太陽光発電の垂直ソフトウェアが今後 XNUMX 年間で急成長する可能性を裏付ける XNUMX つの追い風を特定しました。

資本は太陽光発電ソフトウェアに殺到している。 私たちの集計によると、太陽光発電ソフトウェアまたはソフトウェア対応の民間企業は、過去 1 年間で 1.5 億ドルを超えるベンチャーおよび成長株資金を調達しました。 市場の統合は加速しており、過去 24 か月で太陽光発電ソフトウェアの M&A 取引は XNUMX 億ドル近くに達しました。 なぜ？ 太陽光発電ソフトウェアにおける経済的チャンスは、ほとんどの人が認識しているよりもはるかに大きいです。

太陽光発電ソフトウェアのTAMは、3年までに米国で19億ドル、海外では2025億ドルになります。今後20年間で、米国の太陽光発電産業は、住宅用、商業用、実用規模の太陽光発電の合計で30億ドルから343,000億ドルの収益を生み出すと予想されています。 米国では XNUMX 人の太陽光発電関連労働者を雇用する予定で、世界中で XNUMX 万件を超える太陽光発電関連の仕事は、専用の垂直ソフトウェア ツールから多大な恩恵を受ける潜在的なユーザーの強力なプールを表しています。

急成長するテクノロジー先進産業では、収益に占めるソフトウェア支出の割合は平均 10 ～ 15% です。 私たちの経験では、太陽光発電も例外ではありません。 当社は、民間のスタンドアロン太陽光発電ソフトウェア会社が 250 年に年間 2022 億 XNUMX 万ドルの経常収益を生み出し、その収益のほとんどが北米に集中すると推定しています。 太陽光発電ソフトウェアの導入が加速する短期的な可能性は計り知れません。

計算してみると、太陽系ソフトウェアのデカコーンが地平線近くにあることは避けられません。 1% の市場シェアを持つ単一の太陽光発電ソフトウェア会社は、長期的には年間 10 億ドルの経常収益を達成する可能性があります。 控えめに見ても企業価値は 10 倍と評価されており、単独の太陽光発電ソフトウェア会社が企業価値 XNUMX 億ドルを超えることは、可能であるだけでなく、可能性が高いです。 競争力のあるソフトウェア会社がひしめき合う成熟した市場において、問題は、いつ行うかではなく、誰が行うかです。