石油セクターのディールメイキングが過熱

投資家による石油・天然ガス部門の輝きが失われるという報告は、非常に誇張されています。

S&P 500 に上場している石油およびガス企業への投資は、指数が全体で 26% 下落したにもかかわらず、この 5 年で XNUMX% 以上増加しました。

エネルギー需要が急落し、原油が 原油価格が一時的にマイナスに – 目覚ましい好転を遂げています。

地政学的な長期的な供給の混乱とバランスシート規律の高まりによって引き起こされた商品価格の反発により、エネルギーは主要な米国株式の大型株指数で最もパフォーマンスの高いセクターになりました。

悲惨な予言は消え去った ピーク石油需要 予測者が好むように、2019年に達成されました 国際エネルギー機関 今年の消費は過去最高を記録し、今後 15 年以上にわたって増加し続けると予想されています。

米国の石油およびガス会社は、新規株式公開 (IPO) のために再び列を作っています。

テキサスに本拠を置く石油・ガス生産者 TXOエナジーパートナーズ は 90 月に、XNUMX か月以上ぶりに上場したエネルギー会社になりました。 Renaissance Capital によると、過去 XNUMX 日間に、別の XNUMX 社のエネルギー企業が新規株式公開の書類を提出または更新しました。

もしそれらすべてが今年上場されれば、予想通り、石油・ガス部門で過去 XNUMX 年間で最も強力な IPO となるでしょう。

石油・ガス業界は、資本規律への取り組みの強化と石油価格の上昇により、記録的なフリー キャッシュ フロー (企業が営業費用と設備投資を差し引いた後の現金の額) を維持しており、合併と再開発への新たな関心が高まっています。買収（M&A）。

の分析によると、石油およびガス部門の上位 25 の北米の探査および生産 (E&P) 企業は、昨年、約 85 億ドルを抱えていました。 マッキンゼーアンドカンパニー. 同じ業界のプレーヤーは、70 億ドルから 100 億ドルと推定される現金残高で年を終えました。

このセクターのキャッシュフロー生成への取り組みは引き続き高く、今年は 70 億ドルから 90 億ドル、50 年までは年間 70 億ドルから 2027 億ドルに達すると予想されます。原油価格は65バレルXNUMXドル。

M&A 取引の復活は、石油およびガス部門がいかに熱くなっているかを示すもう XNUMX つの兆候です。 可能性のある戦略的取引のうわさが熱くなっています。最近では、Pioneer Natural Resources がPXD
かもしれない 範囲リソースのサイズアップRRC
取得のため。

シェール企業は、何年にもわたる猛烈な拡大の後、多くの企業が最高のリースを消化した今、統合を通じて将来の土地の在庫を補充しようとしているため、業界は戦略的なアップストリーム取引の新しい波を推進する数千億ドルを抱えています。

多額の配当で株主に報いることは、E&P セクターにとって依然として最優先事項であり、来年には自社株買いを通じて株主に最大 40 億ドルを還元すると予想されています。 しかし、債務水準が劇的に低下し、原油価格が高止まりすると予想される中、企業は好況をより長く維持する方法を模索しています。 アップストリームの M&A 取引を通じてポートフォリオにトップエーカーを追加することは、今のところ非常に理にかなっています。

上位のシェール生産者は、最も生産量の多い流域での地位を強化し、運用上の利点を活用して効率を改善し、最終的に収益を上げたいと考えています。 より慎重なプレーヤーは、バリューチェーンの隣接部分に資産を追加して、埋蔵量を拡大する可能性があります。

ほとんどの M&A プレーヤーは、エネルギー転換と米国のエネルギー政策をめぐる政治的議論に注意を払っています。 彼らは、政策論争の先を行き、価格変動に対する回復力を高め、スコープ 1 およびスコープ 2 排出量を削減するために、現金の備蓄を使用してポートフォリオを再構築したいと考えています。

石油およびガス部門は、長年にわたって大幅な統合を経験しており、多くの大企業が小規模な競合他社を買収しています。 企業が業務の合理化とコスト削減を目指しているため、この傾向は続くと予想されます。 損益分岐点が低く、排出プロファイルがさらに低い資産に対する需要は非常に高いです。 「低コスト、低炭素」は、このセクターの新しい M&A のモットーです。

石油とガスのセクターは、過去 2022 年間で市場で最もパフォーマンスの高い銘柄をいくつか持っています。 XNUMX年、石油大手エクソンモービルXOM
時価総額195億ドルに達するためになんと454億ドルを獲得し、テクノロジーの巨人AppleAAPL
846 兆 2.1 億ドルの時価総額で年末までに XNUMX 億ドル以上を削減しました。

石油・ガス部門がビッグテックを追い抜くとは誰も示唆していません。 しかし、金利が上昇し、インフレ率が依然として高く、投資家が「成長」株よりも多額の配当を支払う「インカム」株にますます目を向けているため、伝統的なエネルギー株は非常に魅力的に見えます。