原油価格は下落しているが、エネルギー企業の業績予想は上昇を続けている — これらの株は割安である

ウエスト テキサス インターミディエイト (WTI) 原油の連続する前月相場の 10 年チャートを見てみましょう。
CL.1、
+ 2.41％
:

2020 年のコロナウイルス パンデミック初期のエネルギー市場の歪みは別として、一部の投資家は、2014 年半ばから 2016 年 XNUMX 月初旬までの広範な価格下落以来、石油および天然ガス関連株をほとんど信用していません。

しかし、需要が増加している一方で、石油会社は近年設備投資を削減しており、需給バランスは変化しています。

WTI は 93.11 月 11 日に 29 バレル 130.50 ドルで取引され、日中のピークである 7 月 24 日の 2021 ドルから 75.21% 下落しました。しかし、XNUMX ドルで取引された XNUMX 年末からはまだ XNUMX% 上昇しています。 それは、ロシアがウクライナに侵攻して世界のエネルギー市場を混乱させる前のことでした。

いつものように、エネルギーには多くの可動部分があります。 石油輸出国機構は、 予想を下げた 2022 年の石油需要については、再び、BCA リサーチのコモディティおよびエネルギー担当チーフ ストラテジストであるロバート ライアン氏が率いるアナリストが、ブレント原油が
BRN00、
-0.10％
「石油収支は依然として赤字状態に傾いている」ため、117 年には 2023 バレルあたり平均 97.40 ドルになるだろう。 ブレントは 11 月 XNUMX 日に XNUMX ドルで取引されていました。

主な例: エクソンモービル

石油は第XNUMX四半期の初めにすでに大幅に後退していましたが、業界の利益はXNUMX月までのXNUMXか月で大幅に増加しました. たとえば、エクソンモービル社の
XOM、
+ 2.90％
第 17.85 四半期の利益は 5.48 億 4.78 万ドルで、2021 年の第 14.55 四半期の 6.75 億 2021 万ドル、第 XNUMX 四半期の XNUMX 億 XNUMX 万ドルから増加しました。FactSet が世論調査したアナリスト間のコンセンサス推定では、エクソン モービルは第 XNUMX 四半期に XNUMX 億 XNUMX 万ドルを稼ぐということです。クォーター。 これは第 XNUMX 四半期からの減少ですが、XNUMX 年第 XNUMX 四半期の収益は XNUMX 億 XNUMX 万ドルの XNUMX 倍以上になります。

投資家にとって重要な要素の 12 つは、株価収益率のベースとなる XNUMX か月ごとの XNUMX 株当たり収益予測が増加し続けていることです。

エクソン モービルの予想 P/E は 8 で、S&P 8.2 エネルギー セクターの 500、S&P 18 全体の 500 と比較して
SPX、
-0.07％.
Exxon の P/E は、91.45 月 10 日の終値 12 ドルと、FactSet が調査したアナリストによる次の 11.50 か月のコンセンサス先物収益予想 12 ドルに基づいています。 WTI の価格が 6.5% 引き下げられたにもかかわらず、Exxon の 10.79 か月連続 EPS 推定値は、12 か月前の XNUMX ドルから XNUMX% 増加しました。

大型エネルギー株のスクリーン

S&P 500 エネルギー セクターは 21 社で構成されており、エネルギー セレクト セクター SPDR ファンドによって追跡されています。
XLE、
+ 3.52％.
この ETF の予想 P/E は 8.2 で、コンセンサスの 12 か月の EPS 推定値は、先月で 4% 増加しました。

より幅広いアプローチについては、iShares Global Energy ETF
IXC、
+ 2.95％
Shell PLCなどの主要な国際プレーヤーを追加しながら、XLEのすべての株式を保有しています
シェル、
+ 3.00％,
トタルエナジーズSE
TTE、
+ 2.89％,
BP PLC
BP、
+ 2.69％,
エンブリッジ株式会社
ENB、
+ 0.93％
およびカナディアン・ナチュラル・リソーシズ社。
CNQ、
+ 3.59％.
IXC のフォワード P/E はわずか 6.9 です。 そのコンセンサス 12 か月の EPS 見積もりは、4 か月前から XNUMX% 増加しています。

どちらの ETF も、石油および天然ガス産業に幅広いエクスポージャーを提供します。 しかし、一部の投資家は、個々の名前をさらに掘り下げたいと考えるかもしれません。 したがって、次の画面は IXC の 47 株から始まりました。

多くの人々は、エネルギー部門に配当を期待しています。 しかし、配当利回りが非常に高いことは、投資家、特に十分な情報に通じた機関投資家が、配当が削減されることを期待していることを警告しています。 そこで、配当利回りが 10% を超える XNUMX 銘柄を除外することから、このスクリーニングを開始しました。

次に、配当のカバレッジをさらに調べました。 配当支払能力を推定する XNUMX つの方法は、フリー キャッシュ フローの推定値を調べることです。 XNUMX 株あたりの推定フリー キャッシュ フローを現在の株価で割り、推定 FCF 利回りを求めることができます。 これが現在の配当利回りよりも高い場合、企業には、配当を引き上げたり、株式を買い戻したり、投資家に利益をもたらす可能性のあるその他の行動をとる「余裕」があるように見えます。

IXC が保有する残りの 43 銘柄のうち、FactSet から 42 銘柄のコンセンサス フォワード FCF 推定値が入手可能であり、40 銘柄は FCF ヘッドルームが少なくとも 1% と推​​定されています。

以下は、コンセンサスの10か月EPS推定値が過去12か月で最も増加した、PERがXNUMX桁の残りのXNUMX社です。 いずれも高レベルの FCF ヘッドルームを示しています。

会社概要	ティッカー	フォワードP / E	12 か月前からの XNUMX か月ローリング EPS 推定値の増加	配当利回り	推定FCF利回り	推定 FCF ヘッドルーム
マラソンペトロリアムコーポレーション	MPC、 + 1.61％	6.4	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
Valero Energy Corp.	VLO、 + 2.08％	6.0	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
フィリップス66	PSX、 + 3.15％	6.6	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
Eni SpA	ENI、 + 1.45％	3.8	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
セノバス・エナジー株式会社	CVE、 + 7.10％	4.4	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
エクソンモービル株式会社	XOM、 + 2.90％	8.0	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
カナディアン・ナチュラル・リソーシズ社	CNQ、 + 3.68％	6.0	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
インペリアルオイル株式会社	IMO、 + 4.73％	5.2	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
Suncor Energy Inc.	SU、 + 3.24％	4.3	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
デボンエナジー株式会社	DVN、 + 7.34％	6.3	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
ソース：FactSet

購入を検討している個々の株式について、独自の調査を行い、独自の意見を形成する必要があります。 開始する XNUMX つの方法は、表のティッカーをクリックして詳細を確認することです。 それで read マーケットウォッチの見積もりページにある豊富な情報に関するTomiKilgoreの詳細なガイド。