石油は 2022 年の安値で取引を終えるのに、石油在庫がまだ上昇しているのはなぜですか?

今年、車のガソリンを満タンにした人なら誰でも、原油価格がジェットコースターに乗っていることに気付くでしょう。

I 公開された分析 今年初め、株式市場と不況に関して石油が果たす重要な役割について。 しかしここで、エネルギー株が石油と比較してどのようにパフォーマンスするかについてお話ししたいと思います。 石油ニュースサイクル いくつかの興味深い読み物を投げています。

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ウクライナでの戦争は、世界的な生活費の危機と並んで、原油価格を急騰させました。 これは、利益の増加を享受しているこのセクターの企業にとって朗報です。 Energy Select Sector SPDR ETFを代用として使用 石油株、株主は今年 53% の上昇を享受​​しています。

原油は2022年の安値で取引を終える

エネルギー株は年初から53％上昇しているにもかかわらず、原油価格は再び下落している。

実際、原油は昨日、2022 年の最低価格で取引を終え、77.17 バレルあたり 40 ドルで取引されました。 これは、130 月の高値である XNUMX バレルあたり XNUMX ドル近くで取引を終えたときから XNUMX% の下落です。 昨日の時点で、ウクライナでのプーチンの戦争の結果としての価格の上昇はすべて没収されました.

原油価格が下落した理由は？

これは直感に反するように思えるかもしれません。 中国 再開します 厳格なロックダウンの後、今後需要が高まるはずです。 彼らの 12 月の原油輸入は、すでに前年比で XNUMX% 増加していた。 したがって、これは原油価格に恩恵をもたらすはずです。

同様に、ロシアによる原油輸出の禁止が実施されるべきである。 今週のG7諸国.

しかし、投資家が世界中で需要が落ち込むことを恐れているため、経済成長の鈍化に対する全体的な懸念が価格を引き下げています。 これまでのところ、金利の上昇は経済から流動性を奪いましたが、インフレが頑固である一方で、労働市場ではまだ逼迫が顕著に見られません。

差し迫った景気後退の警告が強まり、連邦準備制度理事会が金利が以前の予想よりも長く上昇する可能性があることを確認したことで、センチメントが弱まり、原油価格が下落しました。

では、なぜエネルギー株が下落しないのでしょうか?

これは次の質問につながります。 原油価格が大幅に下落しているのに、なぜエネルギー株が続かないのでしょうか?

下のチャートはそのパターンをよく示しています。 石油株とエネルギー株の株価は、ここ数か月で大幅な逸脱が発生するまで、かなり順調に推移していました。

エネルギー株のパフォーマンスを追跡する原油価格の単純な結論は、必ずしも見かけほど堅実ではないことを示しています。 セクターに対する石油価格の相関関係をプロットして、これを以下のグラフに示しました。 ロシアがウクライナに侵攻して以来、多くの場合 1 に近づいてきましたが、2022 年 (XNUMX 月、XNUMX 月、XNUMX 月) に XNUMX 回大きな偏差があり、大幅に低下しました。

これは、価格が原油価格と一致していないという理由だけで石油株をターゲットにしようとする空売り業者の仕事にスパナを投げかけます.

現実には、株式はいくつかの要因に基づいて変動します。 CFRAリサーチの副調査責任者であるスチュワート・グリックマン氏はマーケットウォッチに対し、エクソン（XOM）に対して「買い」の意見を持ち、オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）に対して「強い買い」の意見を持っていると語った.

彼は、マスターリミテッドパートナーシップがパイプラインの容量、特に天然ガスの容量を増やすと楽観的です。 彼はまた、テイクアウトの容量を増やすことができると言います。

「その後、液化してボートに乗せ、ロシア以外のガスを探しているヨーロッパに送ることができます。」

その後、それを液化してボートに乗せ、ロシア以外のガスを探しているヨーロッパに送ることができます。

スチュワートグリックマン

原油価格を見ると、エネルギー株がしばらく抑制されているという事実もあります。

「ある意味では、これはちょっとしたキャッチアップだと思います。 長期的に見ると、実際にはそう遠くない」と Glickman は言います。

まとめ

ですから、見た目ほど単純ではないかもしれません。 原油価格とエネルギー株は、表面的には不快に見えるかもしれませんが、ここには単純な 1 対 1 の関係以上のものがあります。

ウクライナでのロシアの戦争が激しさを増し続ける限り、エネルギー危機はヨーロッパを激しく襲うだろう。 これは冬の間はなおさらで、現在大陸全体で温度計が下がっています。

戦争が続いているため、石油価格が短期的にどうなるかに関係なく、エネルギー株に賭けることは依然として困難な提案です。