世界的な景気後退の可能性: 「98.1%」 より広い全体像 「関係」。

来年の世界的な景気後退の可能性が高まっています。 ヴァンガードはそれを60％としています。 しかし、独立系投資調査会社のネッド・デービス・リサーチはさらに弱気だ。 世界的な景気後退の可能性は 98% に固定されています。 物事が逆方向に転じる確率が 2% であることに疑問を抱く人がいるでしょうか? 唯一のもっともらしい兆候は、利上げの終了とウクライナでの戦争の終結です。

Ned Davis Research がこれを作成しました マーケットコール 9月28に。

欧州連合は、ロシアのパイプラインによる天然ガスの禁止と、バルト海のノルド ストリーム パイプラインへの最近の損傷により、エネルギー価格の高騰が高金利と同じくらいビジネスに打撃を与えていることを意味します。 欧州はすでに景気後退に陥っており、米国よりも状況が悪化していると、JP モルガンとゴールドマン サックスは過去 XNUMX 週間で述べています。

ロシアは、ウクライナを通過してヨーロッパに向かう天然ガスの供給を縮小する可能性が高く、最近のキエフでの爆撃により被害を受けたウクライナの発電は、電力をヨーロッパに送るよりも地元のニーズに集中することになるだろう。 したがって、ヨーロッパが景気後退に陥る可能性は実際には 100% です。

不況の「クラッシュウォッチ」

Fed Funds 先物は、127.5 月に終了する次の 3.25 回の会議で 4.5 ベーシス ポイントの追加利上げが予想されます。 これにより、FRB レートは XNUMX から約 XNUMX% になります。 これは、大手銀行が相互に借りたり貸したりするために使用するものであり、小売業者が支払うものではありません. つまり、住宅ローンはこの金額のほぼ XNUMX 倍になります。 学生ローンのコストも上昇し、連邦学生ローン プログラムへの追加の金利補助金がなければなりません。

ウォール街にとっては、証拠金コストが高くなることを意味します。 証拠金で購入するファンドは、証拠金での購入を減らし、証券全体の需要を弱めます。

金融の脆弱性が局所的に最近出現したことと、FRB の指導者のインフレに対する姿勢を考えると、投資家は現在、低金利よりも高金利で過ちを犯す傾向にあります。

これは、ストリートの多くが経済の減速でFRBが引き締めを続ける方法はないと感じていた数ヶ月前には当てはまりませんでした. しかし、今年初めのFRBのインフレへの反応が遅かったことを考えると（元FRB議長で現在は財務長官のジャネット・イエレンがインフレを「一時的」と呼んでいる）、FRBは成長とインフレとの闘いのどちらかを選択せざるを得なくなりました。

スタンフォードの投資調査会社マクロレンズの責任者、ブライアン・マッカーシー氏は、「FRBが何かを破るという話が増えているのは、もはや単なる無駄話ではありません」と述べています。 「彼らの進路を考えると、それは避けられないようです」と彼は言います。

米国経済は、第 3 四半期までの過去 12 か月間で XNUMX% 近く成長すると予想されており、アトランタ連銀は 予測. ただし、四半期ごとの成長率は低下しています。

一方、広く注目されているように、81 年から 82 年にかけてポール・ボルカーが経済を崩壊させて以来、FRB の最も急激な金利上昇は続いており、銀行は債務を支払うために現金を蓄えていると報告されています (マージン損失など)。

オーシャンキャリアは、米国のホリデーシーズンに先立って数十の航海をキャンセルしており、需要の減少の別の兆候と、過熱した後に消費者支出が減少し始めるという懸念を示しています. 過熱の多くは、ほぼ XNUMX 年半にわたる強制的なロックダウンと通貨発行の刺激策に基づいており、ジミー・カーターがホワイトハウスにいたとき以来見られなかった大幅な貯蓄とインフレにつながりました。

しかし、市場が低迷したため、リスク選好が戻ってきました。 これにより、S&P 500 の下に下限ができ、投資家が安値をあまり気にせずに安値で購入できるようになる可能性があります。 その多くはFRBと戦争に依存しているため、フロアがどれほど堅調かは誰にもわかりません。 しかし、S&Pグローバル・インベストメント・マネージャー・インデックスによると、短期市場は、証券価格の下落に基づく新たな関心により「改善」していると見られています。

S&P グローバル マーケット インテリジェンスのエグゼクティブ ディレクターであり、 レポート.

しかし、期待を裏切らないでください。 弱気相場では急上昇が一般的です。

「全体像は、米国および世界の経済見通しに対する懸念のXNUMXつです」とウィリアムソンは言います。