オクシデンタル・ペトロリアムが利益予想を上回り、負債を返済

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ウォーレン・バフェットはおそらく好きだった

オキシデンタル·ペトロリアム
さん
第XNUMX四半期の収益報告。

Occidental Petroleum (ティッカー OXY)、バフェットの

バークシャーハサウェイ

(BRK/A, BRK/B) は筆頭株主であり、利益予想を上回り、5 億ドル近くの負債を返済し、株主により多くの現金を還元する準備が整っています。

しかし、オクシデンタル株は時間外取引で 1.3% 下落して 64.20 ドルになりました。

オクシデンタルは 1.1 月 1 日までに 181.7 億ドルの株式を買い戻し、その約半分は 19.5 月に、半分は第 3.16 四半期に買い戻されました。 バークシャーが保有する 3.03 億 32 万のオクシデンタル株は、XNUMX 月末時点で XNUMX% の株式を保有していました。 Occidental は第 XNUMX 四半期に調整後 XNUMX 株あたり XNUMX ドルを獲得しました。これはコンセンサス予測の XNUMX ドルを上回り、前年同期の XNUMX セントから大幅に上昇しました。

オクシデンタルが 20 億ドルの買い戻しプログラムを完了すると、バークシャーの株式は今後数か月で 3% に達するはずです。 20% の株式を取得すると、バークシャーはオクシデンタルの利益の比例配分を収益に含めることができます。 これにより、バークシャーの報告された収益は約 2 億ドル増加しますが、これらの収益に関連する現金はあまりありません。

オクシデンタルの保有者であるスミード・バリュー・ファンドの共同マネージャーであるコール・スミードは、「オキシは一株当たりの簿価の上昇でそれを殺しています」と述べています。 「帳簿価額をこれほど急速に成長させている企業を他にどこで見つけることができるでしょうか。」 彼の計算によると、オクシデンタルはこの期間に 11 株あたりの純資産を約 XNUMX% 成長させ、並外れた自己資本利益率を上げています。

オクシデンタルのここ数四半期の戦略は、21.7 月 30 日に合計 XNUMX 億ドルに達した負債を返済するために十分なフリー キャッシュ フローを使用し、事業のより大きなシェアを所有する株主に効果的に富を移転することでした。 スミード氏らは、バークシャーのバフェット最高経営責任者（ＣＥＯ）がこの戦略に興奮していると考えている。

バークシャーは 20% 近くの普通株を所有し、83.9 ドルで 59.62 万のオクシデンタル株を購入するワラントを保持し、10% の優先株を 8 億ドル所有しています。

今後、オクシデンタルは負債の返済よりも株主への現金還元に重点を置いていきます。 これには、配当の増加が含まれる可能性がありますが、現在は年間 52 セントと低く、利回りは 1% 未満です。 ほとんどのエネルギー企業は、オクシデンタルよりもかなり多くの現金を保有者に還元しています。

2023 年には、オクシデンタルはバークシャーが優先する高金利の支払いを開始できる可能性があります。 公式の下では、会社は、特定の年に普通株主に 4 株あたり XNUMX ドル以上を返還した場合、優先株の支払いを開始する必要があります。

投資家は、資本配分、配当、債務削減、エネルギー生産、およびバークシャーの意図についての手がかりについて、水曜日の朝に行われる同社の電話会議で、オクシデンタル CEO の Vicki Hollub の話を聞くことに興味を持つでしょう。 ここ数カ月でバークシャーの株式を急速に増やした後、バフェットは残りのオクシデンタル株を買いたがっているかもしれないと考える人もいます。 バークシャーからのコメントは得られなかった。

Smead は、今年倍増し、S&P 500 のトップ パフォーマーであるオクシデンタル株は依然として魅力的に見えると考えています。 現在、わずか100倍の収益で取引されています。 「資本を使ってできることと比べて明らかに安い」 彼はそれを 90 株あたり約 XNUMX ドルと評価しており、バフェットは XNUMX 株あたり XNUMX ドルを喜んで支払うかもしれないと考えています。

オクシデンタルは米国の大きなエネルギー生産国であり、80 日のエネルギー生産量 XNUMX 万バレル以上の約 XNUMX% を国内で調達しています。 そしてバフェットはアメリカ企業が大好きです。

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