Nvidia の「チャイナ シンドローム」: 株価は下落していますか?

Nvidia は 52.6% の急落で、PHLX 半導体指数を構成する 2022 銘柄の中で 30 年に最もパフォーマンスの悪い半導体銘柄です。
SOX、
-1.92％,
これは年間で 33.5% 減少しています。 それに比べてS&P500指数は
SPX、
+ 0.30％
17％減少し、テクノロジーを多用するナスダック総合指数
COMP、
-0.26％
24.7％減少しています。

木曜日のNvidia株の動きは、チップメーカーが開示した後に到着した 証券取引委員会への提出 水曜日遅く、米国の規制当局は、「同社のA100および今後のH100集積回路の中国（香港を含む）およびロシアへの将来の輸出に対して、すぐに有効になる新しいライセンス要件を課している. A100またはH100集積回路とA100Xを組み込んだDGXまたはその他のシステムも、新しいライセンス要件の対象となります。」

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アナリストは、Nvidiaが明確であるかどうかについてすでに議論しています 半導体メーカーが見通しを切り下げた後、 最初の、ではありません 2番目の、しかし 三番 数ヶ月の時間。 さて、今年で XNUMX 回目となるが、Nvidia はアナリストに対して、収益予測はまだ外れる可能性があると示唆している。

短期的な影響: 中国からの第 400 四半期の予想売上高約 28.09 億ドルが危険にさらされる可能性があります。 FactSet が調査したアナリストは、最後のチェックで、年間収益を平均で 33.35 億 34.54 万ドルと予測していました。これは、XNUMX 月末に予想されていた XNUMX 億 XNUMX 万ドル、XNUMX 月末に予想されていた XNUMX 億 XNUMX 万ドルとはかけ離れています。 現在、アナリストは目標を再び引き下げるかどうかを検討せざるを得ません。

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バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏は「チャイナ・シンドローム？

「チャイナシンドローム」 理論的には地球の反対側、つまり中国に向かって燃え始める原子炉を描いた。 映画が 16 年 1979 月 XNUMX 日にデビューしたとき、以前はほとんど知られていない用語がアメリカの辞書にすぐに取り入れられました。 ペンシルバニア州ミドルタウン近くのスリーマイル島原子力発電所での事故の XNUMX 週間前。

ラスゴン氏は、同社が代替手段に取り組んでいることを認め、非軍事顧客向けのライセンスを求めていることを表明したが、これらの救済策のタイミングと影響は不明であると述べた. 新たな削減は「取るに足らないものではありませんが、克服できない打撃ではありませんが、もちろん、ビジネスが永久に損なわれる可能性があるため、明らかに増加するマイナスです」と彼は言いました.

Rasgon 氏はまた、Advanced Micro Devices Inc. の一部の
AMD、
-2.99％
GPU も禁止の影響を受けます。 「しかし、AMD のデータセンター GPU の売り上げはわずかであり、現時点ではビジネスに大きな影響を与えるとは考えていません」と Rasgon 氏は述べています。 彼は、Nvidia で 180 ドル、AMD で 135 ドルの目標株価で、両方の株式の評価を上回っています。

ただし、禁止の影響は、現在の四半期をはるかに超えて続く可能性があります。 モルガン・スタンレーのアナリストであるジョセフ・ムーア氏は、規制当局が禁止の影響を受ける製品の全体的な範囲を決定するのに18〜24か月かかると予想していると述べ、Nvidiaは既知の制限に基づいて2年に少なくとも2023億ドルの収益を失うと予想されています。中国からのデータセンターの需要。

「制限の広範な影響はわかりませんが、A100 と H100 (基本的には過去 3 年間に導入されたトレーニング製品) に対する特定の制限は、これが新製品に影響を与えることを示しています」とムーア氏は書いています。 Nvidia の目標価格は 182 ドルです。 「これは AI に関連する制限であると推測されるため、非 AI チップへの影響は期待できませんが、制限が GPU だけなのか、カスタム AI ASIC や Intel などの特殊チップなのかはわかりません。
INTC、
-0.50％
ハバナプロセッサー。」

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この制限は、Nvidia 以外にも問題を引き起こす可能性があります。 シティ・リサーチのアナリスト、アティフ・マリク氏は、「中国に対する米国の半導体規制がエスカレートし、半導体および機器グループのボラティリティーが高まっている」と記し、金曜日に開始されたばかりの同社の積極的な「触媒監視」からNvidiaを外しました。

みずほのアナリスト、ジョーダン・クライン氏は、「次にどのような制限が課せられるかについて、否定的な見方がセミに広く広がるだろう」と感じていると語った。

これはすべて、Nvidia の大きな 19 月 XNUMX 日に始まる GTC カンファレンスで、同社は次世代の「Lovelace」チップ アーキテクチャを発表し、現在 XNUMX 年前の「Ampere」アーキテクチャを置き換える予定です。 消費者技術の不振の間。 実際、Nvidia の最近の 1.22億XNUMX万ドルの在庫費用 「Lovelace」の発売前に、古い在庫の多くを片付けに行きました。

Nvidia 株は、S&P 500 指数で最も活発に取引されていました。
SPX、
+ 0.30％
暫定的な出来高は 117.3 億 94.5 万株で、AMD の株は 52 万株以上で 49 位に迫っています。 Nvidia 株の 83 週間の XNUMX 日平均出来高は XNUMX 万で、AMD は約 XNUMX 万です。

Nvidia をカバーする 44 人のアナリストのうち、35 人が買い、210 人が売り、237.50 人が売りと評価されています。 そのうちXNUMX社が目標株価を引き下げ、平均目標株価はXNUMXドルとなり、XNUMXカ月前のXNUMXドルから下落した。