あなたの義理の兄弟からのあなたのホットチップではありません

数年のスパンで、 モダンmRNA
Covid-19ワクチンの有効性と配布における目覚ましい成功を考えると、世界的な名声と富に比較的少数しか知られていない比較的無名のバイオテクノロジー企業から生まれました.

間違いなく、地球を救うことには報いがありました。 信じられないかもしれませんが、Moderna の調整後 EPS は 28.29 年と 2021 年の 1.55 ドルと 1.96 ドルの損失から 2019 年には 2020 ドルに急上昇しました。収益も爆発的に増加し、60 年の 2019 万ドルから 803 年の 2020 億 18.5 万ドル、2021 年には XNUMX 億ドルに跳ね上がりました。

信じられないことに、株価は 25 年末の 19 ドルから 2019 年には 480 ドルまで 2021 倍以上急騰しました。今年の収益は 60 億ドルに達し、調整後 EPS は 21.9 ドルを上回り、26 ドル近くの株式取引としてはそれほど粗末ではありませんが、ピーク時から 170% 減少しています。

もちろん、Covid-19のワクチンとブースターショットの需要は減少しており、夏は通常、コロナウイルスの拡散が遅くなります. しかし、国全体が現在経験している熱波は、最終的に秋と冬に取って代わられ、人々は屋内で過ごす時間がはるかに長くなり、ウイルスの拡散が容易になります.

モデルナが引き続き新型コロナウイルス感染症から莫大な利益を得ることを示唆しているわけではありませんが、気まぐれなバイオテクノロジー投資家は、コロナウイルスワクチンの背後にある科学に対して、モデルナに十分な信用を与えていないと思います。

Moderna の CEO である Stephane Bancel 氏は最近、次のように述べています。 ミッション志向の従業員 3,400 人の強力なチームがあります。 バランスシートには 18 億ドルの現金があり、商業的な勢いがあります。 私たちは成長を遅らせるつもりはありません。 私たちは頭を下げて仕事をしています。 モデルナの将来についてこれほど興奮したことはありません。 今は減速する時ではなく、患者は革新的な医療を待っています。」

帳簿上の18億ドルの現金貯蓄は、バイオテクノロジー投資家の最大の懸念の9つである希薄化も和らげるはずです。 実際、経営陣は過去 1.3 年間、株式の純買い手であり (第 3 四半期に XNUMX 万株を XNUMX 億ドルで購入)、取締役会は最近、さらに XNUMX 億ドル相当の追加の買い戻しプログラムを承認しました。

確かに、モデルナには、いくつかの同業者が持っているサイズと分散機能がありません。 また、第 19 四半期の売上高がウォール街のコンセンサス予測を 19% 上回ったとしても、Covid-XNUMX 薬からの収益は今後数年間で劇的に減少すると予想されるため、革新的なワクチンの製造における課題は数多くあります。

それにもかかわらず、同社は前臨床試験のサル痘ワクチンを含め、ストーブの上に多くのポットを持っています. パンデミックを通じて得られた善意とパートナーシップも価値があることが証明されるはずであり、多くの人が毎年のブースターを求め続けており、組み合わせショットを開発する努力が進行中であるため、Covid-19 ワクチンの売上が一晩で枯渇することはありそうにありません。

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独自の mRNA プラットフォームを考えると、Modelna はヘルスケアとテクノロジーを同等に扱うものと考える人もいるかもしれません。 投資家は、同社のほんの一握りの試験が成功し、市場性のある病気と戦うシステムになることができれば、成功を収めるかもしれません. そして、最も重要なことは、保有する現金と割安な現在のバリュエーションが、バリュー投資バイアスを持つ私たちに十分な安心感を与えてくれることです。