それほど速くはない、ユーロ主要BPはエネルギー移行のペースを再考する

環境、社会、ガバナンス (ESG) 基準への過度の依存は、エネルギー企業の投資戦略をどの程度妨げますか? BP が先週、クリーン エネルギーへの移行計画のペースを再検討しているという発表は、教訓となるはずです。

2001 年に「British Petroleum」から「Beyond Petroleum」にブランド名を変更したことで有名なユーロメジャー BP ほど積極的なエネルギー移行戦略を持った石油業界の巨人はいませんでした。

2020 年、CEO の Bernard Looney は、BP が 40 年までに排出量を最大 2030% 削減し、従来の化石燃料生産から離れて、正味ゼロ排出量を達成するために他のどの競合他社よりも速く多様化すると発表しました。 石油メジャーは、気候変動に焦点を当てた社会意識の高い投資家を満足させるために、投資を再生可能エネルギーと低炭素プロジェクトにシフトすることを誓った。

現在、BP は過大な約束をしているように見えます。 原油価格の上昇のおかげで前四半期に記録的な利益を上げた後、ルーニーは、BPが石油と天然ガスの生産の増加を含むエネルギー移行計画を縮小していると発表しました。

投資家は引き続き ESG の傾向を受け入れていますが、二酸化炭素排出量に関する社会的懸念は、投資家の強力な財務リターンに対する優先的な要求によって打ち負かされています。

お金の匂いが会社の決意にどう影響するかはおかしな話です。

結局のところ、市場の現実は文化戦争よりも BP の投資戦略に大きな影響を与えます。

BPの化石燃料への投資の増加は、低炭素分野の投資に匹敵するようになり、BPが石油とガスの生産を削減するペースは遅くなり、25年には2030年のレベルから生産量が2019%減少すると予想されます。

CEO の Looney 氏は投資家に対し、再生可能プロジェクトの予想利益率は、石油とガスへの投資が最大 6% であるのに対し、およそ 8% から 20% であると語った。

実際のところ、BP が「社会的意識の高い」投資を急いで採用したことで、株価が大幅に抑制されました。 ルーニーの発表後、BP の株価が 8% 上昇したのはそのためです。

この変化は、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領がウクライナを攻撃し、自国のエネルギー供給をヨーロッパに対する武器として利用することを決定して以来、新しい市場の現実を反映しています。

政治家や環境 NGO のお気に入りのむち打ちの少年であった後、BP やその他の伝統的なエネルギー大手は、世界中の政府から石油とガスの増産を求められています。

炭化水素の生産がこれらの企業の得意分野であるため、これは投資家の耳に響くはずです。 そして最近では、大手企業とその株主にとって非常に有利なビジネスになっています。

世界中の石油産業は、1.4 年に約 2022 兆ドルのフリー キャッシュ フローを生み出しました。低水準の債務と堅調な価格は、キャッシュ フローが 2023 年まで強力であり続けることを意味します。このセクターは、前例のない利益を約束する数年にわたる上昇サイクルの始まりにいます。過去数年間の生産への慢性的な過小投資と、世界の供給が紛争によって引き続き悩まされるという見通しに。

気候変動の目標を犠牲にして利益を追求するルーニーに、あまり厳しくしないでください。 BP は、市場の方向性を無視する余裕はありませんでした。 株主はルーニーに頭を渡して荷造りをしたでしょう。

ユーロメジャーの先駆的な移行計画は、すでに石油株の中でアンダーパフォームしていました。 一方、米国の大手エクソンモービルXOM
とシェブロンCVX
– 欧州の同業他社よりもコアの石油およびガス事業にはるかに重点を置いている企業 – 過去 50 年間で 10% ものシェアの増加を記録し、BP は XNUMX% の緩やかな成長を見ました。

BP は、競合他社との評価差を縮める方法を必要としていました。 解決策は、低炭素への移行を遅らせることです。

ユーロ主要国がこの動きをしたことは、欧州大陸が継続的に炭素削減に取り組んでいることを考えると、真鍮鋲になるとエネルギー安全保障と利益が優先されることを示しているはずです。 結局のところ、BP は消費者が望むもの、つまり豊富で手頃な価格のエネルギーを提供しています。

突如として、米国の主要企業や中東の国営石油会社の移行戦略がはるかに遅くなったことが、より理にかなっている。

これらの企業は、炭化水素の生産を抑制するのではなく、炭素回収や水素などの新しい低炭素供給と技術に投資することにより、石油とガス事業の脱炭素化に重点を置いています。

エネルギー危機の脅威がヨーロッパ、そして世界の他の多くの地域に迫っているため、他のユーロ主要国が BP の後を追うのは時間の問題です。