ペンは剣よりも強し、という古いことわざがあります。
中華人民共和国外務省 (「MFA」) は、20 日月曜日にその感情を心に留めました。th XNUMX月の、それは発行しました コミュニケーション 「米国の覇権とその危険」と題されています。
これは、習近平国家主席の痛烈な反論であると主張する人がほとんどでしょう。 アンキット・シャー博士、よく知られている ファイナンシャル, 経済の 米国と呼ばれる国際的なセキュリティアナリスト、
…一極ドル世界の押し付け。
この文書は、政府の公式見解を示しています。 アメリカ' 近代通貨時代の確立における役割、永続化の背後にある摩擦 ドル 優越性であり、交換の代替媒体に対する欲求の高まりを反映しています。
中国当局は、政治、軍事、経済、技術、文化の XNUMX つの密接に織り交ぜられた領域を通じて、米国によるドル覇権の「乱用」を認識しています。
シャー氏は、2022 年 XNUMX 月の中国共産党大会で、習近平国家主席の脱ドル化のビジョンに反対した党の人物が格下げされ、記念碑的な経済転換への道が開かれたと述べています。
通貨の価値と役割
価値は、その説明要素を特定し、特定し、抽出することが非常に難しい概念です。 何よりも、それは少なくとも部分的に無形です。
通貨 彼らはまさにそのような無形性に取り組んでいるため、人類の歴史における驚くべき革新です.
彼らは価値にラベルを付けて定量化し、以前は抽象的で非常に個人的なアイデアを共有可能で取引可能なものに変換しようとします。
商品やサービスの個々の特性は、関心のあるエンティティを説明できる単一のカプセル化された数値単位に取って代わられます。
ただし、すべての通貨が同じというわけではありません。
経済的圧力の下で購買力を維持し、永続的な価値の保存手段として機能する通貨は、準備通貨として知られています。
ドルは、信頼できる価値の保存手段としてだけでなく、世界中で請求や決済に利用され、国際的に受け入れられている非常にまれな準備通貨です。
しかし、大きな力には大きな責任が伴い、選択された発行者が法外な特権をいかに効果的に管理するかは、準備通貨の寿命と成功を決定する主要な要素です。
今日の裏付けのない法定通貨の世界では、ドルは純粋な意志の働きによって価値を発揮します。
この取り決めを繁栄させた普遍的なコンセンサスは、もろさの兆候を示し始めています。
中国の視点
1939 年から 45 年までの暴力的で激動の時代は、米国が世界の舞台で重要な超大国として台頭する大きな転機となった.
重要なことに、ブレトンウッズ協定は 1944 年に世界的なドル基準を生み出しました。
国際通貨基金、世界銀行、マーシャル プランは、ドル中心の世界金融システムの誕生と、比類のない世界準備通貨としての米ドルの運用を成功させるための中心的な役割を果たしました。
ドルの上昇を支えた主な要因には、連邦準備制度の十分に確立された国際的正当性、アメリカの流動性と厚みが含まれていました。 債券市場、そして当時の信頼できる代替手段の欠如。
米国と対等に歩むことを望んでいたかもしれない国は、戦争による高インフレや深刻な経済破壊に苦しんでおり、すでに深刻な衰退に陥っていた。
かつての帝国主義勢力も同様に終焉を迎え、日本とドイツは軍事力を失い、 産業 拘束された。
このように、ほぼ XNUMX 年以上にわたり、世界のすべての国が、価値の普遍的な基準としてのドルのルーブリック内で、それぞれの経済政策を実施してきました。
世界経済の原動力となり、何百万人もの人々を貧困から救い出すことに向けた中国の注目すべきストーリーは、主に市場改革、世界的な資本の流れ、および輸出志向の開発モデルに起因しています。
しかし、この物語は、米国を拠点とする枠組みの中で、利益のほとんどが中国の国家や人々にもたらされなかったという理解により、変化しているように見えます.
具体的には、この文書は米国のシニョレッジの問題を指摘しています。
シニョリッジ
100 ドル紙幣を作成するには、およそ 17 セントの費用がかかると主張しています。 世界中の国々がこの収入を得るために 100 ドル相当の商品を生産したり、サービスを提供したりする必要がありましたが、米国は市場価格の XNUMX 分の XNUMX 未満でこの金額を自由に生み出すことができました。
MFA は、米国が、
…価値のない紙幣を使って、他国の資源や工場を略奪した。
シャーは付け加えます。
中国が手に入れたのはピーナッツだけでした…3年間の懸命な努力の結果、4兆ドルの準備金がありましたが、米国は13兆ドルを印刷して配布しました…covidのわずか3年間で…。
より広い不安定性
中国紙はまた、米国の政策が世界の多くの経済的不安定の原因であると指摘している。 ファイナンシャル 市場。
たとえば、FRB の超緩和政策が長期化した後、資産評価額は持続不可能なほど上昇しました。
超攻撃的な政策への突然かつ劇的な U ターンは、新興市場からの巨額の資本流出を引き起こし、その結果、金融の不安定性、経済の混乱、通貨の下落、および輸入インフレの高騰をもたらしました。
中国政府はまた、1980 年代の日本の没落の事例を引用することを選択した。
ドルの武器化
中国政府の外交部門として、外務省は次のように述べています。
アメリカの経済と金融の覇権は、地政学的な武器になりました。
MFA によると、米国の制裁はより頻繁になり、933 年から 2000 年の間に驚異的な 2021% の上昇を見せています。
アンディ・シェクトマン、マイルズ・フランクリン・プレシャス社長 金属、ウクライナ戦争後のロシアの猛烈な制裁が、ドルに対する世界の信頼に悪影響を及ぼしたと考えています。
新しい時代
法定通貨は理論的には無制限ですが、歴史的に時間制限があります。
それらの上昇と下降は、一般的な経済的現実、政治的要請、および発行体に対する社会的態度によって決まります。
短期的な政治的要求が長期的な経済的持続可能性よりも優先される傾向にあるため、法定通貨は常に膨張して存在しなくなりました。
その結果、売り手はより多くの法定通貨を要求し、購買力を低下させます。
かつて通貨を実行可能にした経済主体は、不安な疑いを持って同じ紙切れを見るでしょう.
フィレンツェのフローリン、ベネチアのドゥカット、スペインのレアル、英国など、歴史上のすべての準備通貨 スターリング、輝かしい全盛期を迎えた後、経済的価値の礎石として受け入れられていたその最終的な終焉を目の当たりにしました.
中国政府は、ドルが変わらないことに賭けている。
現在、国は脱ドル化に全力を注いでいるため、これは新しい挑戦的な通貨の世界的な探求と、ドル主導の（または法定通貨）政権の無秩序からの脱却を刺激する可能性を秘めています。
2023 年 XNUMX 月の BRICS サミットは、代替的な通貨の枠組みが議論のポイントの XNUMX つであるため、潜在的なロードマップを提供する可能性があります。
Schectman は、ドルへの依存からの脱却を熱望しており、これらの国々はドルへの依存への移行を交渉する可能性が高いと予想しています。 商品 お金、または選択した商品の単位に固定された固定通貨の作成。
このような変化が現実のものとなれば、ドルは間違いなく世界市場での魅力のかなりの部分を失うことになるでしょう。
これはBRICS諸国政府にとっても新たな課題となり、今日では資本の供給源となっている流動性の高い米国の債券市場へのアクセスが制限されます。
したがって、シャー氏は、新たな通貨の取り組みには、資金調達モデルと、コモディティ マネー メカニズムの保護を提供する堅牢なフレームワークに関するコンセンサスが必要になると考えています。
米国は束縛されていますか？
新しい通貨システムがペッグされる可能性のある商品のかなりの埋蔵量を保持する国は、現在優勢になっている可能性があります.
さらに、ドルとの非対称な関係のために、シャーは中国の合計が 製造業 生産能力は常に過大評価されており（あるいはドルは過大評価されていた）、家事労働者には困難な時期が待ち受けており、国際的なバイヤーには棚が空っぽであることを示していました。
世界的に安価な労働力と製造された輸入品への快適なアクセスがなければ、より多くの生産が米国の国内ハブに引き寄せられることを余儀なくされます.
しかし、シャーは、国内生産の方向転換は米国にとって苦痛なプロセスになると予想している。
（アメリカの）給与は人為的に水増しされています。 ご存知のように、180 以上の国が貯蓄を保留している経済では、自動的にすべてのセクターの価値が上昇します…すべてのセクターが膨張します…
彼は、国内生産を実行可能にするには、給与レベルをなんと60%削減する必要があると見積もっています。
この大変動は生活水準を全般的に低下させ、財務評価の崩壊をもたらします。特にデリバティブ商品は安全だと思われている市場でも深く絡み合っています。 年金 資金投資。
一方、シェクトマンは、国際的なドル保有者が米ドルに背を向ける決定を下すと、米国の暴走インフレが加速し、より高い金利への移行が必要になり、資産価格の崩壊につながると警告しています。
このような環境では、どの程度確実に金利を引き上げることができるかを見極める必要があります。
国の利払いだけでも、今年は 850 億ドルを超えています。 莫大な米国の債務負担。 貧困レベルの上昇とドル需要の減少の見通しから、シャーは、米国政府自身が代替通貨の探索を支援しようとする可能性があると予想しています。
Schectman は、ドルの主要なパートナーの XNUMX つであるドルを考えると、ドルの覇権を維持する決意がアメリカには欠けているように見えることに同意する。 サウジアラビア 取引を検討すると述べた 油 これにより、既存のドル需要が急激に低下する可能性があります。
いくつかの中央銀行は、物的資産の需要と本国送還の急増により、まさにそのような不測の事態に備えているようです。 ゴールド ここ数年にわたって。
金は、何千年もの間、受け入れられている金銭的価値との強いつながりを維持してきたためです。 興味のある読者はこれについてもっと学ぶことができます こちら.
Schectman は、当局が中央銀行デジタル通貨 (CBDC) を導入して、ドルによって残された穴を埋めようとする可能性もあると考えています。
注: シャー博士のインタビューは英語とヒンディー語の両方で行われました。 私は英語で書かれた声明を引用しようとしましたが、挿入された引用の翻訳はすべて私自身のものです.
ソース: https://invezz.com/news/2023/02/25/no-holds-barred-as-china-launches-frontal-assault-on-american-dollar-hegemony/