連邦準備制度理事会のジェローム・H・パウエル議長は、7 年 2023 月 XNUMX 日、ワシントンのキャピトルヒルで開催された「議会への半年ごとの金融政策報告書」に関する米国上院の銀行・住宅・都市問題委員会の公聴会で証言しています。
ケビンラマルク ロイター
米国連邦準備制度 TSロンバードのチーフ米国エコノミスト、スティーブン・ブリッツ氏によると、米国は景気後退に入るまで金利上昇のサイクルを止めることはできない。
ブリッツ氏はＣＮＢＣの番組「スクォーク・ボックス・ヨーロッパ」で、「彼（ＦＲＢ議長のジェローム・パウエル）が景気後退を引き起こし、失業率が上昇し、その時点でＦＲＢの利上げが止まるまで、この状況から抜け出すことはできない」と語った。
彼は、そのような経済減速がなければ、FRBは金利上昇の上限について明確にしていないと強調した。
「景気後退なしにインフレが落ち着く場所がわからないため、彼らは最高金利がどこにあるのかわかりません。」
パウエルは議員に語った 火曜日に、中央銀行がインフレを地球に引き戻そうとしているため、ここ数週間の予想を上回る経済データは、「金利の最終的なレベルは以前の予想よりも高くなる可能性が高い」ことを示唆している.
21 月 22 日と 25 日に開催される連邦公開市場委員会の次の金融政策会議は、世界の株式市場にとって重要であり、投資家は政策立案者が 50 ベーシス ポイントまたは XNUMX ベーシス ポイントの利上げを選択するかどうかを注意深く見守っています。
ターミナル Fed の資金金利に対する市場の期待は 5.1 月には約 5.5% でしたが、着実に上昇しています。 ゴールドマン サックスは、CME グループのデータによると、現在の市場価格設定に沿って、パウエル議長の証言に照らして、火曜日にターミナル レートの目標範囲の予測を 5.75 ～ XNUMX% に引き上げました。
債券利回りは急上昇し、米国株式市場はパウエル議長の発言を受けて急落した。 ダウ 575 ポイント近く下落し、2023 年はマイナスに転じました。 S&P 500 1.53% 下落して主要な 4,000 のしきい値を下回り、 ナスダック総合株価指数 1.25％を失った
「景気後退が起こり、連邦準備制度理事会は目標を押し上げ、失業率を少なくとも 4.5% に引き上げるでしょう。私の推測では、最終的には 5.5% に達する可能性があります」とブリッツ氏は述べています。言った。
彼は、金融およびテクノロジー部門での人員削減と住宅市場の失速という形で、景気減速の「噂」があると指摘しました。 ブリッツは、米国株式市場の弱さに加えて、銀行が融資を控える形で「資産の収縮と信用収縮の可能性の始まり」が進行している可能性があることを示唆しました。
「年央に不況に陥り、最高金利が5.5%になるか、十分な勢いがあるか、6.5月の数字は正しく、FRBは動き続けます。もし続ければ、FRBは立ち上がるだろうと私は推測しています」物事が本当に減速して逆転し始める前に、資金率をXNUMX％に引き上げてください」と彼は言いました。
「したがって、リスク資産に関しては、それが本当にいつなのかという問題ではなく、これが長期化すればするほど、金利は高くなる必要があります。」
0.5月の消費者物価指数は前月比XNUMX%上昇 住宅、ガス、燃料価格の上昇が消費者に打撃を与えたため、2022年後半に見られたインフレの減速が逆転する可能性があることを示しています.
労働市場は年始から引き続き猛暑、517,000 月に 53 人の雇用が追加され、失業率は XNUMX 年ぶりの低水準に達しました。
XNUMX 月の仕事のレポートは金曜日の労働省から当然であり、XNUMX 月の CPI の読書は火曜日に予定されています。
ゴールドマン・サックスは、最終金利予想の引き上げを発表した調査ノートで、FOMC が 50 を選択するか 5.5 を選択するかに関係なく、5.75 月の経済予測要約の中央値が 25 ベーシス ポイント上昇して 50 ～ XNUMX% になると予想していると述べました。ベーシスポイント。
ウォール街の巨人はまた、800,000月の会議に先立つデータは「まちまちだがネットでは堅調」であると予想しており、JOLTSの求人は250,000人減少し、利上げが機能していることを安心させ、0.3人の給与増加のコンセンサス予想を上回っています。しかし、平均時給は XNUMX% の緩やかな上昇です。
ゴールドマンはまた、0.45月のコアCPIの月間50％の堅調な上昇を予測し、可能性のあるデータの組み合わせにより、「FOMCが25月にXNUMXbpではなくXNUMXbp引き上げる可能性があるというリスク」が生じると述べた。
ゴールドマンは、「昨年の財政および金融政策の引き締めによるGDP成長の足かせは、拡大ではなく弱まりつつあり、これは、経済にとっての主要なリスクは、差し迫った景気後退ではなく、時期尚早の再加速であることを意味すると主張してきた」とゴールドマンは述べた。経済学者は言った。
「先週末、私たちは特に個人消費が成長に上向きのリスクをもたらしていることを指摘しました。これが実現した場合、FOMC が現在の予想以上に引き上げられる可能性があります。これにより、金融状況が引き締まり、労働市場のリバランスが維持されるように、需要の伸びを潜在能力を下回る状態に保つことができます。追跡。"
ソース: https://www.cnbc.com/2023/03/08/no-exit-ramp-for-feds-powell-until-he-creates-a-recession-economist-says.html