新しい単一株ETFにより、投資家はテスラをショートさせることなくテスラをショートさせることができます

今週、新しいエキゾチックな ETF 商品、単一株 ETF が発売されました。

ETFは、 AXSインベストメンツは、この種のものとしては初めて証券取引委員会によって承認されましたが、ヨーロッパでは同様の製品が長年存在していました。

これらの新しいファンドにより、投資家はテスラのような株を空売りすることができます（TSLA）、またはナイキのような名前にレバーを使ってロングベットをする（NKE) またはファイザー (PFE）、通常の証券口座を持っています。

投資専門家が利用できるリスクの高い取引の一部が再び「民主化」されました。

バンガード 500 インデックスファンドのようなインデックスファンドと同義になっている多くの ETF とは異なります (VOO) — これらの商品は明らかにアクティブトレーダーを対象としており、パッシブ投資家を対象としていません。理由: レバレッジは一般的に誤解されており、気の弱い人向けではありません.

レバレッジ商品は、原株が乱高下して「何もしていない」ように見える一方で、投資家に多大な損失をもたらす可能性があります。

たとえば、2 倍 ETF の目標は、毎日、基礎となる株式または指数の XNUMX 倍のパフォーマンスを反映することです。パフォーマンスを長期間にわたって測定すると、結果が大幅に異なる可能性があります。

株式とその 3 倍 ETF の次の仮想的な例を考えてみましょう。これは、特定の株式の XNUMX 倍の毎日の基本的なパフォーマンスを反映しようとしています。

どちらの証券も 100 株あたり 10 ドルで取引されており、期間中に株価が少なくとも XNUMX% 上下する不安定なセッションが XNUMX 回発生します。

仮定の期間の終わりには、原株は基本的に横ばいですが、3X ETF は 40% 以上下落しています。

ボラティリティを大きく変動させると、これらの商品のリターンが損なわれてしまいます。これが投資家が覚えておくべき一番の教訓です。

この力関係の別の例を見てみましょう。今日、現実世界で起こっている例です。

ナスダック100 (^ NDX）は年間を通して圧力にさらされており、現在約27％下落しています。プロシェアーズショート QQQ ETF (PSQ) はロングポジションの逆を返そうとしますが、ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) は、毎日その商品の逆数の XNUMX 倍を返すことを目指します。

PSQ（レバレッジなしショート）は、ナスダック100が失った額、つまり27％を取り戻した。

3X バージョンのリターンは 74% と健全ですが、知識のない投資家が期待していた 81% (3 x 27% = 81%) には届きません。

昨年のパフォーマンスの差はさらに厳しくなり、レバレッジなしのショートETFは13%上昇したが、レバレッジ3倍のショートETFはわずか9%しか上昇しなかった。より長い時間枠では、たとえば上のチャートで 5 年間のパフォーマンスを確認してください。不均衡はさらに悪化します。

規制当局が警告

SECが新しいETFを承認したにもかかわらず、規制当局はこれらの商品のリスクについて投資家に警告している。 SEC委員長ゲイリー・ゲンスラー懸念を引き起こしたこれらの新しいETFについては、SEC委員のキャロライン・クレンショー氏が徹底的に批判的だ。

「市場のストレスやボラティリティが高い時期には、投資家保護に重大な問題を引き起こすだけでなく、レバレッジ商品やインバース商品が予期せぬ形で作用し、より広範なシステミックリスクを引き起こす可能性があります。」クレンショー氏は今週SECのウェブサイトにこう書いた。.

クレンショー氏はまた、登録投資顧問業者（RIA）に対し、「受託者としての義務も守りながら」これらの商品を推奨するのは「難しい」だろうと警告した。

株式ブローカーとは異なり、RIA には顧客の最善の経済的利益のために行動する受託者義務があります。

Jared Blikreは、Yahoo FinanceLiveの市場に焦点を当てたレポーターです。彼についていく @SPYジャレッド.

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出典: https://finance.yahoo.com/news/short-tesla-single-stock-etf-132509877.html