私の2023年株のピックは、私たちの目の前に隠れている飾り気のない大きな銀行です

不況の不安からすでに割り引かれ、最高の経営陣を持ち、腕を包み込むことができるバリュエーションを持っている株を見つけたと私があなたに言ったらどうしますか? そして、その同じ株が実際にFRBのすべての利上げの受益者だったとしたら?

ああ、そしてその株の会社の主要な競争相手は、多くのスキャンダルと手数料で傷ついていますか?

その種の株は2023年に最適な選択になるでしょうか？ 

ええと、それは私の最高の選択です、そしてそれはバンクオブアメリカです（BAC）。 今後 30 か月で 20% ～ 25% の利益を得るには、この銀行株を 12 ドル台後半で購入する必要があることをお見せしましょう。

2022 年が示したように、評価は重要です。 不安定な市場の動きは年明けも続く可能性が高く、バリュエーションの裏付けのない株式は敬遠されます。 バンク・オブ・アメリカは話題の株や魅力的な持ち株ではなく、銀行の莫大な収益力に基づいた安すぎるバリュエーションでのパンとバターの遊びです.

平均的な消費者は、実際には不況を乗り切るのに十分な状態にあり、バンク・オブ・アメリカの平均的な消費者は、より裕福な人口統計にサービスを提供しているため、さらに良好な状態にあります.  

2008 年、景気後退により、特に Bank of America が Countrywide Financial と Merrill Lynch を買収したことにより、住宅関連の銀行が巨額の損失を被りました。 今日、融資ははるかに合理的であり、BAC はより適切に準備され、住宅の損失に対して十分に緩衝されています。 住宅価格は下落し始めていますが、住宅資産はほぼ最高水準にあり、ほとんどの住宅所有者は低い住宅ローン金利を維持しています。 住宅所有者の資産は約 30 兆ドルですが、住宅ローンは 10 兆ドルにすぎず、資産全体の 30% にすぎません。 消費者クレジット カードの残高は、過去 XNUMX 年間を通じて増加しているものの、依然としてパンデミック前のレベルを下回っています。

史上最も広く予想された景気後退が目前に迫っており、株主は銀行や証券会社を含む経済的に敏感な株を投棄することで準備を進めています。 投資家は、バンク・オブ・アメリカのリスク軽減されたバランスシートと、正味受取利息（NII）を強化するFRBの利上げによる利益の棚上げをほとんど無視してきました。 BAC の第 13.8 四半期では、NII は 24 年から 2021% 増加して 2.7 億ドルに増加しました。

バンク・オブ・アメリカは来年、不況関連の損失で不意を突かれることはありません。 同社のエコノミストは、2023 年には緩やかな景気後退が起こると予測しており、同行の損失引当金では、年間の加重平均失業率が 5% になると予想しています。 とはいえ、投資家は、XNUMX 年以上前の金融危機が銀行に及ぼす長い影に不安を感じています。

ウェルズ・ファーゴ （WFC) は、バンク アメリカの最大の競合相手の 2018 つであり、消費者の虐待やコンプライアンスの破綻によるスキャンダルに悩まされてきました。 XNUMX 年以降、FRB はウェルズのバランスシートの成長を制限してきました。 これにより、バンク オブ アメリカがリテール バンキングのトップにランクされる道が開けました。

2022 年、バンク オブ アメリカは大規模な自社株買いを一時停止し、FRB が義務付けた増資から資本を構築しました。 現在、資本超過水準に達しています。 株式は、22セントの四半期配当、2.7％の利回りに加えて、今後数四半期にわたって買い戻しが増加することから恩恵を受けるでしょう。 バンク・オブ・アメリカの帳簿価額は約 30 ドルで、株式は現在、歴史的な比較的低い簿価の 7% のプレミアムで取引されています。 アナリストは、3.70 年の 3.16 ドルから 2022 株あたり 9 ドルに上昇し、予想株価収益率が XNUMX になると予想しています。

2023 年末までに、簿価は自社株買いと利益剰余金により 32 株あたり 1.2 ドルを超える可能性があります。 株価収益率が 10 の本が XNUMX 倍の倍数であるというのは、年末までにかなり保守的な予想です。

米国はおそらく、誰もが予想する不況に向かっているでしょう。 バンク・オブ・アメリカのエコノミストは、ウォール街に先立つ景気後退について警告しています。 株式にとって挑戦的で途切れ途切れの乗り物を期待してください。 しかし、BAC はすでに経済的懸念を軽視しているため、株価は無視するには安すぎます。