マスク氏の家賃支払い拒否でゴールドマンの不良不動産融資が増加

ゴールドマン・サックスは、イーロン・マスク氏がツイッター社の家賃支払いを拒否したことも一因となり、第１・四半期に商業用不動産ローン延滞の急増に見舞われた。

ゴールドマンの認可を受けた銀行事業体が米連邦預金保険委員会に提出した報告書によると、返済が遅れている商業用不動産の借り手（CRE）への融資額は第612四半期に840％増加し、XNUMX億XNUMX万ドルとなった。

FDICの報告書をまとめているBankingregdata.comによると、この額は、米国の銀行業界全体が報告した延滞CREローンの増加額（同時期に30％増の12億ドル強）をはるかに上回っていた。

ゴールドマンの預金受入事業の延滞件数の急増は、競合銀行が商業用不動産ローンの損失拡大に警鐘を鳴らしている最中に起きているが、そのほとんどはオフィスビルに関連しており、パンデミックによる在宅勤務が始まる前に融資されたものだ。文化。

ゴールドマンは、大手ライバルに比べて商業用不動産融資へのエクスポージャーがはるかに少ない。 FDICの報告書によると、第8.4四半期末時点で商業用不動産を裏付けとした融資残高は91億ドルだった。 ウェルズ・ファーゴは60億ドル、バンク・オブ・アメリカはXNUMX億ドルだった。

しかし、延滞件数の急増は、従来の取引やトレーディング重視から事業の多角化を図っている同銀行が直面しているフラストレーションのもう一つの表れである。

ゴールドマンはシティグループやドイツ銀行を含む銀行グループの1.7社で、不動産投資信託のコロンビア・プロパティに、ツイッターの大規模オフィスが入居するXNUMX棟を含むサンフランシスコとニューヨークのオフィスビルXNUMX棟を対象にXNUMX億ドルを融資した。

訴状によると、ツイッターはXNUMX月に家賃の支払いを停止し、ソーシャルメディアネットワークの億万長者イーロン・マスク氏は従業員に対し、支払いを再開したり、過去の会費を補填したりするつもりはないと伝えたという。 支払い遅延を巡ってツイッターを訴えているコロンビア・プロパティ社は、２月にローンを滞納した。 コロンビア・プロパティ社はコメントを控えた。 報道機関には返信しない方針をとっているツイッター社からのコメントは得られていない。

ゴールドマンの同セクターへのエクスポージャーが比較的小さいことを考慮すると、不良債権が同社の収益に重大な影響を与えることはない。 「ゴールドマンにとって融資はそれほど重要ではない」とオッペンハイマーの銀行アナリスト、クリストファー・コトウスキー氏は言う。 ゴールドマン独自の計算によると、商業用不動産融資が同行の融資残高全体に占める割合は20％未満だ。

それでも、Bankingregdata.comによると、銀行子会社が保有するCREローン（融資全体の10％を占める）の90％以上が何らかの形で延滞しているのに対し、同業他社の平均延滞率はこれより少ない。 1パーセントよりも。

SECへの提出書類や投資家との協議の中で、ゴールドマンはCRE融資をより広範に定義しており、不動産債券の売買を行う投資会社への融資や、CRE融資を投資有価証券にプールするために使用される融資も含まれるとしている。

この基準で見ると、非行率は低いものの、依然として同世代に比べて高い。 ゴールドマン氏は「当社の商業用不動産融資活動全体を見ると、延滞率は２％未満だ」と述べた。

しかし、FDICは、デフォルト率がはるかに低い傾向にあるこれらのローンを別のカテゴリーに分類している。

金融危機を受けて規制銀行となったゴールドマンは、過去180年間、融資により多くの資源を投入してきた。 同社の銀行融資残高は現在3億ドル近くと、XNUMX年前のXNUMX億ドルから増加している。

ゴールドマンは2020年、企業向け融資が同社の優先事項のXNUMXつであると述べた。 当時の最高財務責任者スティーブン・シャー氏は投資家向けプレゼンテーションで「われわれは銀行モデルを採用している」と語った。 「これが当社にとって将来の好転の重要な源泉になると信じています。」

同銀行は金利上昇の恩恵を受け、第3.7四半期の融資会社の利益は20億ドルに増加し、過去最高を記録し、前年同期比でXNUMX％増加した。

それにもかかわらず、ゴールドマンが競合他社と比較してよりリスクの高い企業の借り手に融資する意欲があることを考えると、貸付残高が大きいことは潜在的な損失の原因でもある。 同社の商業ローンの65％強は、投資適格の信用格付けのない「ジャンク」借り手に向けられているのに対し、JPモルガン・チェースとシティはそれぞれ28％と17％だ。

FDICのデータによると、ゴールドマンの延滞融資総額は第3.2四半期末時点で2億ドルに急増し、これは融資残高の約2.4％に相当し、XNUMX年前のXNUMX億ドルから増加した。

Bankregdata.comによると、そのほとんどはクレジットカードやその他の消費者ローンに関連しており、貸倒引当金の約65％を占めている。

ゴールドマンは今年初め、マーカス消費者銀行に紐付いたローン1億ドルを売却し、消費者向け融資から撤退する意向を示唆した。

債券格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスでゴールドマンをフォローしているデービッド・ファンガー氏は、「ゴールドマンのリスク選好度は他の企業よりも大きいかもしれないが、一般にリスク管理においてはより積極的だ」と述べた。