マーフィーUSA (ムサ), ケーシーの雑貨店 (気まぐれ）と トラベルセンター オブ アメリカ (TA）は、ガス販売の利益率が飛躍的な年を迎えています。
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これらの企業は、燃料ポンプ場とコンビニエンス ストアを運営しています。 ガスの販売は、一般的に利益率の低いビジネスです。 歴史的に、駅のコンビニエンス ストアからの売り上げは、チェーンの利益率を高めるのに役立ちます。
しかし、2022年は違いました。 サウジアラビアが77年に石油価格戦争を開始して以来、米国の石油価格は2014バレル2021ドルを下回っていたが、2008年後半にロシアがウクライナとの戦争を開始したように見えたため、急激に反発した. その攻撃が実際に始まったのは XNUMX 月で、原油価格は XNUMX 年以来の最高水準に達しました。
原油価格は高値から後退したが、エネルギー情報局の95月の見積もりによると、ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は2022年に平均XNUMXバレルXNUMXドルに設定されていた。 精製業者とガス販売業者は通常、これらの増加分を消費者に渡し、さらにその一部を消費者に渡します。
さらに、燃料需要は、より多くのアメリカ人が道路に出て、 2022 年の走行マイル数 パンデミック前のレベル。 その結果、燃料の売上、燃料の利益への貢献、および燃料の利益率はすべて上昇しています。
ウェルズ・ファーゴのアナリストであるアンソニー・ボナディオ氏は、3月20日の顧客向けメモで、「第XNUMX四半期は、燃料マージンのバナー期間に対してほぼ完全に位置付けられているように見えるため、MUSAは別の強力な四半期の準備が整っているように見えます。
第 XNUMX 四半期の見通しは楽観的
マーフィーUSA、 IBD50ストック、水曜日に四半期決算を報告する予定です。 TravelCenters of America が 1 月 XNUMX 日に報じた。
FactSet が世論調査したアナリストは、マーフィーの収益が前年比で第 3 四半期にほぼ 74 倍になり、通年では 2021 年に比べて 45% 急増すると予想しています。飲料販売。 彼らは今会計年度の TravelCenters の収益が 2022% 爆発的に増加し、Casey's が 4% の利益を得ると予測しています。
ボナディオ氏は 20 月 XNUMX 日のメモで、「MUSA は建設的な利益率のダイナミクスと価値を求める消費者の恩恵を受けているため、燃料の利益率と販売量の傾向の両方に上向きの可能性があると考えています」と付け加えました。 低コストのリーダーを自称するマーフィー氏は、古い顧客を維持し、価格が上昇するにつれて安価なガスで新しい顧客を獲得したと述べています。
研究者CoPilotによるいくつかの都市のXNUMX月の調査で発見されました マーフィーのガソリン価格 to 調査対象の都市の中で最低の部類に入る。
一方、 Walmart (WMT), クローガー (KR), コストコ (コスト）と アルバートソンズ (ACI）、市場シェアで国内最大の XNUMX つの食料品店は、来店客数の減少または減少に苦しんでいることが、客足分析会社 Placer.ai の最新データで示されています。
Placer.ai によると、14 月 24.6 日、クローガーは小規模なライバルのアルバートソンズを XNUMX 億ドルで買収することに合意した。
食料品店は概して、食品価格の高騰、コストの上昇、食品配達アプリの台頭に直面しています。
食料品店が競争に追いつく一方で、Murphy USA のような企業は、ガソリン スタンドとコンビニエンス ストアの両面でビジネスを成長させています。
「ガソリンスタンドのウォルマート」
アーカンソー州エルドラドに本拠を置くマーフィー USA は、低コストで大量のガスの小売りを行っていると自負しています。
エルドラドは、アークのベントンビルにあるウォルマート本社から車でわずか半日の距離にあります。実際、マーフィーは自らを「ガソリンスタンドのウォルマート」と自称しています。 石油会社からスピンアウトしたマーフィー マーフィ石油 (MUR) 2013 年に。2012 年の合意に基づき、ユニットはウォルマートとのパートナーシップの下でガソリンスタンドを建設および運営しました。
ウォルマートが 2016 年に取り決めを終了したとき、当時マーフィーの 1,100 の駅のうち 1,300 がウォルマートのスーパーセンターにありました。 企業は、これらの確立された場所で協力し続けてきました。
その後、ウォルマートのスーパーストアに近い場所は、マーフィーとクイックチェックのブランドで、会社のガスやコンビニエンスストアに価値を求める顧客の流れを着実に促進するのに役立ちます. 両社は燃料割引プログラムで提携しています。
連邦準備制度のピボットは XNUMX 月に予定されています。 ここに証拠があります
AAA ガス価格サイトによると、全国的に、ポンプでのガス価格は木曜日に 3.83 ガロンあたり平均 16 ドルでした。 これは 48 か月前から 6.96 セント上昇し、XNUMX 年前の価格より XNUMX セント高くなっています。 このサイトには、カリフォルニアのいくつかの場所で XNUMX ドルもの高値が表示されていました。
ディーゼルの価格はさらに大幅に上昇しています。 XNUMX月にロシアがウクライナに侵攻した直後、米国はロシアからの原油購入を停止した。 その石油の多くは、イランとベネズエラからの石油を立ち入り禁止にする以前の制裁により、米国の精製コンプレックスの一部であるディーゼル燃料を生産する製油所に供給されていました。
この結果は、2021 年の米国のトラック輸送需要の回復によって悪化し、ディーゼル供給の不足につながりました。 その結果、一般的にガソリンよりも安いディーゼルの価格は、木曜日に全国的に平均して 6.56 ガロンあたり 1.95 ドルになりました。 これは前年の水準を 42 ドル上回り、XNUMX% の増加でした。
Casey's、TravelCenters ストック
アイオワ州アンケニーに本拠を置く Casey's は、中西部の小さな町に焦点を当て、大規模な調理済み食品ビジネスを誇っています。 間違いなく、ガソリンスタンドのピザで最も有名です。 TravelCenters of America は、本質的にトラック ストップ チェーンであり、プロのトラック ドライバーと高速道路のドライバーを対象としています。 ライバルのパイロット フライング J は、ウォーレン バフェットが所有しています。 バークシャーハサウェイ (BRKB).
グループ全体にとって、燃料は主力です。 Murphy USA では総収益の 73 分の 65 以上、TravelCenters では XNUMX%、Casey's では XNUMX% を占めています。
今年はガスとディーゼルの販売が収益を上げたため、MUSA の株価は年初来で 39% 上昇しました。 株式は現在、303.19 の買いポイントで横ばいで推移しています。 ベースオンベースパターンは、ストックのXNUMX番目のXNUMX段ベースです。
苦戦する市場を背景に株価が上昇したことで、この株価の相対的な強さの線が示されました IBD50ストック 毎週の MarketSmith チャートで最高値を更新しました。 RS ラインの上昇は、株価が S&P 500 を上回っていることを示します。
CASY 株も市場を上回っていますが、今年はこれまでのところ 5.3% のわずかな上昇を維持しています。 株式はフラットベースで224バイポイントを下回っており、RSラインも新しい高値を付けており、週足チャートのそのラインの終わりにある青い点で示されています. TA 株も好調で、年間で 10% 以上上昇し、50 日線を上回っており、RS 線も高値をつけています。
スーパー/ミニ市場の小売グループは現在、堅実な第 31 位にランクされています。 IBD が追跡する 197 の業界団体. このグループの 13 銘柄のうち、Murphy USA は 複合評価 & EPS評価、および No. 2 の RSレーティング、TravelCenters of Americaの後ろにあります。
一方、 石油タンカーの在庫も高値をつけています 現在の市場で。
Murphy USA: 低価格ガス販売のリーダー
2022 年前半、原油価格と卸売燃料価格の上昇により、急激に価格が上昇しました。 このような環境において、Murphy の価格戦略は、新規顧客を引き付けながら既存の顧客を維持するのに役立ちました。
この時期のガス価格の高騰と 40 年ぶりの高インフレにもかかわらず、同社は市場シェアを獲得したと主張しています。
マーフィーUSAのアンドリュー・クライド最高経営責任者（CEO）は、28月XNUMX日の収支報告で、「手取りの支払いに影響を与える既知の圧力にもかかわらず、当社の低価格の提供が、ますます多くの価値を求める顧客の共感を呼んでいることは明らかです。
同社は、非常に競争力のある業界ベンチマーク価格で燃料を購入し、競合他社よりも安く販売していると述べています。 日中の供給を分析し、燃料タンクローリーを最も有利な価格のターミナルに誘導します。
マーフィー氏は、同社の低コストのビジネス モデルにより、競合他社よりも燃料の損益分岐点が低くなると述べています。
ガス販売、利益率に注目
4.8月四半期のマーフィーの燃料の既存店売上高（少なくとも1.5年以上営業している店舗の売上高）は1.4％増加しました。 これは、たばこ同等の売上高が XNUMX% 増加し、その他の商品の売上高が XNUMX% 増加したのと比較してです。
より多くの顧客がガスを求めて店舗に集まるにつれて、マーフィーの小売燃料量は前年比で 8% 増加し、小売燃料の寄付額は 31% 跳ね上がりました。 コモディティ価格の上昇にもかかわらず、小売燃料マージンは 22% 上昇しました。
燃料マージンと燃料への貢献の両方が重要な利益指標です。
比較すると、マーフィーの第 2 四半期の食品および飲料への貢献額は 9% 増加し、食品および飲料の利益率は 5% 上昇しました。 同じ店舗のガロンで測定した燃料売上高は、2.3% 減少しました。
競合他社も同様のマージン傾向を示しています。 56 月四半期の TravelCenters の燃料および非燃料マージンは、それぞれ 10% および 27% 増加しました。 44 月四半期のケーシーの燃料マージンは 70% 上昇し、XNUMX ガロンあたり XNUMX セントになりましたが、燃料以外のマージンは XNUMX ベーシス ポイント減少しました。
Casey の CEO である Darren Rebelez 氏は、7 月 XNUMX 日の収益発表で次のように述べています。
アメリカ最大の小売業者であるウォルマートとコストコも、最も安いガソリンを販売しています。 ウォルマートはガソリンを低価格で会員に提供し、コストコは会員が満タンになったときに店のクーポンを提供し、どちらもガソリンの売り上げを利用して顧客を呼び込みます。
燃料量、燃料マージンの推移
マーフィーが水曜日に第 3 四半期の結果を報告すると、投資家は燃料量と燃料マージンの傾向がどのように展開されているかをよりよく知ることができます。
業界データは、燃料価格が上昇する中、第 3 四半期の燃料量が前年比で 6% ～ 7% 減少し、軟調であることを示しています。 しかし、OPIS (Oil Price Information Service) によると、Murphy USA が綿密に追跡している南東部の燃料マージンは、第 87 四半期に 3% 急増し、四半期中の卸売価格の大幅な下落の恩恵を受けています。
最新の AAA データは、小売ガス価格が XNUMX 週間前から緩和されていることを示していますが、XNUMX か月前と XNUMX 年前からはまだ上昇しています。 中央銀行による積極的な利上げによってもたらされた世界的な景気後退の恐れは、原油価格の大幅な下落につながり、価格の上昇を抑えています。
一方、AAA によると、燃料を補給するドライバーは減っています。 広く恐れられている景気後退が現実のものとなれば、原油価格とガソリン需要の両方がさらに下落する可能性が高い。
顧客への 14 月 XNUMX 日のメモで、レイモンド ジェームスのアナリスト、ボビー グリフィンは、業界の燃料ガロンが圧迫されており、燃料マージンの上昇は持続可能ではないと警告しました。
それでも彼は、低コスト戦略とウォルマートへの露出を理由に MUSA 株を気に入っており、315 ドルの目標株価でアウトパフォームすると評価しています。
ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ボナディオ氏は、新型コロナウイルス後の燃料マージンが構造的に高くなるケースを見ている。 しかし、彼は、MUSA 株は「燃料とたばこへの重大なエクスポージャー (および) 内部事業の比較的弱いことを考えると、長期的な逆風」に直面していると考えており、彼を傍観し続けています。
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出典: https://www.investors.com/research/industry-snapshot/musa-stock-gas-sales-fuel-margins-stoke-murphy-usa-casey-travel-centers-america/?src=A00220&yptr=yahoo