ミスター・パウエル、大ハンマーを落としてイノベーションを始めましょう

米国連邦準備制度は過去に生き、未来を台無しにしています。 ジェローム・パウエル議長とその同僚たちは、1980 年代にポール・ボルカーが行ったようにインフレを押しつぶすことを望んで、大槌のように金利を振り回してきました。 しかし、現時点では、大槌を振るたびに、2023 年の「軟着陸」と 2100 年の居住可能な惑星の可能性が損なわれています。

大ハンマーは、クリーンで持続可能な経済を構築している企業と、デバイスに過度に注意をそらし、化石燃料に過度に依存し、不平等に過度に無関心な企業とを区別することはできません. 不況を乗り切ることができる持てる者と、最も苦しむであろう持てる者とを区別することはできません。

さらに、FRB の 2% のインフレ目標は恣意的です。 そうだった 無造作に発明された 1989 年、ニュージーランド準備銀行総裁のドン バッシュは、同国の中央銀行に目標を設定することを義務付ける法律に応えて、このように述べました。 2% が社会にとって 3.5% よりも優れているかどうかは不明です。

世界中で、気候危機に対処する技術を開発するための手頃な資金が必要です。 私たちはそれを満たす必要があります 住宅、食料、水の需要 世界人口は今日の 8 億人から 9.7 年までに 2050 億人に増加するため、中流階級を復活させ、将来の雇用を創出するためにも必要です。 だからこそ、私は FRB と他のすべての中央銀行に、ポール ボルカーの大槌を捨て、革新的な代替手段を模索するよう呼びかけています。 グローバルなイノベーションを枯渇させることなく、金融政策と産業政策をどのように組み合わせてインフレを抑えることができるでしょうか?

中央銀行を再発明するリスクは高い。 ブルームバーグNEF、2050年までにネットゼロを目指す 見積もり 200 年の 7 兆ドルから、ほぼ 2 兆ドル、つまり年間約 2021 兆ドルをクリーン テクノロジーに投資する必要があることを示しています。ポイントは、気候変動が経済を荒廃させ、人間を維持する生態系を破壊し、社会を不安定にすることを忘れないようにすることです。大量の難民危機。

利上げにより、ベンチャー支援によるクリーンテック開発はすでに減速している。 クライメートテックVC レポート 2022 年には、成長段階の資金調達が 3% 減少したことにより、気候技術へのベンチャー資金が 2021 年のピークから 24% 減少しました。 成長段階の企業に失敗するのに十分なだけの資金を提供すれば、ほとんどの排出量の原因となっている産業のジャガーノートを打ち負かしたり、変革したりすることはありません.

金利の上昇は、将来の企業だけでなく、従業員も脅かします。 1980 年代までは、西側世界の所得水準により、400 人の収入しか得られない家族がそれなりに裕福に暮らすことができました。 現在、共働き世帯でさえ苦労しています。 なんで？ カナダ銀行の元総裁であるデビッド・ドッジがバンクーバーでの最近のスピーチで説明したように、彼らの収入は低すぎて生計を立てることができませんが、企業の利益率は過去XNUMX年間で最高です.

企業が賃金や人材の確保、育成よりも株主還元を優先する場合、家計が収入を増やす唯一の方法は転職することです。 実際、米国の労働者のほぼ半数が、2023 年の最初の XNUMX 四半期に仕事を辞める予定です。 調査 人材派遣会社ロバート・ハーフによる。 失業率は 3.4% で、米国には 11 万件の求人があり、求職者ごとに XNUMX つの求人があります。

このような積極的な転職は、賃金インフレの主な原因となるでしょう。 したがって、今日の引き伸ばされた労働市場では、金利の引き上げは中央銀行が望んでいるものとは反対の結果をもたらす可能性があります。 さらに悪いことに、離職率の高い労働市場ではイノベーションが難しくなります。 従業員は、重要なことを創造したり実行したりする前に退職し、雇用主は開発投資の価値を十分に享受できなくなります。

クリーンテックへの資金不足が続き、労働者が自給自足の賃金と絶え間ない転職のどちらかを選択しなければならない場合、2050 年までの正味ゼロ排出は達成できません。 中産階級の社会的および経済的停滞を逆転させながら、クリーンなイノベーションに資金を提供するには、インフレに対処する必要があります 無し ポール・ボルカーのスレッジハンマー。 インフレの加速を回避すると同時に、インフレの影響を回避する政策が必要です。 私はXNUMXつを始めることを提案します：

1. 金融政策を産業政策に合わせる。 インフレ削減法のような法案は、金利上昇の大打撃を埋め合わせようとしますが、不十分です。 連邦準備制度理事会は、クリーンテックやチップ製造などの重要な産業の金利を引き下げ、化石燃料やソーシャル メディアの金利を引き上げるべきではないのはなぜですか?
2. より高い賃金を支払い、生産性を向上させます。 すでに逼迫している労働市場で人々に転職を強いることで賃金上昇が加速するのではなく、低い生産性と賃金の停滞に対する構造的な解決策を開発する必要があります。 たとえば、より高い最低賃金を設定し、人材市場で人々がより価値のあるものになることを可能にする再教育と見習いプログラムに資金を提供します。 真の生産性向上を実現できる高度な機械や産業プロセスへの設備投資を増やすよう、企業にインセンティブを与えます。 一方、自社株買いや過剰な配当には増税を課す。
3. 炭化水素に戦争の棚ぼた税を課す。 ウクライナでの戦争は届けました 化石燃料会社に記録的な利益をもたらす、そのほとんどは、エネルギーの移行にかかとを引きずり続けています。 ウラジーミル・プーチンの誇大妄想に脆弱ではないクリーンエネルギーの展開を補助し、加速するために、彼らの戦争の棚ぼたに重く課税してください。 短期的には痛みを伴う可能性がありますが、この移行により、インフレの最も重要な指標である食料、エネルギー、住宅のコストが低下します。 納税者は 補助金を受けた石油およびガス会社 十分長い間。

2% という恣意的なインフレ目標に対する FRB の固執は、人類の未来を脅かしています。 私は、中央銀行が最適に機能するためには独立性が必要だと考えていますが、さらなる利上げを今停止すべきではない理由はありません。 インフレ率はすでに低下しており、これまで適用された措置で 3.5% に達すると予想されています。 これは、ハイパーインフレと景気後退の危険が沈静化していることを意味します。 おそらく 3.5% は、世界が気候変動に対処し、9.7 億人の人口を維持するのに役立つ新しい均衡です。

パウエルさん、今こそボルカーの大槌を下し、金融政策を刷新する時です。