ほとんどの学生の借金は富裕層に属します

学生ローンについての議論では、ローンが投資手段として意図されているという事実が無視されがちです。 学生は経済的利益をもたらすはずの教育資金を借りるためにお金を借ります。 しかし、アメリカ人の富と負債に関する公式統計では、学生負債の方程式の負債側のみが示されています。 資産面、つまり借金で賄われた教育は通常欠落しています。

ブルッキングス研究所の新しい報告書の中で、経済学者のアダム・ルーニー氏は、学生の負債統計を改善し、負債と資産の両方を組み入れています。 学生ローンの支持者たちは、（机上で）純資産が低いかマイナスの世帯に学生ローンが集中していると主張することが多い。 学生ローンの免除は、最も貧しい世帯に利益をもたらすだろうという議論がある。 しかし、ルーニー氏が指摘するように、これは「住宅の価値ではなく、住宅ローン残高を数えることによって住宅所有者の資産を評価する」ようなものです。

ルーニー氏は、世帯の教育投資の価値、つまり世帯員が保有する学位に起因する生涯収入の増加を推定しています。 教育の価値を家計のバランスシートに加える前に、学生負債の 53% は富の下位 8 分の XNUMX に属する世帯が保有しています。 その後、学生ローンに占める最貧困層のXNUMX番目の割合はXNUMX％に低下する。 富の中央値を超える世帯は学生ローンの大部分を負っています。

理由は直感的にわかります。 医学、歯学、法律など、最も有利な学位は最も高額になる傾向があります。 医学部で200,000万ドルの借金を抱えた若い医師は、書類上では困窮しているように見える。 しかし、医師はこの国で最も高給取りの職業の1つであり、この新任医師の生涯収入見通しは上位XNUMX％に入る可能性があることを意味する。 対照的に、大学に行ったことのない人は借金がないため、机上では医師よりも裕福に見えます。 しかし、彼の生涯収入は桁違いに低くなる可能性がある。

ルーニー氏の分析は、大量の学生の借金免除が逆進的であることを明らかにしている。 紙の上では貧しいように見える人は、多額の学生ローンを抱えている傾向があります。なぜなら、彼らが購入した資産である教育は公的統計に正しくカウントされていないのに、負債は正しくカウントされていないからです。 適切な会計処理が行われれば、経済的平準化として広範な融資が取り消されることはありません。

しかし、教育の価値は平均して高いものの、中等教育以降の教育への利益も均一ではありません。 機会均等研究財団のプロジェクトで、30,000 件の学士号の純財務価値を計算したところ、そのうち 28% にはプラスの利益が期待できないことがわかりました。 学士号は有益ですが、 平均で、一部の学生は修了前に中退するか、低賃金の専攻を選択します。これは、教育によって期待した経済的利益がもたらされない可能性があることを意味します。

費用を正当化できない教育投資のこうした例が、学生ローンの悩みのほとんどの原因となっています。 例えばローンのデフォルトは大学中退者に集中している。 低賃金の研究分野の借り手は、ローンの延滞率が高くなります。 広範なローン免除ではなく、この一部のケースを念頭に置いて連邦学生ローンプログラムの改革を進めるべきである。

そのために政策立案者は、学生ローンの延滞に伴う懲罰的手数料を撤廃することで困窮した借り手を支援し、借り手が債務不履行から抜け出しやすくする必要がある。 さらに重要なことは、議会は納税者がリスクが大きすぎて見返りが少なすぎる教育投資への資金提供をやめるよう徹底すべきである。 新規の学生ローンには上限を設け、あまりにも多くの借り手がローンを返済できない学校には罰金を課すべきである。 (保守的な学生ローン救済に関する私の青写真で詳細を見つけることができます。)

学生ローンは家計の貸借対照表には負債として表示されますが、通常は公式統計に表示されない資産に資金を提供するために存在します。 これは、学生ローンの借り手の経済状況をあまりにも悲観的に描いている。 しかし同時に、教育は報われないことが多いリスクのある資産でもあります。 大量のローン免除が解決策ではありませんが、連邦学生ローンに対する大幅な変更が必要です。