モルガン・スタンレーのストラテジストは、株式はFRBと収益の現実を無視していると言う

(ブルームバーグ) — モルガン・スタンレーのストラテジストによると、米連邦準備制度理事会 (FRB) の利上げの一時停止を時期尚早に織り込んだ後、米国株は売りの機が熟している.

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マイケル・ウィルソン率いるチームはリポートで、「最近のフロントエンド金利の上昇は、FRBが評価されているよりも長く制限を続ける可能性があるという考えを支持しているが、株式市場はこの現実を受け入れることを拒否している.

昨年のインスティテューショナル・インベスター調査でトップにランクされたストラテジストであるウィルソン氏は、ファンダメンタルズの悪化と、収益の不況と同時に行われるFRBの利上げにより、この春、株式が極限まで下落すると予想しています。 ストラテジストらは、「この弱気相場のときと同じように、価格は現実から切り離されている」と述べた。

先週、米国の 10 年債の利回りは 1980 年代初頭以来最大の XNUMX 年債の利回りを上回りました。これは、経済が追加の利上げに耐える能力に対する自信が弱まっていることを示しています。 一方、米国株式市場は過去最高のスタートを切ったものの、FRB のジェローム・パウエル議長によるさらなる利上げの見通しがセンチメントに重くのしかかり、上昇は鈍り始めました。

ウィルソン氏は、価格が予想以上に上昇した場合、米国のインフレデータは投資家を現実に引き戻し、株式を債券と同じ水準に戻す触媒となる可能性があると述べ、そのような結果への期待が高まっていることを指摘した. 火曜日のデータによると、0.5 月の消費者物価は、ガソリン価格の上昇に拍車がかかり、前月から XNUMX% 上昇したことが示されています。 これは、XNUMX か月で最大の利益となります。

ウィルソン氏は、S&P 500 が 3,900 インデックス ポイントで年末を迎えると見ています。これは、金曜日の終値より約 4.7% 低く、そこに到達するまでの道のりは荒いものです。 彼は、今年の下半期に回復する前に、収益の見積もりが下がるにつれて株価が下落すると予想しています。

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堅実なウォール街の弱気派であるウィルソンは、2008 年以来の最悪のパフォーマンスを記録した米国株の昨年の急落を正しく予測しました。

ウィルソン氏は、「この弱気相場の間、リスクと報酬はかつてないほど貧弱だ」と書いた。 「株式市場の現実は、現在本格的に始まっている収益不況の中で、金融政策が制限的な領域にとどまっていることです。」

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