モンスタービバレッジとコンステレーションブランズの合併は、飲料業界を揺るがす可能性があります

先月、モンスター ビバレッジが CANarchy Craft Collective を 330 億 XNUMX 万ドルで買収すると発表されたとき、ほとんどの人は、これは Constellation Brands との合併の可能性は考えられないことを意味すると考えていました。 さて、両社はまだ交渉中であるようで、潜在的な契約は今後数週間以内に発表される可能性があります。 ブルームバーグが最初に報じたこのニュースにより、アメリカのアルコール業界は、提案されている協定がどのようなものになるのか、全体にどのような影響を与えるのかについての憶測で騒然となった。

両社の市場価値を合わせると92億ドル近くになるが、潜在的な取引の構造は現時点では不明だ。 最新のデータによると、両社の時価総額は同様で、コンステレーション・ブランドが44.3億ドル、モンスターが43.7ドルとなっている。

各企業はそれぞれの分野でリーダーであり、取引が決裂した場合には相互受粉の影響から恩恵を受ける可能性があります。 コンステレーションは、自社のビールブランド「コロナ・エクストラ」と「モデロ・エスペシャル」が市場シェアを拡大​​し続ける中、市場でかなりのダメージを受けている。 これらは、キム・クロフォードやマイオミのワイン、スヴェッカ・ウォッカやカーサ・ノーベル・テキーラなどの有名ブランドで満たされた強力なワインと蒸留酒のカタログのトップにあります。

収益性が高く急成長しているエナジードリンク市場のリーダーの39つであるモンスターは、5.7年に2020億ドルの米国市場でレッドブルに次ぐXNUMX％のシェアを占めており、この取引には魅力的な流通ネットワークと安定した収益源がもたらされるだろう。  

潜在的な組み合わせの最も興味深い部分の XNUMX つは、これまでフェンスの反対側に位置していた XNUMX つの飲料業界セグメントが合併することです。 まあ、XNUMX月にモンスターがそれを飛び越えるまでは。 同じ配送車両がエナジードリンクやビールのケースを降ろす光景が見られる可能性がある。 もし彼らがそれを成功させることができれば、コカ・コーラ、ペプシ、ABインベブ、モルソン・クアーズなどのより重要な企業が新たなチャンスを求めてより積極的に動くようになるかもしれない。 上記の全員が最近パートナーシップ製品に取り組んでいますが、それぞれがお互いの分野から離れていました。

もう一つの展開は、カフェイン、アルコール、大麻をさまざまな形で混ぜ合わせた飲料が市場に出る可能性である。 それは、コンステレーションがカナダ全土でTHC入り飲料を販売するカナダの大麻会社キャノピー・グロース・コーポレーションのほぼ40％の株式を保有しているためだろう。 これは、Monster社の筆頭株主の20つであるコカ・コーラ社のほぼXNUMX％の株式を保有しており、Monster社と販売契約を結んでいる企業にとっては、問題となる可能性がある。

合意がどのような形で成立するかについては、いくつかの可能性がある。 同等である場合もあれば、どちらかが完全な買収を実行している場合もあります。 ニック・モディ率いるRBCキャピタル・マーケット・アナリストのチームは、最初の可能性が最ももっともらしいと見ている。

「両社の同様の時価総額（モンスターは約43億ドル、コンステレーションは約44億ドル）を考慮すると、取引が成立した場合の最も可能性の高いシナリオはこれだと考えている」と同氏は言う。 「合併すれば、売上高14億ドル以上、EBITDA5億ドル以上の総合飲料会社が誕生することになる。」

モンスターがコンステレーションの買収を決めた場合、おそらくいくつかの重大な障害に直面することになるだろう。 モディ氏によると、まず第一に、モンスターの共同CEOであるロドニー・サックス氏とヒルトン・シュロスバーグ氏はそれぞれ71歳と68歳で、「大規模な買収を行う意欲」がない可能性があるという。 XNUMXつ目は、ワインとアルコールのビジネスへの参入にほとんど関心がない可能性だろう。

モディ氏は「ワインの相乗効果が低い可能性と事業のトップラインの成長プロファイルが低いことを考慮すると、仮に買収する場合、モンスターはビール事業に比べてコンステレーションのワイン＆スピリッツ事業にはあまり興味を示さない可能性があると考えている」と述べた。

そうなると、モンスターはコンステレーションのポートフォリオの不要な部分を売却し、手っ取り早い収益をもたらす可能性がある。

RBC によると、収益性と相乗効果が低いため、コンステレーションがモンスターを買収する可能性は最も低いと思われます。

展開する可能性のある最後のシナリオは、コカ・コーラも参入する可能性を伴う両社のパートナーシップだろう。 これにより、「両社は機会とカテゴリーの露出を拡大できるとともに、国際的な流通拡大の機会を提供できる」としている。

これらすべては、つい最近、アルコール業界での買収傾向の継続とプレーヤー間の競争の喪失を非難する財務省の報告書を受け取った状況にも反映されています。 この規模の合併は政府の精査を受けて承認を得る必要がある。

すべてのささやきや密室での議論には間もなく答えが出るようで、飲料業界に新たな地殻変動が起こる可能性は十分にあります。 このドミノは、来年の長い動きの中で最初に倒れるドミノになる可能性があります。