70 年代は大々的に復活しつつあります。それはファッションや音楽の分野ではそれほど悪くはありませんが、70 年代の経済が復活することを本当に望んでいる人はいないと言っても過言ではありません。 それはスタグフレーションをもたらした XNUMX 年間であり、高インフレ、失業率の上昇、停滞した雇用の伸びの厄介な組み合わせでした。 エコノミストは長い間、組み合わせは不可能だと考えていましたが、カーター政権の経済管理の失敗により、彼らが間違っていることが証明されました。
少なくとも XNUMX 人のトップ エコノミスト、アリアンツのモハメド エラ エリアンは、スタグフレーション期が進行中であると見ています。 El-Erian が見ているように、インフレは高すぎ、それを抑えるための FRB の利上げは不十分です。 利上げは、労働力の収縮を強いる一方で、成長を阻害する可能性が高くなります。 その結果、短期的に物価が上昇し、失業率が上昇し、GDP の伸びが鈍化してゼロになる、つまりスタグフレーションが発生します。
「米国の成長率の低下と、FRB が 75 回連続で記録的な XNUMX ベーシス ポイントの引き上げを余儀なくされたことは、世界的なスタグフレーションの傾向と一致しています。 さらなる成長率の修正があったとしても驚かないだろう」と El-Erian は書いている。
これは、投資家によるディフェンシブな動きを必要とする状況であり、インフレからの保護を提供する収入源を確保することに重点が置かれています。 株式の世界では、これが配当株のレシピです。
私たちは TipRanksプラットフォーム ストリートからの強い買い評価と、安定した支払いの歴史を持つ信頼できる配当を持つ配当支払者のペアを見つけること。 ディフェンシブな投資家にとってはさらに良いことに、今年は両方の株式が市場全体をアウトパフォームしており、より広範な市場が下落している場所でプラスのシェアゲインを記録しています。
Merck＆Co。、Inc。 (MRK)
有名な製薬会社であるメルクから始めましょう。 この会社は、時価総額が 218 億ドル、年間収益が 50 億ドルを超えるビッグ ファーマの世界の巨人の 22 つであり、そのうち約 13 億ドルが米国市場から、83 億ドルがヨーロッパ市場からのものです。 メルクは世界をリードする研究指向のバイオ医薬品企業になることを目指しており、30 のプログラムが第 II 相試験を受けており、さらに XNUMX が第 III 相試験にあるという広範な臨床試験プログラムを誇っています。
今日市場に出回っているメルクのより有名な製品には、Gardasil、女性を子宮頸がんから守るために使用される HPV ワクチン、クローン病や関節リウマチなどの自己免疫疾患の治療に使用される生物学的抗体ベースの抗炎症薬である Remicade があります。 歴史的に、メルクは、新生児の標準となっているMMRワクチン（はしか、おたふくかぜ、風疹）の作成者でした.
大手製薬会社の評判は物議を醸すかもしれませんが、メルクの歴史が示すように、私たちの医療システムは本当に彼らを必要としています. そして、メルクはその必要性を乗り越えて堅実な財務結果を達成しました。 2Q22 に関する同社の最近のレポートでは、トップラインは 14.6 億ドルで、前年比で 28% 増加しています。 この数字には、Gardasil の売上高が前年比 36% 増の 1.7 億ドル、抗がん剤 Keytruda の売上高が前年比 26% 増の 5.3 億ドルが含まれています。 収益については、非 GAAP EPS は前年同期から 42% 上昇し、1.87 株あたり XNUMX ドルに達しました。
69 株あたりの利益は配当の手頃な価格を確保するのに役立つため、この最後の指標は重要な指標です。 Merck は普通株式 2.76 株あたり 3.2 セントを支払うので、EPS は支払いを完全にカバーします。 そのレートで、配当は 12% の利回りを与えます。 メルクには、信頼できる支払いを維持し、配当の増加を遅らせてきたXNUMX年の歴史があります。
このことを考えると、同社の株価が今年 16% 上昇し、市場全体をはるかに上回っているのも不思議ではありません。
そのすべてがベレンバーグのアナリストに感銘を与えました ルイーザ・ヘクター最近、MRK 株に対するスタンスを改善し、同社について次のように書いています。限定的な特許失効の負担、米国の価格改革へのエクスポージャーの低さ、マージンの拡大、訴訟のオーバーハングの回避。 売上高の伸びは Keytruda と Gardasil に大きく依存していますが、競争上の脅威は限られていると考えています…. 私たちは、配当と買い戻しの形でキイトルーダのキャッシュフローを取り戻すことを支持します。 Merck & Co は、大手製薬会社における私たちの優先するバリューネームです。」
ヘクターはこの銘柄の格付けをニュートラルからバイに引き上げました。彼女の 100 ドルの価格目標は、15% の XNUMX 年間の上昇の可能性に対する彼女の信念を示しています。 (ヘクターの実績を見るには、 ここをクリック)
コンセンサス評価、10 回の買いと 3 回の保留に基づく強力な買いから、ウォール街がこの有名なバイオ製薬会社に対する強気の見方に概ね同意していることは明らかです。 株価は 86.64 ドルで、平均目標株価は 100.75 ドルで、約 16% の上昇を示唆しています。 (TipRanksでMRKの株価予想を見る)
アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニー (AEP)
40,000 番目の株に向けてペースを変えて、バイオ医薬品から公益事業にシフトしましょう。 アメリカン エレクトリック パワーは、米国最大の電力会社の 26,000 つであり、7,100 マイルを超える送電線に 5.5 メガワットを超える発電能力が供給されています。これには、再生可能エネルギー源からの約 11 メガワット相当の容量が含まれており、XNUMX か所で XNUMX 万人の顧客を抱えています。州。 絶対的に不可欠な経済的ニッチで大きな足跡を持つ AEP は、ディフェンシブな株の典型的な例であり、実際、公益事業会社は「不況に強い」という評判を長い間持ってきました。
AEP の財務結果を見ると、第 4.6 四半期と第 617.7 四半期の両方で GDP が減少したにもかかわらず、同社は今年これまでのところ順調に推移していることがわかります。 AEP の収益は 28 億ドルで、非 GAAP の営業利益は 1.20 億 1.18 万ドルでした。 トップラインは前年比横ばいでしたが、収益は XNUMX% 以上増加しました。 非 GAAP EPS は XNUMX ドルで、XNUMX 年前の結果である XNUMX ドルよりわずかに高くなっています。
健全な業績に加えて、AEP は 2022 年通期のガイダンスを繰り返し、非 GAAP 利益は 4.87 株あたり 5.07 ドルから 6 ドルの範囲になると予想しています。 同社は、今後 7% から XNUMX% の長期成長率を見込んでいます。
パフォーマンスの重要な指標の 16 つとして、AEP の株価は今年約 XNUMX% 上昇し、市場全体を大幅に上回っています。
繰り返しになりますが、収益が普通株式の配当を完全にカバーしている会社を見ています。 前回の宣言では、支払いは 78 株あたり 9 セントに設定され、3.12 月 3.1 日に支払われました。現在の配当は年換算で 1910 ドルになり、利回りは 449% になります。 ただし、この配当の真の鍵は、その極端な信頼性です。 AEP は、XNUMX 年以来、四半期ごとに現金配当を行ってきたことを誇りにしています。 そのレベルの長期的な配当の信頼性に匹敵する上場企業はほとんどありません。
雄牛の中にはモルガン・スタンレーのアナリストがいる デビッド・アルカロ、公益株の中でAEPを頼りになると見ている。
「公益事業は今年、S&P を 20% 上回った。 このスペースは引き続き相対的にその価値を維持し、経済環境の弱体化や完全な不況の場合には、利益のピーク後や不況の開始後に公益事業グループがアウトパフォームする傾向があることを考えると、わずかにアウトパフォームする可能性があると考えています。 バリュエーションは拡大していますが、グループが割高であるという明確なケースはまだ見られません — S&P 500 と比較したバリュエーション、過去の水準、および債券はすべて、過去 10 年間の以前のピークを下回っているため、景気の上昇がなければ、私たちは考えていますスペースは、その防御特性のために依然として合理的に評価されています。 不況が発生した場合、低リスクの名前がアウトパフォームし、AEP を好むと予想しています」と Arcaro は説明しました。
この目的のために、Arcaro は AEP 株をオーバーウエイト (つまり買い) と評価し、目標株価を 118 ドルにして、18 年間で XNUMX% の上昇を示唆しています。 （アルカロの戦績を見るには、 ここをクリック)
全体として、AEP はここ数週間で 8 件のアナリスト レビューを取り上げており、これらには 6 件のホールドに対する 2 件の購入が含まれており、ストリートからの強力な購入コンセンサス レーティングとなっています。 (TipRanksでAEPの株価予想を見る)
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免責事項：この記事で表明されている意見は、注目のアナリストの意見のみです。 このコンテンツは情報提供のみを目的としています。 投資を行う前に、独自の分析を行うことが非常に重要です。
ソース: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html