マイク・スマークロ、ネクスト・コースト・ベンチャーズ

この記事は、以前に Greg Baker を特集した「2023 年の VC ランドスケープのナビゲート」の一部です。 同窓生ベンチャーズ, バスコム・ベンチャーズ, タワービュー・ベンチャーズ. 前回の記事を表示するには、ここをクリックしてください、Forbes.com で Brian Penick をフォローして、トップの投資家や起業家との専門的なインタビューをご覧ください。

次の記事では、ブライアン・ペニックがマイク・スマークロにインタビューします。 ネクストコーストベンチャーズ テキサス州オースティンで。 Next Coast は主にスタートアップ向けのシリーズ A および B の資金調達に焦点を当てており、小切手は通常 5 万ドルから 15 万ドルの範囲ですが、将来の資金調達を目的としたシード段階の投資に参加しています。 Next Coast のポートフォリオには以下が含まれます エブリリー・ヘルス, アラート メディア, アイコンテクノロジー, ガリレオの健康、および他の多く。 Next Coast を共同設立する前、Mike はシリコン バレーで Marc Andreessen と Ben Horowitz と共に LoudCloud で働き、チケット販売会社 ServiceSource を 35 人の従業員から IPO にまで拡大し、投資銀行家として働き、CPA を獲得しました。 マイクは本の著者でもあります Mr. Monkey and Me: 起業家のための真のサバイバル ガイド、スタートアップ コミュニティの間で有名なお気に入りです。

Brian Penick: 現在の市場にはさまざまな見方があります。 あなたの会社はあなたの戦略を適応させましたか?

マイク・スマークロ： 私たちのすべてのパートナーは、 ドットコムバブル 1990年代後半と 大後退 2008 年のことなので、私たちは以前にサイクルを見ており、良い見通しを持っています。 その結果、粗利益、貢献利益、取得コストなどの分野について、より基本的な見方ができるようになりました。 他の人が過去数年間、そして COVID を通じて推し進めていた物語は、それはそれほど重要ではないというものでしたが、私たちはそれを受け入れることはなく、ただ焦点を合わせ続けました。

私たちが費やしているXNUMXつのこと 他には？ 現在のポートフォリオを使い続けることと、新しい投資を検討することは、将来の資金調達リスクであり、これは誰もが考慮すべき重要な部分です。 過去 XNUMX、XNUMX 年間、起業家は将来の資金調達のリスクについてそれほど心配する必要はありませんでした。追加資本を得ることは事実上確実です。 しかし、それは変わりました。起業家はその事実を再検討する必要があると思います。私たち投資家も同じことをしています。

Penick: あなたのデューデリジェンスプロセスと、それが近年変化したかどうかについて話してもらえますか?

スマークロ: 私たちはテーマ型投資家の比較的小規模な会社であるため、コア分野と関心のある業界に焦点を当てることが重要です。 差別化と解決策を検討しています。 財務指標は、常に私たちの分析の基礎となっています。 結局のところ、私たちのリターンの大部分は、単純に聞こえるかもしれませんが、起業家の粘り強さ、集中力、経験に常に重点を置いてきました。 それは私たちに役立ったので、私たちは現在、私たちの原則を強化しています.

私は何が起こるかを理解するほど賢くない AI言語モデルを活用してコードのデバッグからデータの異常検出まで、、しかし、本当に賢い起業家はたくさんいます。私たちはできる限り彼らをサポートしたいと考えています. 少し決まり文句に聞こえるかもしれませんが、ベンチャー投資家がポートフォリオが生み出す成功を手柄にしすぎているという記事を読んだことがありますが、それは非常に正確だと思います。 私たちは戦略的に支援し、資本を提供し、できる限り支援しますが、成功は結局のところ起業家からもたらされます。

Penick: 不定期のシード ラウンドから、より歴史的なシリーズ A および B にまたがるファンドを使用して、初めての創業者に資金を提供していますか? また、その戦略は近年変化していますか?

スマークロ: 私たちの投資の大部分は、初めての起業家に対して行われていると言えます。 私の冗談は、正しくやれば一度はできるということです。 [Dell, Inc. の] Michael Dell は XNUMX つの会社しか始めませんでした。これは良い例です。 私は確かに、成功することはより精神的な側面だと思います。 本 議論します。 起業家の心構えとは？ 彼らは業界で彼らの粘り強さを示す経験を持っていますか? 率直に言えば、会った瞬間にその人について多くのことを話すことができます。また、私が焦点を当てている香水のように、いくつかの資質が浮かび上がってきます。 市場規模、中核となる経済学、ディスラプション、ソリューションの性質などはすべてテストおよび測定できますが、起業家に対する私たちの勤勉さの大部分は、これらの他の分野にあります。

Penick: この現在の状況でスタートアップに提供できる最善のアドバイスは何ですか?

スマークロ: 最も重要なことの XNUMX つは、売り込む前に投資家を調査することです。 彼らが展開するための資本を持っていることを確認してください。 ゾンビ基金. 第二に、自分が完全にユニークであると思い込まないでください。競争の激しい世界であり、一部の人々は自分が信じているほど異なっていない可能性があります。 これは単純なアドバイスですが、ピッチに入って悪魔の代弁者を演じてください。 「なぜこれが機能しないのですか?」と尋ねます。 競争環境は？ どうやって慣性と戦うの？ 直面する可能性のある課題を認識せずに、自分の素晴らしさを語る起業家が多すぎると思います。 むしろ、なぜそれが難しいのか、何を心配しているのか、なぜこれが脱出速度に達しないのではないかと恐れているのかを教えてください. 奇妙なことに、それは実際には、市場がどれほど大きいかということよりも、起業家としてのあなたの洞察力について私に示してくれます.

ペニック: 私は資金調達の経験の早い段階で、すべての投資家が「ノー」と言う理由を探していると言われました。 あなたはその意見に同意しますか。

スマークロ: はい、いいえ。 私はノーと言う理由を探しています、それは本当です。 しかし、「いいえ」と言うべき理由をいくつか教えてくれると、実際に役に立ちます。 経験があることを示しています。 XNUMX 日前に、本当に複雑な問題を解決していると感じた起業家がいました。 私が「これはとても難しそうです」と言うと、彼らは「いいえ、簡単になるでしょう」と答えました。 あなたは私が思っていたほど変わっていないか、あなたが直面する困難を理解していないかのどちらかです. ある創業者の話が「ええ、簡単でした。私はこれを思いついたのですが、成功しました」で始まるビジネスを教えてください。 多分 ビーニーベイビーズ 30年前？

Penick: この現在の状況で VC/LP に提供できる最善のアドバイスは何ですか?

スマークロ: 将来の資金調達リスクは現実のものです。 過去XNUMX、XNUMX年を振り返ると、誰かがお金を投資するエンジェル投資家のディナーの周りに座っているのはとても簡単でした。 そのようなシナリオはまだ発生する可能性がありますが、会社が閉鎖されるリスクははるかに高く、考慮すべきです。 将来の計画とリスクについて考えることが、今、非常に重要です。

ペニック: あなたの専門家の意見に基づいて、今年はどうなりますか? 不況が来ると思いますか？ あなたの予測は、起業家と投資家の両方にとって何を意味しますか?

スマークロ: スローグになり、回復には長い時間がかかると思います。 私はそれを住宅市場の変化に例えます.リセットして取引するか、ジャンプをロックして市場に戻ってくるまでに18年かかります. 私たちは似たようなことの初期段階にあると思います。 あなたが既存の会社である場合、機能するのは非常に難しく、多くのプレッシャーを乗り越えなければなりません。 現在、投資家は非常に慎重で、XNUMX か月前とは正反対です。 ちなみに、私たちはちょうどリバウンドの真っ只中にいると思います。 XNUMX 年前の見解では、お金を失うことはあり得ないので、お金を働かせないというのは気が狂っているというものでした。 現在、資本を失う可能性があるという見方がありますが、投資家を前進させるのは、失うことのない熱意です。

Next Coast Ventures の Mike Smerklo 氏の時間と視点に感謝します。 Forbes.com で私をフォローして、「Navigating The 2023 VC Landscape」シリーズの記事を引き続きお楽しみに。

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