MicrosoftとAlphabetSignalQ2が最下位になる可能性がある

Microsoft と Google が最近のマクロ状況から変化していない安定した収益成長とマージンを報告した火曜日に、Big Tech の収益は堅調なスタートを切りました。 多くの企業が営業利益率とキャッシュフローに欠けているため、強い利益率は特に歓迎されました。 一方、Microsoft は 17.8 億ドルのフリー キャッシュ フローと 16.7 億ドルの純利益を達成し、今年の見通しも上向きでした。 同様に、Google は最近の四半期に 12.6 億ドルの強力なフリー キャッシュ フローと 16 億ドルの純利益を報告しました。

同じことは、主に第 3 四半期のガイドに出くわした Meta には当てはまりませんでした。 同社は、同社の歴史の中で最初の収益の減少を報告し、次の四半期のガイダンスは、為替の逆風のために見逃されました。 第 3 四半期のアナリストの予想は 30.4 億ドル、つまり 5% の成長でした。 代わりに、同社は26億ドルから28.5億ドル、つまり現在の為替レートが6％の逆風を生み出しているため、ガイダンスの中間点で前年比6％の減少を導きました.

Alphabet: 検索は回復力がある

同社は 13%、恒常通貨で 16%、合計 69.7 億ドルの収益を報告しました。 営業利益率は前年比で横ばいでした。これは勝利です。 営業費用は 24% 増加しましたが、営業利益は前四半期と同じ 28% で、営業利益は 19.58 億 XNUMX 万ドルでした。

純利益は 2021 年の前四半期よりもわずかに弱く、前四半期と同じ 16 億ドルでした。 同社のフリー キャッシュ フローは 12.6 億ドルです。 同社は、125 億ドルの現金と有価証券を保有しています。 同社は、昨年同期の 1.21 ドルと比較して、1.36 ドルの EPS を報告しました。

現在の環境で 13.5% 成長して 40 億ドルに達したことを考えると、検索は安定していました。 前四半期の検索は好調で、24% の成長で 40 億ドルに達し、総ドル額では前期比横ばいでした。

現在の環境における検索の回復力に関しては、Google の大規模な研究開発部門と AI の進歩の影響を誇張することはできません。 Google の広告優位性に関して、Google が今後どうなるかをほんの少し垣間見ることができます。

YouTube がレポートの重しになるだろうと予想されていましたが、YouTube は前年比 5% というわずかな成長を示しました。 同社は厳しいコンプのせいで YouTube の成長率が低いことを断固として主張した。 厳しいコンプについては、次のように何度も言及されました。

特に、Google Cloud は前四半期の 35.6% の成長から 43.8% の成長に減速しました。 これは、Google Cloud がより低い収益ベースで Azure よりもゆっくりと成長していることを意味します。 これは今後注目すべき点です。

マイクロソフト: 2023 年度の XNUMX 桁のガイド

多くのテクノロジー企業はガイダンスを提供することを拒否していますが、Microsoft の経営陣は 1 年度第 2023 四半期と 2023 年度の両方で強力なガイダンスを提供しました。 1 年度第 2023 四半期について、経営陣は次の四半期の製品ライン全体で 10% のガイドを提供し (これには為替の逆風が含まれます)、2023 月に終了する XNUMX 年度のガイダンスも提供しました。通貨と米ドル。 収益の伸びは、コマーシャル ビジネスの継続的な勢いと、ポートフォリオ全体でのシェア獲得への注力によって促進されるでしょう。」

収益は前年比 12% 増の 51.9 億ドル (ウォール街のアナリストの見積もりを 0.94% 下回る) で、EPS は 2.23 ドル (見積もりを 2.9% 下回る) でした。 強い米ドルは、収益に 595 億 0.04 万ドル、EPS に 28 ドルのマイナスの影響を与えました。 Microsoft Cloud の収益は、前年比で 25% 増加し、2022 億ドルになりました。 さまざまなマクロの不確実性、中国のロックダウン、強い米ドルを考慮すると、同社の業績は良好です。 18 年度の収益は前年比 198.3% 増の 19 億ドル、純利益は前年比 72.7% 増の XNUMX 億ドルになりました。

同社の総収入は、前年比 10% 増の 35.4 億ドルになりました。 売上総利益率は、前年同期と比較して 147 bps 減少して 68.2% になりました。 会計上の見積もりの​​変更による影響を除けば、売上総利益率は比較的変化がありませんでした。

営業利益は前年比 8% 増の 20.5 億ドルでした。 営業利益率は 187 bps 減少して 39.5% になりました。 会計上の見積もりと為替の変更による影響を除けば、営業利益率は比較的変化しません。

同社のキャッシュフローは、最近の四半期も引き続き好調でした。 営業活動によるキャッシュフローは前年比 8% 増の 24.6 億ドル (収益の 47%) で、フリーキャッシュフローは前年比 9% 増の 17.8 億ドル (収益の 34%) でした。 同社の現金と投資額は 104.8 億ドル、負債は 49.8 億ドルです。

PC の弱さにもかかわらず、同社の他のセグメントは成長を続けています。 インテリジェント クラウドは前年比 20% 増の 20.9 億ドル、生産性およびビジネス プロセス セグメントは前年比 13% 増の 16.6 億ドルでした。

同社はまた、サーバーおよびネットワーク機器資産の耐用年数を XNUMX 年から XNUMX 年に会計処理変更しました。これにより、会社の減価償却費が延長されます。

エイミー・フッドは収支報告で次のように述べています。まず、23 年度の開始時点で、クラウド インフラストラクチャのサーバーおよびネットワーク機器資産の減価償却耐用年数を 4 年から 6 年に延長します。これは、30 月 2022 日時点の貸借対照表の資産残高に適用されます。 XNUMX年、および将来の資産購入。

その結果、30 月 23 日現在の残高に基づいて、3.7 年度の営業利益は、通期で約 1.1 億ドル、第 XNUMX 四半期で約 XNUMX 億ドルのプラスの影響を受けると予想しています。」

メタ: 第 3 四半期の期待を裏切る

テクノロジー企業が直面している数多くの逆風を考えると、市場は第 2 四半期に完璧な四半期を迎える必要はありません。 市場が必要としているのは、企業が底を打った可能性があり、第 2 四半期から第 3 四半期にかけて (たとえ最小限であっても) 成長を導くことができるという兆候です。

第 2 四半期に、Meta の収益は史上初めて減少しました。 これは予期されていたことです。 しかし、予想されていなかったのは、次の四半期の下方ガイドでした。 同社は、26 億ドルから 28.5 億ドル、つまりガイダンスの中間点で前年比 6% の減少を予測しました。 このガイダンスは、同社が最近の四半期に経験した弱い広告需要と、6% の外国為替の逆風を考慮に入れています。 投資家は、次の四半期に成長が戻ることを期待していました。

同社の DAU は 1.97 億で、予想の 1.96 億に対してわずかに上回っていました。 月間ユーザー数は 2.93 億 2.94 万人で、予想の XNUMX 億 XNUMX 万人をわずかに下回りました。

営業費用は前年比 22% 増の 20.4 億ドルでした。 これにより、昨年同期の 29% と比較して、最近の四半期の営業利益率は 43% に低下しました。 また、純利益が前年比で 36% 減少して 6.69 億 2.46 万ドルになりました。 EPS は、3.61 年第 2 四半期の 2021 ドルに対して XNUMX ドルになりました。

同社は、年間の営業費用を、前四半期のガイダンスである 85 億ドルから 88 万ドル、以前の見積もりである 87 億ドルから 92 億ドルから 90 億ドルから 95 億ドルにさらに削減することを目指しています。

ここで詳細なウェビナーでメタが逆風に直面し続ける可能性が高い理由について説明しました。

Apple: 課題はあるものの好調な結果

Apple は、困難なマクロ環境、強い米ドル、およびサプライ チェーンの問題にもかかわらず、好調な業績を発表しました。 収益は前年比 1.9% 増の 83 億ドルで、アナリストの予測と一致していました。 EPS は 1.20 ドルと報告されており、見積もりを 0.04 ドル (4% 上回る) 上回っています。

製品セグメントの収益は前年比 0.9% 減の 63.4 億ドル、サービス セグメントの収益は前年比 12% 増の 19.6 億ドルでした。 同社のアクティブ デバイスのインストール ベースは過去最高に達しました。 有料サブスクリプションは 860 億 160 万件を超え、過去 XNUMX 年間で XNUMX 億 XNUMX 万件増加しました。

同社は、次の四半期の正確な収益ガイダンスを提供していません。 同社のティム・クック最高経営責任者（CEO）は決算発表で次のように述べています。 「XNUMX 月の四半期の収益は XNUMX 月の四半期に比べて加速し、サービス側では減速するでしょう。」

同社の売上総利益率は、前四半期の 43.26% および前年同期の 43.75% と比較して、43.29% でした。 経営陣のガイダンスである 42% から 43% を上回っていました。

純利益は、前年同期の 19.4 億ドルまたは 1.20 株あたり 21.7 ドルと比較して、1.30 億ドルまたは 0.04 株あたり XNUMX ドルでした。 アナリストの EPS 予想を XNUMX ドル上回りました。

同社の現金と有価証券は 179 億ドル、負債は 120 億ドルでした。 同社は 23 億ドル (収益の 28%) という強力な営業キャッシュ フローを報告しました。 同社は最近の四半期に、配当と自社株買いの形で 28 億ドル以上を株主に還元しました。

I/O ファンドの株式アナリストである Royston Roche がこの記事に寄稿しました。

注意: I/O ファンドは調査を実施し、会社のポートフォリオに関する結論を導き出します。 その後、その情報を読者と共有し、リアルタイムの取引通知を提供します。 これは株式のパフォーマンスを保証するものではなく、財務アドバイスではありません。 この分析で言及されている企業の株式を購入する前に、個人のファイナンシャル アドバイザーに相談してください。 Beth Kindig と I/O Fund は、執筆時点で Alphabet と Microsoft を所有しています。