マイクロン株が下落している。 モルガンスタンレーは弱気になりました。

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ミクロン

モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏がメモリチップ会社についてまったくネガティブな新しいレポートを発表し、株価の格付けをイコールウェイトからアンダーウェイトに引き下げた後、金曜日のテクノロジー株は下落している。

ムーアは、木曜日に56ドルで引けたマイクロン（ティッカー：MU）で63.64ドルの目標を維持しています。

6月の30では、 マイクロンが決算を発表 2月7.2日に終了した第1.63四半期は、ストリートの見積もりとほぼ一致していました。 しかし、その日のニュースは見通しでした。マイクロンは、ストリートの見積もりを劇的に恥ずかしがる9.1月四半期のガイダンスを発表しました。 マイクロンは、四半期の収益が2.62億ドル、非GAAPベースの利益がXNUMX株あたりXNUMXドルになると見ています。 ストリートは、XNUMX億ドルの収益と、XNUMX株あたりXNUMXドルの非GAAP利益を求めていました。 

マイクロンのCEO、サンジャイ・メロトラ氏は、「第3四半期末近くに、主にPCやスマートフォンなどの消費者市場におけるエンドデマンドの弱さにより、短期的な業界ビット需要が大幅に減少した」と述べた。 「これらの消費者市場は、中国での個人消費の弱さ、ロシア・ウクライナ戦争、そして世界中でのインフレの上昇の影響を受けています。」

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驚くべきことに、厳しい予測にもかかわらず、Micronの株価は19月1日の終値53.55ドルからXNUMX％上昇しました。 ストリートは、ソフトな見通しを会社のファンダメンタルズの底として見ているようでした。 ムーアは同意しません。

「私たちは、マイクロンの弱いガイダンスが「デッキをクリアし」、株、そしてある程度はグループをより良い結果のために準備するという最近の感情に問題を抱えています」とムーアは研究ノートに書いています。 「マイクロンは当時の見通しに比べて保守的にガイドした可能性がありますが、市場はボリューム（ガイダンスが弱い主な理由）と価格設定の両方で悪化し続けています。」

ムーアは、複数のMicronの顧客から、在庫管理に対してより積極的なアプローチを取っていると聞いたと書いています。一部のPCおよびサーバーメーカーのDRAMは、30月の四半期から今四半期に20％減少しています。 また、今週のクラウドアプリケーションを対象としたDRAMの価格は、Micronの競合他社からXNUMX％以上下がっていると述べています。

ムーア氏は、顧客が在庫の増加に取り組んでいる間、生産者の在庫レベルは上昇していると付け加えています。 「このダイナミクスの結果、2023年までのセットアップは不確実です」とムーアは書いています。

ムーア氏は、株価収益率の値下がりに基づいて、マイクロン株は「非常に安価」であるように思われることを認めています。簿価は42.50株あたりXNUMXドルで、下振れ防止を提供します。 しかし彼は、現在またはトラフのキャッシュフローの倍数に基づいて、株価は実際には高価に見えると考えています。 また、投資家に主要な指標としてキャッシュフローに重点を置くようアドバイスし、過去に株価が簿価を下回ったことを指摘しています。 「キャッシュフローに関しては、同社はメモリピアよりも大幅に高価です」と彼は書いています。

マイクロン株は3.3％下落して61.54ドルになりました。

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