マイクロンの予測は、前例のないXNUMX年間の供給問題がどのように解決されるかを明らかにするものと期待されています

XNUMX 年間の世界的なチップ不足が終わったかどうかについて前四半期に質問があった場合、マイクロンの第 XNUMX 四半期 当時のウォール街のコンセンサスを1.5億ドル下回った売上予測 と答えた。

Micron の最高経営責任者である Sanjay Mehrotra 氏は XNUMX 月下旬に、業界の需要が最近弱まっているため、同社は供給の伸びを抑えるための措置を講じていると述べていました。 チップ業界の一部が供給過剰のポケットを作り始めていることを知った今、疑問は自然に次のようになります。

問題は、COVID-19 パンデミックによって引き起こされたサプライ チェーンの問題が前例のないものであり、多かれ少なかれ、チップ サイクルの予測方法に関する戦略が台無しになったことです。

アイダホ州ボイジーを拠点とするチップメーカーは、DRAMおよびNANDメモリチップを専門としています。 DRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）は、PCやサーバーで一般的に使用されるタイプのメモリですが、NANDチップは、スマートフォンやUSBドライブなどの小型デバイスで使用されるフラッシュメモリチップです。 

今年のほとんどの間、アナリストは チップセクターのフレッチング. 2022年末までに史上最高値を更新、 レコード販売 & 2023年まで売り切れ 2019 年のチップ過剰を危険信号として覚えている多くの投資家を驚かせました。

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モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏はマイクロンの格付けをアンダーウエートとしており、COVID-19 のパンデミックで始まる供給の混乱は「これまで見てきたよりもはるかに大きな影響を与えている」と述べています。

「購買担当者と話していると、不足している『ゴールデン スクリュー』部品の数は減少しています。しかし、ほとんどのエンド マーケットでは、供給の問題に対する広範な不安が依然として最も差し迫った懸念事項であるという十分な問題があります」とムーア氏は述べています。 .

「需要の問題もあり、一部の家電市場、PC ゲーム、およびそれほどではないがコンソール ゲームなど、在宅勤務によって膨らんだ消費者市場での比較はほとんど困難です」と Moore 氏は述べています。

何を期待します

利益： FactSet が調査した 29 人のアナリストのうち、Micron は平均して 1.41 株あたり 2.82 ドルの調整後利益を計上すると予想されており、四半期初めに予想されていた 1.43 株あたり 1.83 ドルから減少しています。 Micron は、第 1.54 四半期の純利益を XNUMX 株あたり XNUMX ～ XNUMX ドルと予測していました。 エスティマイズは、ヘッジファンドの幹部、証券会社、バイサイド アナリストなどからのクラウドソーシングを利用するソフトウェア プラットフォームで、XNUMX 株あたり XNUMX ドルの利益を求めています。

収入： FactSet が調査した 6.81 人のアナリストによると、ウォール街は Micron から 28 億 9.56 万ドルの収益を見込んでいます。 これは、四半期初めの予測である 6.8 億 7.6 万ドルを下回っています。 Micron は、収益を 7.04 億ドルから XNUMX 億ドルと予測しています。 エスティマイズは、XNUMX 億 XNUMX 万ドルの収益を見込んでいます。

FactSetによると、アナリストは平均して、DRAMの売上高が5.1億ドル、NANDの売上高が1.88億ドルになると予想しています。

在庫移動： Micron の 23 月末四半期で、株価は XNUMX% 下落しましたが、PHLX 半導体指数は 
SOX、
-1.45％
 S&P 14 指数は同期間に 500% 下落しました。 
SPX、
-1.72％
4％を削減し、テクノロジーを多用するナスダック総合指数 
COMP、
-1.80％
 2％減少しました。

マイクロンは、2018 年 1 月に売上高がストリートのコンセンサスよりも約 14% 低くなって以来、四半期ごとにアナリストの期待に応えているか、上回っています。 それ以来 XNUMX 四半期にわたり、株価の動きは分かれており、決算発表後に XNUMX 回上昇し、XNUMX 回下落しました。

アナリストが言っていること

みずほのアナリストであるビジェイ・ラケシュ氏は最近、マイクロンの格付けを買いから中立に引き下げた.

みずほのジョーダン・クライン氏は、投資家は、マイクロンが「より良いマージンを維持し、コスト削減を推進するためにファブ稼働率を高く維持しようと努力しているため、過剰な在庫を積み上げている」ことを懸念していると付け加えた。

それでも、Micron は設備投資を 40 年の 2022 億ドルから最大 12% 削減すると予想していると、Citi Research のアナリスト Atif Malik は最近のメモで述べています。 Micron は最近、アイダホ州にある新しい施設に今後 15 年間で XNUMX 億ドルを投資すると発表しました。

「最近の米国のサプライ チェーンに関する議論では、スマートフォン/PC ユニットの低迷が 3 桁台後半の需要ビット成長率を長期的な 4 代後半から半ばの成長率を下回っているため、XNUMXQ/XNUMXQ の DRAM メモリ価格の急激な下落が引き続き指摘されています。」

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スティフェルのアナリスト、ブライアン・チン氏は最近、ホールド格付けと56ドルの価格目標でマイクロンの報道を開始し、株式に対する最大の短期的なリスクは、現在の下降サイクルの深さまたは期間を取り巻く不確実性であると指摘した。

「価格圧力と顧客在庫のバーンオフにより、収益と利益率は 2022 年 23 月のピークからすでにロールオーバーしており、CYXNUMX 半ばまでさらに悪化すると予測しています」と Chin 氏は述べています。

Stifel のアナリストは、「メモリー供給業者は、以前の景気後退時よりも積極的に供給を制御するためのより積極的な行動をとる傾向があると考えています。これは、早期の底値/短縮された景気後退を強制する重要なシグナルです」と述べています。

ファクトセットのデータによると、マイクロンをカバーする 37 人のアナリストのうち、28 人が買いまたはオーバーウエイト、72.63 人がホールド、45 人が売りで、目標株価は XNUMX ドルで、金曜日の終値より XNUMX% 高くなっています。