ミクロン技術 ウォール街では敬意を払わない。 投資家は、Micronやメモリチップメーカーを、交換可能な商品部品、ハイテクバージョンの小麦または冷凍オレンジジュースのプロバイダーと考える傾向があります。 その結果、Micronは売上高と収益の倍数が低く取引されています。 他のチップメーカー、幅広い市場、またはその他の同等の指標。 そして、それは近視眼的なようです。
Micron（ティッカー：MU）株の場合に入る前に、半導体の会話でしばしば失われるいくつかの基本事項について説明しましょう。 マイクロンはXNUMX種類のチップを作ります。 ダイナミックランダムアクセスメモリの頭字語であるDRAMがあります。これは、その「揮発性」の性質のおかげで重要です。 データは、どこかに行く途中で一瞬DRAMに保存されます。 PC、サーバー、スマートフォン、その他のさまざまなデバイスを含む、ほとんどの種類のコンピューティングに必要です。 しかし、電源を切ると、データが失われます。
そして、NAND、またはフラッシュメモリがあります。 NANDは頭字語ではありません。 それはデジタルロジックです-「NOTAND」と言います。 重要なのは、NANDメモリが「不揮発性」であるため、データの保存に継続的な電力を必要としないことです。 NANDは、ソリッドステートドライブ、メモリカード、USBメモリスティックなどで使用されます。
DRAMまたはNANDのいずれかを作成するには、大きくて高価なチップファクトリが必要です。 DRAMには、主要なプレーヤーはXNUMXつしかありません。
サムスン電子 （005930.韓国）、
SKハイニックス （000660.韓国）、およびMicron。 NAND市場には、これらのDRAMプレーヤーに加えて、
ウェスタンデジタル （WDC）と日本のキオクシア。
メモリ市場には、供給の逼迫、需要の増加、地政学的な混乱に対処するプレーヤーが少数いるため、短期的な感情の変動に対して脆弱です。 ここ数週間、Kioxia / Western Digitalベンチャーが運営するXNUMXつの工場が停止した後、NANDチップの価格が急騰しました。 メモリチップの製造に使用される一部の商品の価格—特にネオンガス—ロシアのウクライナ侵攻に続いて急上昇しました。 また、一部の投資家は、PCの成長のパンデミック後の減速が、NANDとDRAMの両方の需要と圧力価格を弱める可能性があることを懸念しています。
それはすべて真実であり、重要なことではありません。 先週のマイクロン 報告された結果 第8.7四半期は、収益、利益、利益率の見通しを快適に上回りました。 同社はまた、ウォール街の期待を超える第17四半期のガイダンスを提供しました。 Micronは、8.1月四半期の収益をXNUMX％増のXNUMX億ドルと予測しており、以前のアナリストのコンセンサスであるXNUMX億ドルを大きく上回っています。
先週のインタビューで、マイクロンの最高経営責任者兼最高財務責任者を務めるスミト・サダナ氏は、PC業界からの需要は依然として強いと述べた。 マイクロンは2022年のカレンダーでPCの販売台数が横ばいであると見ていますが、サダナは、消費者の需要の軟化は、消費者のラップトップよりも多くのメモリを搭載する傾向があるエンタープライズPCの成長によって相殺されると述べました。
サダナ氏によると、マイクロンの最大のチャンスは自動車セクターから来るという。 ザ 電気自動車への移行そして将来的には、少なくともある程度の自律性を備えた車は、メモリチップを将来の車の部品表のはるかに高い部分にするでしょう。
サダナ氏によると、一部のEVには、750台あたり15ドルものメモリチップが必要です。これは、従来のガソリン車で使用されるメモリの約XNUMX倍です。 EVへの移行は、「今後数年間、信じられないほど強力な追い風」になるはずだと彼は言います。
そう思うのは彼だけではありません。 マッキンゼーは金曜日に発表されたレポートで、半導体業界全体の売上高が1年の2030億ドルから、600年には2021兆ドルに達すると予測しました。マッキンゼーは、自動車セクターが13年までにチップ全体の売上高の15％から2030％になると予測しています。 8年の2021％から。
マッキンゼーの世界的な半導体プラクティスを率いるOndrejBurkackyは、自動車業界の需要の急増が予想される生産の急増はないと想定していると述べています。彼のモデリングユニットの売上高は年間約100億にとどまります。 そして、彼はすぐに完全に自律的なものが到着することを期待していません。 そのためには、2035年、2040年、またはそれ以上まで待たなければならないと彼は言います。
しかし、Burkackyは、電気自動車への急速な移行を認識しています。彼は、EVが30年までに総生産量の40％から2030％になると予測しています。また、駐車支援や車線逸脱通知など、メモリを大量に消費する運転支援技術の採用が増えると予測しています。 彼はまた、洗練されたデジタルコックピットディスプレイの使用が増えることを期待しています。 Burkacky氏は、XNUMX年の終わりまでに、XNUMX台あたりのチップ数がXNUMX倍になると考えています。
その大部分は、メモリの増加という形でもたらされます。 サダナ氏によると、マイクロンはすでにテラバイト規模のNANDを搭載した車をいくつか見ています。
Appleさん 最も強力なiPhone。
それで、これは強力な成長見通し、巨大な新興市場機会、そして最先端のテクノロジーを備えた会社です、そしてそれは投資家に何の費用がかかりますか？ それほどでもない。 マイクロンの株式は、2023年度の推定収益の約6.5倍、2023年度の予想利益の約XNUMX倍で取引されています。
それと比較してください
クアルコム （QCOM）12倍のフォワード利益で、
インテル （INTC）13回、
高度なマイクロデバイス （AMD）23回、そして
Nvidia （NVDA）40回。 来年のMicronの収益は、Nvidiaの収益とほぼ同じですが、市場価値の約XNUMX分のXNUMXを占めています。
一方、Micronの株価はこれまでに16％下落しています。 投資家にとって、それは忘れられない購入の機会です。
への書き込み エリックJ.サビッツ [メール保護]
出典：https：//www.barrons.com/articles/micron-chip-stock-a-buy-51648855069？siteid = yhoof2＆yptr = yahoo