メタプラットフォーム、Nucor、および自己資本利益率の高い11のその他の株式

株主が稼いだ金額で収益性を測る

自己資本利益率は、収益性と企業経営の優秀性を測る一般的な尺度です。 この尺度は、企業の年間収益を株主資本で割ることによって決定されます。 これは、企業が生み出す収益と、株主が企業内に保持してきた投資とを関連付けます。 株主資本は、企業の総資産からすべての負債と負債を差し引いたものに等しい。 株主資本、オーナーズエクイティ、または単に株式とも呼ばれ、会社に対する投資家の所有権を表します。 会社の簿価とも呼ばれます。

ウォーレン・バフェット氏は、企業が平均を上回る株主資本利益率を達成できることは前向きな兆候であると考えています。 バフェットは、株式投資の成功は何よりもまず根底にあるビジネスの結果であると信じています。 所有者にとってのその価値は主に、毎年増加する割合で収益を生み出す能力によってもたらされます。 バフェット氏は経営陣による自己資本の利用状況を調査し、新たな金儲けの事業や、より大きな利益をもたらす場合の自社株買いに資本を活用する能力を証明した経営陣を探している。 収益が企業に適切に再投資されれば、収益は時間の経過とともに増加し、企業価値の増大を反映して株価評価も上昇するはずです。

株主資本利益率は、株主が会社への投資に対してどれだけ稼いだかを示します。 株主資本 100 億ドルをベースに生み出される年間純利益 300 億ドルは非常に優れています (100 ドル ÷ 300 ドル = 0.30、または 30%)。 ただし、株主資本 100 億ドルに対して年間純利益が 3 億ドルであれば、相対的に悪いとみなされます (100 ドル ÷ 3,000 ドル = 0.03、または 3%)。 一般に、自己資本利益率が高いほど良いことになります。 自己資本利益率が 15% 以上であれば良好であり、20% 以上の数値は例外的であると考えられます。 ただし、企業の株主資本利益率の重要性を正確に把握するには、自己資本利益率を業界全体の平均と比較することが重要です。

自己資本利益率の定義

自己資本利益率は、純利益を普通株主資本で割ったものとして簡単に表すことができます。 ただし、自己資本利益率は、純利益率、資産回転率、財務レバレッジの XNUMX つの要素に分類できます。 これら XNUMX つの要素を掛け合わせると、株主資本利益率が得られます。

純利益率（純利益を売上高で割ったもの）は、売上高あたりの企業の運営、管理、財務、税務管理の効率を反映します。 時間の経過とともに利益率が上昇または改善すると、一定の売上レベルの収益が増加します。

資産回転率（売上高を総資産で割ったもの）は、企業が資産ベースをどの程度活用して売上を上げているかを示します。 資産の導入が不十分または冗長であると、資産回転率が低くなり、自己資本利益率と収益性に悪影響を及ぼします。

利益率と資産回転率を掛け合わせると、総資産利益率 (ROA) が得られます。 企業は、利益率や資産回転率で測定される営業効率を高めることで、資産利益率を高め、それによって自己資本利益率を高めることができます。 売上高に比べて経費を削減することで利益率が向上します。 資産回転率は、一定の資産レベルでより多くの商品を販売することで改善できます。 これが、企業が資産価値に比べて高い売上を生み出さない資産（事業）、または売上を減少させている資産を売却しようとする理由です。 利益率や資産回転率を調べるときは、業界のトレンドを考慮し、その業界内での企業の業績と比較することが重要です。

財務レバレッジによって自己資本利益率の方程式が完成します。 財務レバレッジ（総資産を普通株主資本で割ったもの）は、企業が資本源ではなく負債によって資金調達されてきた度合いを示します。 このレバレッジ比率の値が大きいほど、企業の財務リスクは大きくなりますが、自己資本利益率も大きくなります。 負債に比べて自己資本が少ない場合、企業が利益を上げていれば、生み出される収益によって高い自己資本利益率が得られます。 高水準の負債のリスクは、困難な時期に企業が利息の支払いをカバーするのに十分なキャッシュ フローを生み出せないことです。

借金は、好況時も不況時も収益に対する収益の影響を拡大します。 資産利益率と自己資本利益率の間に大きな差が存在する場合、投資家は流動性と財務リスク比率を綿密に調査する必要があります。

理想的な企業は、高い純利益率を維持し、資産を効率的に利用し、財務レバレッジの低さに反映されるように、すべてを低リスクで実行することです。 株主資本利益率を扱う上で重要なのは、比率の決定要因間の相互作用を調べて理解することです。

AAII 自己資本利益率画面の実装

AAII 自己資本利益率スクリーンの主な目的は、一貫して高い自己資本利益率を持つ企業を特定することです。 第二に、このアプローチには、業界中央値と比較して、負債水準が高く、利益率が低く、資産回転率が低い企業を除外する特徴が含まれています。 AAII 株主資本利益率スクリーンはウォール街からの恩恵を受けており、12.1 年の開始以来 1998% のリターンを達成しています。一方、S&P 500 指数は同期間で年間 6.6% のリターンを記録しています。

このアプローチは、過去 1.5 か月および過去 12 会計年度の各業界の中央値の 20 倍の自己資本利益率で事業を行っている企業を探すことから始まります。 この画面は、経営陣が自己資本から常に最高の利益を生み出している企業を明らかにするのに役立ちます。 AAII 自己資本利益率戦略は、単純に自己資本利益率が XNUMX% 以上の企業を選別するのではなく、業界標準と比較して高い比率を探して、同業他社を上回る業績を上げている企業を強調します。

自己資本利益率審査を通過した銘柄（自己資本利益率によるランキング）

上で説明したように、自己資本利益率は収益性、効率、レバレッジの影響を受けます。 したがって、次の一連のスクリーニングでは、これらの分野で競合他社を上回る業績を上げている企業を探します。 まず、AAII 自己資本利益率アプローチでは、企業の純マージン (純利益を売上高で割った値) が過去 12 四半期 (過去 XNUMX か月) の業界中央値を超えることが必要です。 純利益率は最終的な収益性を考慮します。 同業他社を上回る企業は、売上高のより高い割合を利益に変換しています。

次に、企業の資産回転率 (売上高を総資産で割った値) が過去 XNUMX 四半期の業界中央値を超えているかどうかが確認されます。 資産回転率は、企業の資産ベースの利用効率を測定するのに役立ちます。 同業他社を上回る企業は、一定レベルの資産に対してより高いレベルの売上高を生み出しています。

このアプローチでは、企業の財務レバレッジを見た場合、直近四半期末の総資産に対する総負債の比率が業界の中央値を下回っていることも特定しています。 高い自己資本利益率は、非常に多額の負債を抱え、したがって株主資本が非常に低くても達成できます。 このような場合、株主資本利益率は高くなりますが、リスクが伴います。 財務レバレッジはリターンを増加させますが、リスクも増加させます。 レバレッジが高い企業は収益の変動が大きくなります。 許容される負債のレベルは業界によって異なります。 公益事業などのより安定した産業は、石油やガスなどの不安定な産業よりもバランスシートに多くの負債を抱えても問題ありません。 AAII 自己資本利益率画面では、負債のレベルを業界の中央値と比較することで、業界の差異が考慮されます。

ある程度の基本的な成長を確実にするために、この戦略では過去 12 か月間の利益と売上のプラスの成長が必要です。 また、企業の収益と売上高の過去 XNUMX 年間の成長率がそれぞれの業界の中央値を超えることも求められます。 このアプローチは、特に高い絶対レベルの成長を目指すものではなく、企業が同業他社よりも速く拡大していることを示すだけです。

AAII の株主資本利益率画面では、取引の流動性を確保するために株式が取引所に上場されていることも求められます。 したがって、店頭取引（OTC）が行われる銘柄は除外されます。 特殊な性質のため、この画面では不動産投資信託 (REIT)、クローズドエンド型ファンド、および米国預託証券 (ADR) も除外されます。

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アプローチの基準を満たす銘柄は、「推奨」または「購入」リストではありません。 デューデリジェンスを実行することが重要です。

この市場のボラティリティ全体で優位性を求めている場合、 AAIIメンバーになる.