メルヴィン・キャピタルは、現在の資金を巻き戻し、新しい資金を開始することを検討しています。

メルビン・キャピタルは、かつて高名を誇った創設者ゲイブ・プロトキン氏が運営する苦境に陥ったヘッジファンドであるが、同社が資本を返還し、その資本を本質的にプロトキンが運営する新しいファンドに再投資する権利を与えるという斬新な計画について投資家と話し合っている。

議論されている条件に基づいて、プロトキン氏は21月末に現在の資金を解消することになる。 同ファンドは第１四半期末時点で２１％下落した。

その後、プロトキン氏は、投資家が再投資することに決めた資金を使って、実質的に新しいファンドを1月XNUMX日に開始することになるが、成功報酬を得る前に投資家たちの投資資本を均等に戻す必要はなく、そうすることになる。

このいわゆるハイウォーターマークは、ヘッジファンドのマネージャーが手数料を得る前に投資家の資本を額面に戻すことを要求するものだが、同ファンドの昨年の損失が39％、今年これまでに少なくとも21％だったことを考えると、プロトキン氏がメルビンの資本の大部分を満たすことは事実上不可能である。

彼の計画に詳しい関係者によると、プロトキン氏は「新しい」ファンドの資本金を5億ドル以下に抑え、2021年初頭のミーム株ブームで多額の損失を被る以前から長年知られていた才能である株の空売りに重点を戻すことを約束したという。

この計画は基本的に、18か月間非常に成績が悪かったプロトキン氏にやり直しを与え、従業員を引き留めることを可能にするものであり、そうでなければ彼らの多くは退職を選択するかもしれない。

最近のひどい業績に先立ってメルビンズが堅調な成功を収めてきたのは、多くの場合、株を空売りして多額の利益を上げたプロトキンの能力によるものであった。 しかし、彼の基金の規模が大きくなるにつれて、その能力は鈍化しました。

Point72の創設者スティーブン・コーエンを含む投資家らは、プロトキン氏に株を空売りする強みに焦点を当てた小規模ファンドで資金を運用してもらう機会を得るという見通しを提示されているが、現在の資金を元に戻すためにプロトキン氏に働いてもらうという希望は永遠に諦めている。

この計画がどのように受け入れられるか、またプロトキン氏の投資家がどれだけの資本を彼に再投資する意思があるかは不明だ。

厄介な最高水準点に直面した多くの著名なヘッジファンド・マネージャーが閉鎖を選択し、早ければXNUMX年後に新たなファンドを再開するという選択をしているが、これは最高水準点が即座に撤廃される、あるファンドから別のファンドへの移行としては異例のことだろう。

プロトキン氏の代表者にコメントを求めることはできず、ポイント72の関係者はコメントを拒否した。