市場は永遠に沈むことはありません。 資産運用会社の株はリバウンドで安いプレーです。

しかし、この悪化する背景に対してさえ、株は魅力的に見えます。 多くの資産運用会社の株式は、10年の予想収益の2022倍以下で取引されており、利回りは3％から5％です。 ほとんどの企業は強力なバランスシートを持っており、配当は一般的に安全に見えます。 このグループは、株式市場の回復と、最年長のメンバーが約40人であるミレニアル世代の長期的な投資と退職のニーズに対応しています。

主要な上場資産運用会社には以下が含まれます

ブラックロック

（ティッカー：BLK）、

T.ロウ価格グループ

（TROW）、

インベスコ

（IVZ）、

アライアンスBerstein Holding

（バンド

フランクリンリソース

（ベン）。

これらの伝統的なマネージャーは、次のような高成長、高額の代替スペシャリストよりも低い評価と交換します

ブラックストーン

（BX）。

モーニングスターのアナリスト、グレゴリーウォーレンは、「これらの株式の多くは、公正価値の見積もりと比較して非常に安価です」と述べています。 彼は業界のリーダーであるブラックロックとT.ロウプライスを支持しています。

ブラックロックは9.6兆ドルを運用し、iシェアーズでトップの上場投資信託プラットフォームを持っています。 ウォーレンが指摘するように、投資家は運用資産とマージンの有機的成長に対して資産運用会社に報酬を与えます。

「ブラックロックは、受動的投資への長期的なシフトに乗っているため、誰よりも際立っています」と彼は言います。 「インデックスベースの事業とETF事業の間で、他のほとんどの人が前向きな有機的成長を生み出すのに苦労しているときに、運用資産の3％から5％の有機的年間成長を生み出しています。」

ブラックロックの長期戦略への流れは、第5四半期に年率40％で実行されました。 同社はまた、XNUMX％以上の営業利益率を持っています。

約585ドルで取引されているブラックロックの株式は、同社の運用資産が2018兆ドルだった6年初頭の状態に戻っています。 株式は15年の予想収益の2022倍で取引され、3.3％の利回りがあります。 ウォーレンは公正価値を880株あたりXNUMXドルとしています。

「ブラックロックは引き続き堀を広げています」とCFRAのアナリスト、キャシー・サイフェルトは言います。 彼女は、投資業界で注目を集めているポートフォリオ管理システムであるアラジンなど、同社の技術イニシアチブを指摘しています。

T. Rowe Priceは、このセクターで最大のヒットの46つであり、そのシェアは106％減少してXNUMXドルになりました。 以前の投資家のお気に入りは流出しており、その成長志向のミューチュアルファンドのパフォーマンスは今年は悲惨です。 その主力ファンドのXNUMXつ、

T.ロウプライスニューホライズンズ
（PRNHX）、今年は40％減少しています。

同社は、従来のマネージャーの中で最高のフランチャイズの3つですが、フィデリティとバンガードに次ぐ目標日ファンドで17位にランクされており、歴史的に強力なファンドパフォーマンスを誇っています。 過去30年間で年間収益と配当が10.5％増加し、株主への提供という印象的な実績があります。 現在、2022年の予想収益の4.5倍で安く取引されており、XNUMX％の利回りがあります。

T. Rowe Priceはまた、業界最高のバランスシートの3.5つであり、16億ドル、つまりXNUMX株あたりXNUMXドルの純現金およびファンド投資を行っています。

「アクティブマネージャーの中で、それは最高の品種です」とウォーレンは言います。 「現在の10〜11倍の倍数は、T。Roweにとって前代未聞です。」 ウォーレンのT.ロウの株式の公正価値は155ドルです。

株式は歴史的に15倍の先物収益で取引されてきました。

AllianceBernstein、65％-保険会社が所有

エクイタブルホールディングス

（EQH）は、着実な流入を伴う、レーダー以下のサクセスストーリーです。 そのパートナーシップユニットは約40ドルで、今年は資産運用グループよりも優れています。 同社の資産構成は、およそ45％の株式、40％の債券、15％のオルタナティブおよびその他の投資です。 また、富裕層の顧客を対象とした魅力的な小売仲介事業も行っています。

10％未満の低い税率を支払うパートナーシップとして構成されているため、会社には固定の支払いがありません。 代わりに、実質的にすべての利益を分配で支払い、現在は、過去10か月の支払いに基づいて約12％の収益を上げています。

インベスコは、アクティブビークルとパッシブビークルを含む幅広く多様な事業を展開しており、1.6兆ドルの資産を運用しており、グループ内で最も優れた流入ストーリーの150つです。 その最高のビジネスは、XNUMX億ドルが主導するETFです。

インベスコQQQトラスト
（QQQ）。 インベスコは、iShares、Vanguard、および

ステート·ストリート

（STT）ETF資産。 株式は約16ドルで、6.5年の予想収益の2022倍で取引され、4.7％の利回りがあります。 「経営陣はファンドのパフォーマンスを好転させるために一生懸命働いており、今年のフローの傾向はポジティブです」とSeifert氏は言います。

成長を促進するために、フランクリンリソースは近年、いくつかの買収を行いました。これは、6.5年のレッグメイソンとの2020億ドルの取引により、運用資産が約XNUMX倍になったことを示しています。

同社の株式は約23ドルで、2022年5月会計年度の予想収益のわずか35倍で取引されています。 200％未満の配当率を考えると、XNUMX％の利回りで、配当は堅調に見えます。 低い評価は、同社が代替資産管理事業を構築することによって対処しようとしてきた持続的な純流出を反映しており、現在、合計でXNUMX億ドルを超える投資を行っています。

アセットライトビジネスモデルにより、投資運用会社は市場の低迷を乗り切ることができるはずです。 彼らのボロボロの株は、最終的な市場の回復に良いプレーを提供します。

への書き込み アンドリュー・バリー [メール保護]