市場は0.75月のFRB会合でXNUMXパーセントポイントの上昇を見る

連邦準備制度理事会 (FRB) は、過去 0.75 回の政策会議で一連の XNUMX% の大幅な利上げを行いました。 彼らは今年のXNUMX月に会わない。 彼らは 1 月 2 日から 2 日に会合し、2 月 XNUMX 日水曜日の午後 XNUMX 時に金利決定を発表します。 記者会見を伴う。

市場は現在、7分の10の確率で0.75%の利上げが見られ、3分の10の確率で0.50%の利上げが予想されています。 CME の FedWatch ツール。

さらに締める

FRB はここ数週間、現在の米国のインフレに満足していないことを明確にしています。 また、現在の金融政策が特に制限的であるとは考えていません。

連邦準備制度理事会 (FRB) も失業を注意深く監視しており、これまでのところ、米国の雇用市場は比較的過熱しています。 これまでのところ、雇用市場への影響をあまり気にすることなく、FRBがインフレと闘う自由度が高まるため、これは重要です。

最近のスピーチ

FRB は最近の演説で明確なインフレ闘争のトーンを維持しています。

アトランタ連銀のラファエル ボスティック議長は 5 月 XNUMX 日に、米国経済は「明らかにインフレの森の中にいる」と述べました。

直近の 22 月 2 日の FRB の政策会議で、パウエル議長は次のように述べました。 「今後数か月にわたり、インフレ率がXNUMX％に戻るのと一致して、インフレ率が低下しているという説得力のある証拠を探します。 フェデラル・ファンド・レートの目標範囲の継続的な上昇は適切であると予想しています。」

連邦準備理事会のラエル・ブレイナード副議長は 7 月 XNUMX 日に次のように述べました。 これまでのところ、政策金利を前のサイクルのピークまで迅速に引き上げており、政策金利はさらに上昇する必要があります。」

何が変わるか

もちろん、FRB は金融政策がデータに依存していることを常に明確にしています。 FRB の立場を変える可能性のある考慮事項がいくつかあります。

インフレ傾向

XNUMX つ目は、インフレ率が低下傾向にあるという証拠です。 FRB が会合する前に、さらにいくつかのインフレ報告が予定されています。 これまでのところ、FRB は主にエネルギー コストの変動が主要なインフレ率を低下させていると見ていますが、基礎となる価格、特に食品と住宅の価格は懸念される速度で上昇し続けています。

残念ながら、 今後のインフレリリースの早期予測 それほど励みにはなりません。 ただし、FRBがこれらのレポートの詳細で価格が緩和する兆候を確認したり、予測が正確であると証明されなかったりする可能性は依然としてあります.

雇用市場

米国の失業率は歴史的に低い。 これにより、連邦準備制度理事会は、米国経済への広範な影響を過度に恐れることなく、インフレと戦う自由を得ることができました。

しかし、最近のデータによると、米国 求人数が減った. これは、米国の労働市場が悪化し始めている可能性を示唆しています。 これは、FRBがインフレを抑えたいだけでなく、経済成長を維持したいという両面でリスクを管理しなければならないことを意味するかもしれません。 雇用市場が弱体化した場合、 米国の景気後退 より大きなリスクになります。

FRB の XNUMX 月の決定の前に、経済ニュースが劇的に変化する可能性は低いです。

ドル

今年は強いドルがFRBを助けた。 ドル高は米国の輸出需要を弱め、米国の輸入品の価格を下げる。 これは、米国のインフレ率の低下に影響を与えるはずです。他はすべて同じです。 2022 年にドルが堅調に推移した後、ドルが弱体化した場合、FRB による段階的な利上げが必要になる可能性があります。

様子見の欲求

FRB の演説でよく出てくるポイントの 2022 つは、金融政策は予測不可能な遅れを伴って機能するということです。 FRB は XNUMX 年に金利に関して非常に積極的に動いており、今後 XNUMX 回の会合でも引き続きそうなるでしょう。

したがって、よりよく分析し、最近の決定の影響が感じられるのを待つために、ハイキングの一時停止を求める声がいくつかあります。 まだ始まったばかりです。 今のところ、積極的にインフレに対抗したいという願望が勝っています。

それでも、今後数か月間、特定の政策立案者が、最近の大幅な金利変動の経済的影響をより適切に評価するために、様子見の姿勢をとる傾向があるかどうかを確認する価値があります。 今月の FRB の XNUMX 月の会合の議事録のリリースは、その様子見の見方が勢いを増しているかどうかについての初期の手がかりを提供する可能性があります。

何を期待します

したがって、市場は 2 月 0.75 日に金利が再び上昇すると完全に予想しています。主な問題は、2023% ポイントの上昇が最も可能性が高いと見なされているため、どの程度かということです。 問題は、FRB が XNUMX 月の会合と XNUMX 年に向けた金利の動きをどのように見ているかです。

現在、FRB は 2023 年に利上げを緩和し始めるのではないかと市場は考えています。しかし、インフレ率が引き続き上昇し、米国経済が比較的堅調に推移すれば、その予想は変わる可能性があります。 一方、完全な景気後退が予想され、インフレが緩和し始めた場合、2023 年の利下げの可能性さえあります。