市場はこれまでのところ、古典的なXNUMX月のプレイブックに従っています

今年これまでのところ、株式市場は、市場の知識がそうあるべきだと言っていることを正確に行っています。 伝統によれば、XNUMX 月には XNUMX つのことが当てはまります。

・相場が上がりそう。

・小型株が得意。

· 昨年の敗者はリバウンドします。

· XNUMX 月が進むにつれて、XNUMX 年も進みます。

今年から 20 月 500 日まで、スタンダード & プアーズ 3.55 のトータル リターン インデックスは 83.3% 上昇しました。 このまま複利を続けると、通年で XNUMX% 上昇することになります。 もちろん、それは期待するには多すぎますが、これまでのところとても良いです.

従来の通念が予測するとおり、小型株が優れています。 小型株のラッセル 2000 インデックスは、6.06 月 20 日までに XNUMX% 上昇しました (配当を含む)。 小型株の信奉者として、私は喜んでいます。

昨年の敗者はどうですか？ テストケースとして、XNUMX 月中旬に書いた XNUMX つの大きな敗者を見てみました。 コインベースグローバルコイン
, スナップSNAP
、TwilioTWLO
, 明晰なグループ （LCID） & ロク（ROKU）.

2022 年のこれらの犬は、2023 年の競走馬のように見え、わずか 24.3 週間で平均 XNUMX% も増加しています。

XNUMX月についての常識がこれほど強く伝わってくるのを見たことはめったにありません。

悪名高いバロメーター

さて、XNUMX番目の信条も成り立つでしょうか？ XNUMX 月が XNUMX 年全体を予測するという理論は、XNUMX 月のバロメーターと呼ばれます。 この理論は何年も前から出回っていますが、その予測記録はむらがあります。

私は 73 年から 1950 年までの 2022 年間、72.6 月のバロメーターのパフォーマンスを研究してきました。 つまり、通年で 53 月と同じ方向に進んだのは 73 件中 XNUMX 件です。

しかし、ちょっと待ってください。11 月は、おそらく予測している年の一部です。 非常に多くの人が、次の 67.1 か月を予測する上で XNUMX 月はどのように機能するのかと尋ねます。 それに基づいて、バロメーターは XNUMX% の確率で正しかった。

まあ、それは偶然よりはましです。 しかし、予測システムは単純な予測モデルと比較する必要があると私は信じています。 たとえば、天気予報の精度は、毎日が前日に似ていると予測する単純なモデルに照らして測定できます。

ここでどの単純なモデルを使用する必要がありますか? 毎年良い年になると予測するものはどうですか? この単純なモデルは、76.7% の確率で正しいです。

したがって、XNUMX 月のバロメーターは、毎年投資家にプラスのリターンをもたらすと考えるバラ色のメガネ システムよりも正確ではありません。

56.7 月がダウンすると、バロメーターは特にぐらつきます。 XNUMX% の確率で間違っています。

バロメーターが上昇しているときは、93.0% の確率で正しいです。 これは朗報ですが、これを書いている時点で、XNUMX 月はまだ XNUMX 取引日残っています。 だから私はまだ泡を壊しません。

今年の市場についての私の最良の推測は、米国が緩やかな不況に見舞われているため、今年は上昇の年になるということですが、少なくとも 15% 程度の下落が見られます。

バロメーターの防御

このコラムで私が実施したいくつかの投資コンテストで優勝した Laurent Condon は、私が XNUMX 月のバロメーターに厳しすぎると考えています。

彼の計算では、10.68 月から 1.28 月までの株式市場の平均リターンは、XNUMX 月が上昇している年の XNUMX% です。 XNUMX月がダウンした年はわずかXNUMX%です。

Ned Davis Research も、Condon と同様の推論を使用して、XNUMX 月のバロメーターに注目する価値があると考えています。

ファーストスターター

今年、特に急速に市場から飛び出したいくつかの銘柄は、次のとおりです。 コンチネンタルリソース (CLR)、68%増。 コインベースグローバル、56％増加、 ナショナルインスツルメンツNATI
、47％増加 WayfairW
、42％増。

コンチネンタルは、歴史上最も成功した山猫の 74.28 人であるハロルド ハムによって設立されました。 Hamm は非公開化を希望しており、20 株あたり XNUMX ドルを提示しています。 XNUMX 月 XNUMX 日の時点で、価格はその価格をわずか XNUMX ペニー下回っていました。 私はストックが好きですが、ハムが成功すると、ジュースがあまり残りません.

私はコインベースが好きではありません。 その収益履歴はむらがあり、暗号通貨の盗難はあまりにも一般的です.

National Instruments は一貫して利益を上げていますが、その株価は収益の 4.4 倍、簿価 (XNUMX 株あたりの企業純資産) の XNUMX 倍を超えているため、私には割高に見えます。

家具や家庭用品の大手オンライン販売業者である Wayfair には近づかないだろう。 過去 XNUMX 年間のうち XNUMX 年間で赤字を記録しており、長期債務は最近急速に増加しています。

開示：私は、個人的にも顧客のためにも、今日のコラムで取り上げた株にロングまたはショートのポジションを持っていません。