市場はヘッドフェイクを行い、FRBはそれについて満足することはできません

アマゾンからの悪い収益報告の後 (AMZN)、マイクロソフト (MSFT) 、メタ (META) 、およびアルファベット (GOOGL）、論理的な動きは、市場が売りに向かうことでした。 強大なアップルでさえ (AAPL) は成長の鈍化について語り、株価収益率 24 で取引されていますが、XNUMX 桁の EPS 成長が見込まれています。

ただし、株式市場では、最も論理的な動きが、正反対の行動の条件を設定することがよくあります。 ネガティブなニュースを受けてインデックスが爆発的に上昇した金曜日に、それが起こったのです。 強さの最良の説明は、素晴らしいファンダメンタルズニュースではありませんでした. この強さは主に、キャッシュフロー、ポジションの悪さ、ショートスクイーズ、季節性、中間選挙の結果の可能性、FRB のタカ派性が少し和らぐことへの期待の関数でした。

Apple でのアクションは特に興味深いものです。

Apple は、驚くほど強力な決算報告を発表しませんでした。 大きな驚きではありませんでしたが、株価は 7% を超えました。これは、31 年 2020 月 XNUMX 日に XNUMX 対 XNUMX の分割を発表して以来、最大の利益です。 「バリュエーション、経済、またはその他の状況にもかかわらず、持ちこたえる株。 市場の健全性とは何の関係もない理由で魅力的です。

この種の「流れ」が行動を後押ししましたが、FRBがもう少し友好的になる可能性についてもかなりの希望がありました. その希望にもかかわらず、債券は金曜日に値下がりし、異なるデュレーション間の反転が増加し、景気後退が来ることを示唆しています。

これは今年初めての市場ではありません FRB によるハト派的ピボットへの大きな期待. 今年のすべての上昇は、ジェローム・パウエルのタカ派的なコメントか、インフレが引き続き上昇していることを示す経済データで終わっています。 連邦準備制度理事会は水曜日に次の金利決定を発表しており、ニュースへの大きな追い上げは、強気派にとって非常に危険な技術的セットアップを作成しようとしています.

連邦準備制度理事会は、この時期に市場が大きく上昇することを望んでいないことを心に留めておくことが重要です。 市場の上昇はインフレを引き起こし、FRB の取り組みを弱体化させます。 連邦準備制度理事会がタカ派性を少し減らしたとしても、さらなる利上げが予定されており、インフレとの戦いはまだ終わっていないことを市場に思い出させる厳しいレトリックが伴う可能性があります。

今年はこれまでにこれに似た大規模なラリーが何度かあり、市場関係者は非常に気分が良くなりますが、これらのタイプの動きはほとんどの場合、今後数日間のボラティリティの上昇につながります. 連邦準備制度理事会と選挙が近づいているため、より大きな変動のための便利な触媒がいくつかあります。

良い週末を。 月曜日にお会いしましょう。