今月の連邦準備制度理事会による追加の XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げに対する市場の準備

トレーダーは現在、連邦準備制度理事会が今月後半に開催される会合で、0.75 回連続で XNUMX% の利上げを実施することをほぼ確実に見ています。

82 分の XNUMX ポイントの利上げの確率は、水曜日の朝に XNUMX% に移動しました。 CME グループの FedWatch トラッカー フェッド ファンドの先物の賭けの。

それは一連の ポジティブな経済データ また、引き締め政策が今後も続く可能性が高いことを示す FRB 当局者の声明も含まれています。 重要な演説で 26 月 XNUMX 日、FRB 議長 ジェロームパウエル 警告した 警告した 値上げが進む より高いレートが維持される可能性が高い

トレーダーがFRBの引き締めへの賭けを増やしたとしても、 株は 市場が開いた直後に高くなります。 あ ウォールストリートジャーナルの報道 0.75 パーセント ポイントの上昇の可能性が、より積極的な動きでトレーダーが値付けした時期と一致し、株式先物が一時的に下落したことを指摘しました。

「75月の連邦準備制度理事会による50ベーシスポイントの利上げは、前回の25回の会合で行われた75ベーシスポイントと75ベーシスポイントからの驚くべき加速と見なされた。 シティグループのエコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏は水曜日の顧客向けメモで、欧州中央銀行とカナダ銀行の両方がXNUMXbpの利上げを設定したことで、XNUMXbpが世界的な標準となった.

「これらの『迅速な』利上げは同様の論理から来ています。インフレ率が目標をはるかに上回っている経済圏では、制限的な領域に移行しない限り、少なくとも政策金利と金融状況を『中立』の設定に戻すことに反対する議論はほとんどありません。」彼が追加した。

実際、ワイオミング州ジャクソンホールでのFRBの年次リトリートでの演説で、パウエル議長は、FRBは中立金利を超える必要があると述べた. 彼は、40年以上で最も高いペースに近づいているインフレを抑えるには、制限的な政策が必要であると述べました.

「我々は政策スタンスを意図的に、インフレを2％に戻すのに十分な制限的なレベルに変更している」と彼は述べた。 将来に目を向けると、パウエル議長は、「物価の安定を回復するには、しばらくの間、制限的な政策スタンスを維持する必要があるだろう. 過去の記録は、時期尚早に政策を緩和することに対して強く警告しています。」

FRB は今年 2.25 回の利上げを行い、合計で 0.75 パーセント ポイントになりました。 これらの上昇には、1990 月と XNUMX 月の XNUMX 回の XNUMX ポイントの動きが含まれており、FRB が XNUMX 年代初頭に主要な政策ツールとしてベンチマーク ファンド レートを使用し始めて以来、最も積極的でした。

水曜日の市場は、連邦準備制度理事会の強力な演説に向けて設定されており、そのハイライトは、米国東部時間午後 12 時 40 分に行われる連邦準備制度理事会のラエル ブレイナード総裁の発言です。 リッチモンドのトーマス・バーキン地域総裁とクリーブランドのロレッタ・メスターも講演し、連邦準備制度理事会の強力な銀行監督者である監督担当副議長として確認されて以来、最初のパブリックコメントを行う連邦準備銀行のマイケル・バー総裁も同様です。

Powell は木曜日に、Cato Institute との Q&A セッションで講演します。

FRB 当局者は、20 月 21 ～ XNUMX 日の FOMC 会議までに、残りのビッグデータ ポイントを注意深く監視します。 それらの中で最も重要なのは、来週の消費者物価指数と生産者物価指数です。

しかし、ホレンホースト氏は、これらの報告が XNUMX 月以降の動きに大きな影響を与えると考えており、今月は XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げが行われる可能性が非常に高いと考えています。

「市場は50月の利上げ規模よりも、XNUMX月の次の利上げに注目し始めるかもしれない。 私たちの基本的なシナリオはXNUMXbpへの減速ですが、これは次のXNUMXつのCPIインフレレポートとXNUMX月の雇用レポート（XNUMX月初旬にリリース）の詳細に依存します.