本土市場は成長株を手に入れる

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アジアの通貨指数が米ドルに対してさらに 52 週間ぶりの安値を記録したため、アジアの株式は中国、マレーシア、タイを除いて休みでした。 今日は、オンショア中国とオフショア中国の間の別の分岐点でした。 あなたの中国の定義に基づいて、今日、お金を稼いだり失ったりした可能性があります。 中国のベンチマークの大部分は、オンショアの中国とのエクスポージャーがほとんどないため、必要に応じて入手する必要があります。 私たちは、オンショアとオフショアの中国エクスポージャーを一緒にペアリングすることを提唱しています。

中国本土は習近平国家主席が主要技術の国内生産を呼びかけたことを受けて上昇し、STAR Board が +1.33% アウトパフォームし、本土の成長株を押し上げました。 7.1 月の輸入/輸出の数値は予想を下回り、米ドルの輸出は前年比 +0.3%、輸入は +13% と +1.1%、18 月の +2.3% と +11.8% の予想に対して +4.6% 上昇した。 人民元/CNY では、輸出が前年比で +18.5%、輸入が +6.3% 上昇した。予想は +23.9% と +7.4%、3.8 月の +11% と +XNUMX% だった。 うまくいけば、米連邦準備制度理事会は、中国からの米国の輸入が XNUMX 月の +XNUMX% に続いて XNUMX 月に -XNUMX% 減少したことに気付きました。

中国の輸出は、欧州連合 (+11% YoY) を含む他の場所で大幅に増加しましたが、私はシャーロック・ホームズではありませんが、XNUMX 月に減少することを示唆しています。 輸出データは重要な世界経済指標です。 同時に、中国の輸入は、輸入量が増加したため、コモディティの指標となったが、コモディティ価格がロールオーバーしたため、輸入額は減少した。

香港は昨日、米国に上場している中国の ADR ほど下落していませんでした。 バイドゥのスピンオフである IQiyi の米国の ADR は、昨日、オンライン ユーザーとの収益分配により -13.88% 下落しました。 これは、Kuiashou が 4.05%、Bilibili HK が 4.18% の香港の株式クラスに重くのしかかっているようです。 昨日の米国でのその他の要因と香港への重しには、バイデン政権が半導体投資に対する大統領令の禁止を拡大するというおしゃべり/噂、中国企業が監査人を切り替えることに関するSECの午後半ばのリリースが注目され、下院議員が提案する反Tik Tok法（米国の技術ライバルはそれを気に入ると思います）。 ロックダウンについてはまだ言及していません！ はい、成都の 21 万人が封鎖されていますが、中国の人口は 1.4 億人であることを思い出します。

香港のショート ボリュームは、インターネットの名前が昨日対今日のショート ボリュームを見た間、接触から離れました。 別のマイナーなピュロスの勝利。 昨日香港は、孫香港と呼ばれるヘッジファンドのアイデア売り込み会議を主催した。 午後に話した XNUMX 人のヘッジファンド マネージャーのうち、誰も香港株や中国株について言及しませんでした。 香港での投資カンファレンスです！ 世界最大のヘッジ ファンド マネージャーが CNBC で、地理的分散のために中国のポジションを推奨すると述べたことは注目に値します。 彼女が中国のリスクをガタガタ言いながら、司会者は椅子から転げ落ちそうになった。 答えはイエスでしたが、中国の株式にはすでにそのリスクがすべて埋め込まれています。 中国の金利緩和は中国株の魅力を高め、金利上昇は米国株式の魅力を低下させます。 このように考えてみてください: 銀行の金利と債券の利回りが上昇するにつれて、米国株は魅力的ですか? いいえ、あなたが銀行口座でより多くの支払いを受けているのに、なぜ私がそのリスクを冒すのでしょうか? 中国では逆のことが起きている。 バリュエーションの指標を投入すれば、中国の主張はますます強まるばかりだ。 資産クラスは互いに競争することを忘れないでください! 私の同僚のアンソニーがこれに取り組んでいるので、これについてはさらに詳しく説明します。 EV メーカーの Nio は、香港の引け後、見通しと EPS の損失が株価を圧迫する可能性が高いと報告しました。

Hang Seng と Hang Seng Tech は昨日から +0.83% の出来高で -1.3% と -4.76% 下落し、66 年平均の 1% でした。 153銘柄が上昇、316銘柄が下落した。 香港のショート取引高は昨日から 3.55% 増加し、74 年平均の 1% となりました。ショート取引が総取引高の 19% を占めたからです。 大型株が小型株をアウトパフォームしたため、バリュー ファクターがグロース ファクターをアウトパフォームしました。 上位セクターは公益事業 +0.43%、素材 +0.23%、産業 +0.12%、通信 -1.37%、技術 -1.05%、エネルギー -0.88% でした。 最上位のサブセクターはレアアース、電力設備、原子力であり、オンライン ビデオ、オンライン教育、ソフトウェアは最悪でした。 中国本土の投資家が 105 億 XNUMX 万ドルの香港株を購入したため、サウスバウンドの Stock Connect の出来高は少なく、Tencent は別の適度な買い、Meituan は久しぶりに小さな純買い、Kuaishou は適度な売りでした。

上海、深圳、STAR Board は昨日から +0.09%、+0.47%、+1.33% の取引高で -0.03% 上昇しました。これは 84 年平均の 1% です。 1,933 株が上昇し、2,573 株が下落しました。 今日はグロースファクターがバリューファクターをアウトパフォームし、小型株が大型株をアウトパフォームしました。 上位セクターはテクノロジー +0.86%、産業 +0.77%、自由裁量 +0.53% で、コミュニケーション -1.99%、ステープル -1.87%、不動産 -1.14% でした。 上位のサブセクターはアルミニウム、半導体、火力発電、自動車部品で、オンライン ゲーム、Tik Tok エコシステム、セメントは最悪のセクターでした。 Northbound Stock Connect の出来高は、外国人投資家が -483 億 0.32 万ドルの本土株を売却したため、少なかった。 CNY が米ドルに対して-6.97% 下落して 0.05% となり、銅は +XNUMX% 上昇したため、米国債は今日下落しました。

昨夜の為替レート、価格、利回り

• CNY / USD 6.98対昨日6.96
• CNY / EUR 6.91対昨日6.91
• 10年国債利回り2.62％対昨日2.61％
• 10年間の中国開発銀行債の利回り2.78％対昨日2.78％
• 銅価格+ 0.05％一晩