2021年に大幅な値上がりがあった後、材木価格は下落

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材木市場は、インフレの上昇と住宅市場の減速から大きな打撃を受けており、今年の最初の40か月で材木価格はXNUMX％以上下落しました。 彼らは底を打つ前にさらに落ちる可能性があります。

材木は、商品市場の全体的な上昇傾向に逆行しました。 S＆Pゴールドマンサックスコモディティインデックスは、24の上場商品先物契約で構成されており、26年上半期には2022％上昇しました。

「材木は本当に博士号を取得しています。 貿易において、他のすべての商品の主要な指標となると、炭鉱の究極のカナリアです」と、製材ブローカーWestlineCapitalStrategiesの社長兼CEOであるGregKutaは述べています。 「材木の価格設定に内在する変動性は、需要と供給の両方のダイナミクスに非常に敏感であり、ミクロレベルでの需要と供給の変化を非常に迅速に反映します。」

住宅需要が爆発的に増加したため、83年の第2021四半期に木材先物は1,147.90％上昇しました。 その年はボードフィート2022ドルあたりXNUMXドルで終了しましたが、XNUMX年の最初のXNUMX四半期にその上昇の約半分を失いました。カナリアの合図で、 石油、小麦、銅など、他の多くの商品が下落し始めています.

米国の金利の上昇は、「2021年のXNUMX回限りの[修理と改造]需要」とともに、「住宅と木材の需要破壊を生み出す絶好の嵐」と並んでいたとクタ氏は言います。

連邦準備制度理事会は、インフレを抑えるために、75月にフェデラルファンド金利を1994ベーシスポイント引き上げました。これはXNUMX年以来最大の引き上げです。

「インフレ圧力により金利が上昇し、住宅着工が遅くなり、材木購入者は注文を遅らせ始めました」と、DomainTimberAdvisorsの森林事業部長であるScottReavesは述べています。

米国の新しい家の建設が始まります 14月にXNUMX％以上下落、商務省によると、総住宅の年率は1.55万に低下し始めています。

材木の価格は「パンデミック全体で見られる極端なレベル」から下落しましたが、それでもパンデミック前に見られたレベルよりも大幅に高いままです、とリーブスは言います。 材木先物は407年の初めに約2020ドルで取引され、1,670.50年2021月には過去最高の679.30ドルに達しました。12月XNUMX日にはXNUMXドルでした。

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SherwoodLumberのリスク管理責任者であるSteveLoebner氏は、材木の下降はおそらくそれよりも少し進んでいると述べています。 現実には、一戸建て住宅の需要は鈍化していますが、「パイプラインには途方もない量のビジネスがあり、多くの建設業者は、すでに進行中のプロジェクトを完了しようとして、[XNUMX〜XNUMX]か月の堅実なバックログを抱えています。 」と彼は言います。

したがって、「私たちは全体的に徐々に減速している市場に直面していますが、決して崖から落ちることはありません」とローブナーは言います。

一方、CMEグループは立ち上げます 来月の新しい材木先物契約、契約のサイズは27,500ボードフィートで、現在の契約のXNUMX分のXNUMXのサイズです。

クタは、新しい契約サイズを「トラックベース」と呼んでいます。これは、小売ヤードや住宅建設業者などのエンドユーザーの大多数がトラックで売買するため、有用な指標です。

「それは業界にとって非常に前向きな変化であり、木材価格の山と谷のギザギザを合理化するという考えで、参加と流動性の増加につながります」と彼は言います。

今年の残りの期間、クタは、ローエンドで400ドルから450ドルの範囲のスポット材木価格を見ており、650ドルから800ドルの領域でハイエンドの価格を見ています。

「景気後退の恐れ、インフレの影響、FRBの信頼性は、材木を含むすべての市場に影響を与えるのに大いに役立ちます」とクタは言います。 ファンダメンタルズが支持的でない限り、「価格上昇の勢いを追いかけることに非常に懐疑的である」。

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