30 月 1 日、NVIDIA は、280 兆ドルの超高級クラブに初めて到達し、ビジネスの見出しをさらいました。 AI ハードウェアおよびソフトウェアのメーカー兼設計者である同社は、40 月 15 日以来、自社の評価額を XNUMX 億ドルまたはほぼ XNUMX% という驚異的な額に引き上げ、資本市場の歴史の中で事実上比類のないムーンショットを達成することでマイルストーンを達成しました (取引はそのマークをわずかに下回って取引を終了しました)。
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しかし、Nvidia 現象には暗い側面があります。 これは、トリリオンダラークラブの全メンバーにとって、今年の時価総額の壮大かつ特大の上昇を象徴するものである。 実際、現在14桁のバリュエーションを誇っている500人のメンバーは事実上S&P XNUMX指数を食い尽くしている。 それは良いことではありません。 彼らの同時上昇が、今年大型株指数を押し上げた唯一の力だ。 そして、最近の離陸前には高かった企業の価格がさらに高くなったため、今後、企業がXNUMX社未満の肩で市場をより高く持ち上げることができる可能性は非常に低いです。 おそらく、彼らの評価額はすでに上限を超えており、すぐに戻ることは間違いありません。 そして、Trillion-Dollar Club を追い越した泡の究極の例は、Nvidia の台頭です。
兆ドルクラブは今年のS&P 500の上昇分のほぼすべてを占めている
兆ドルクラブには現在、Apple、Microsoft、Googleの親会社Alphabet、Amazon、そして火曜日正午時点でNvidiaが含まれている。 35月から39月にかけて、同グループのメンバー全員の株価は41分の43以上上昇し、アップル株は176％、マイクロソフトは700％、アルファベットは640％、アマゾンは460％、エヌビディアは371％上昇した。 AppleとMicrosoftは過去2.87カ月でそれぞれ2023億ドル以上の時価総額を増やし、次いでNvidia（XNUMX億ドル）、Alphabet（XNUMX億ドル）、Amazon（XNUMX億ドル）が続いた。 合計すると、トリリオンダラークラブの現在の会員は、XNUMX年の初め以来、合計時価総額をXNUMX兆XNUMX億ドル引き上げた。
厄介なのは、大型株指数の上昇総額がほんの髪の毛先の2.98兆96億ドルだということだ。 したがって、クラブは、今年の9.5社が記録した年初から500%の増加のうち、46.2%に貢献したことになる。 このクラブを Big Five Ltd と呼ぶ 6.2 つの企業として考えてみましょう。その評価額は 9.1 兆ドルから 495 兆ドルへと 500% 上昇しました。 対照的に、0.3 の他の XNUMX コホートは、合計でわずか XNUMX% の増加を記録しました。 簡単に言うと、兆ドルクラブによる巨大な上昇がなければ、S&Pはウォール街が力強い復活を宣伝するのに比べて、今年は横ばいであっただろう。
兆ドルクラブの巨大な比重がS&P 500を偏らせている
２０２２年末時点で、現在のクラブはＳ＆Ｐの評価総額の１７．６％、つまり６ドルに約１ドルを占めていた。 現在、その数字は 2022%、つまり 17.6 分の 25.6 ドルを超えています。 3兆ドル近くの時価総額を追加することで全体の価値を半分近く押し上げることで、ビッグ27.7の価格ははるかに高くなっている。 40.6か月間で、同社の全体的なPER（評価額の合計を純利益の合計で割ったものに基づく）は33から100に上昇した。これは、投資家が現在、2022年のクリスマス時点と比較して、40ドルの投資当たり得られる利益が23％少ないことを意味する。ちなみに、現在の 500 倍以上の倍率は、S&P XNUMX 全体の XNUMX PER のほぼ XNUMX 倍です。
パンデミックが始まって以来、クラブはすでに奇跡のような収益を達成しているため、これは特に問題だ。 2022年、ビッグ224は約50億ドルの純利益を獲得したが、これは新型コロナウイルス感染拡大前の2019年の合計をXNUMX％上回った。 したがって、大きな倍数が来ます の上に 持続不可能なほど高い利益が得られる可能性があります。
投資家は突然、すでに巨大で成熟した XNUMX 社である Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon の極めて急速な利益成長と、AI への誇らしい期待に基づいた Nvidia の信じられないほどの急速な成長を期待しています。高すぎる。 結論: Nvidia の台頭は、トリリオン クラブの巨大テクノロジー企業の価格がますます高くなるにつれて、大きなシェアをむさぼり食うことでインデックスの価格をますます高めたことを象徴しています。
今年のS&Pの復活に歓声はたったのXNUMX回だけだ。 トリリオンダラークラブはオーバーパフォームしている一方、市場の残りの部分は歴史的な利益の爆発的な反転を反映しています。 間もなく、クラブは他の市場を阻んでいるのと同じ重力に直面することになるだろう。 そして転換期が訪れると、指数全体に下向きの力が増大することになる。 少数の強力な猛者が、遅れている人たちを乗せたキャラバンを永遠に前に引っ張ることはできません。
この物語はもともとFortune.comで紹介されました
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出典: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-include-nvidia-211921452.html