JPモルガンのトレーディングデスクは、S＆Pがソフトインフレデータで最大10％上昇すると見ている

(ブルームバーグ) - 株式投資家がディフェンシブなポジションにいる中、火曜日の消費者物価指数が軟調に推移すれば、S&P 500 が 10% も跳ね上がる強力な上昇を引き起こす可能性があります。 これは、JP モルガン・チェースのセールスおよびトレーディング デスクによる大胆な予測です。

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アンドリュー・タイラーを含むチームは、クライアントの戦略を策定するシナリオ分析で、年間インフレ率が 6.9% 以下であれば、株式ベンチマークを 8% から 10% 上昇させる可能性があると示唆しています。 このような動きは、指数の急騰を 20 月の安値から 12% をはるかに超えて延長し、XNUMX か月の弱気相場の技術的な終焉を示します。

JPモルガンのチームが5％の確率を割り当てているイベントが発生する可能性はかなり低いですが、分析は、市場の短期的な運命を決定する上で7.3月のCPIが重要な役割を果たすという一般的な見方を反映しています. エコノミストがXNUMX％と予想するデータは、連邦準備制度理事会の今年の最終政策会議のわずかXNUMX日前に到着します。

前月からのより低い測定値により、S&P 5.5 は毎日 500% 上昇しました。

「ここでの論理は、インフレが沈静化しているだけでなく、そのペースが加速しているということだ」とタイラーはメモに書いた。 「これにより、総合インフレ率が3年に約2023％低下するという予測に対する信頼が高まるでしょう。さらに、労働市場の状況に関係なく、インフレ率が3％である場合、FRBが最終金利を5％に維持する可能性は低いと思われます。 FRBのピボットは株式を引き裂くでしょう。」

チームによると、最も可能性の高いシナリオは、S&P 7.2 が 7.4% から 500% 上昇する 2% から 3% の間の CPI プリントです。

反対に、以前の読み取り値である 7.7% に近いかそれを超えると、問題が発生する可能性があります。 JPモルガンの分析によると、インフレ率が5%を超えると、株価指数は7.8%も下落する可能性が高い。

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「CPIプリントは、XNUMX月中旬に収益が始まるまで、市場の方向性と規模を左右する可能性があります」とタイラー氏は述べています. 「エクイティのポジショニングはそれほど軽くありませんが、歴史的に低いままです。 投資家は、このレポートがインラインまたはややハト派的であると考えているようです。」

最近の株式市場はレンジ取引で立ち往生しているため、市場イベントのこの忙しい週は、S&P 500 が最近のチャート パターンを作るか、または壊すことができるものとして請求されます。 今月の指数は、広く注目されているトレンドラインである過去 200 日間の平均価格を上回ることができませんでしたが、別の重要なしきい値である 100 日間平均を上回ることはできました。

ゴールドマン・サックス・グループのトニー・パスクアリエロ氏は、株価の大幅な上昇に賭けている人は誰でも、下落時に存在していた極度の弱気スタンスが弱まったことに注意する必要があります。 指数先物を例にとると、非ディーラーの純ポジションは 120 月に XNUMX 億ドルを下回り、過去最高に達しました。 先月の有意義な巻き戻しの後、それは縮小した、と同社のデータは示している。

「弱気な主張をするためにこれを記録したわけではありません。繰り返しますが、現在の測定値は横ばいであり、この規模の需要が第 1 四半期まで維持される可能性は非常に低いと言えます」と Pasquariello 氏は週末のメモに書いています。

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