JPモルガンのトップストラテジストによると、株式市場には何か非常に問題がある。
株式は 2022 年の安値から急上昇しました。 経済的なハードランディングの恐れ 希望に道を譲る 着陸することはまったくありません 堅調な労働市場とインフレ率の低下のおかげです。
しかし、水面下で問題が発生している可能性があります。 ウォール街銀行のチーフ マーケット ストラテジストであり、グローバル リサーチの共同責任者であるマルコ コラノビッチ氏は、個人トレーダーが債券市場からの赤信号の点滅に注意を払わずに、 インフレ すでに敗北しています。
「全市場ボリュームの 20% 以上が小売注文によるものです」と Kolanovic は次のように書いています。 水曜日のクライアントへのメモ、これが記録的な高さに近づいていると付け加えた。
趣味の投資家がミーム株など、見つけられる最もリスクの高い資産に投資している一方で、マネーマネージャーは、インフレへの取り組みはまだ終わっていないと信じている連邦準備理事会から静かに指摘を受けている、と彼は指摘した。
債券保有者は現在、非常に安全な米国財務省市場で 4.6 年間資金を貸し出すために XNUMX% のリターンを要求しています。 このリスクフリーレートは一定の水準まで上昇しました 2007年以来見られない コラノビッチ氏によると、より多くの資金を債券に引き寄せるべきだという。
投資家が株式市場で利回りを追求しなくなったため、 ナスダック したがって、修正の過程にあるはずだ、と彼は言った。
むしろ上昇し続けており、これは彼が個人投資家に帰した事実です。 これらの趣味のトレーダーは、多くの場合、 YouTube インフルエンサーやフォーラム Reddit の WallStreetBetsの約束で彼らを誘惑します。 世代間の富の創造.
これにより、映画館チェーンの AMC などの経営難に陥った企業への投資が促進されます。AMC の株価は今年これまでに 30% 上昇しています。 フィットネス テック企業の Peloton は 80% 上昇し、中古車小売業者の株価は下落しました。 カルバナ 持ってる ほぼXNUMX倍 2023年の開始以来の価値。
昨年、 ベッドバス＆ビヨンドの株は暴落した いわゆるミーム株に指定された後、ソーシャルメディアでバイラルな人気を得た後、会社の株が急騰する傾向があります.
コラノビッチ氏は水曜日の個人投資家の取引パターンについて、「一般的な感情は熱狂と貪欲だ」と警告した。
「ヴォルマゲドン」2.0
個人投資家に人気があるのは、経営難に陥った企業だけではありません。 のような高ベータ名 テスラ 基礎となる株式市場よりも大きなリスクとリターンを提供する MicroStrategy も 値がXNUMX倍 過去XNUMX週間にわたって。
一方、犬をテーマにしたミーム トークン Floki のような暗号通貨も急騰しており、多くの場合、必要なのはイーロン マスクだけです。 ペットの犬の写真を投稿する on Twitter それらを上向きにカチカチ音をたてて送ります—動作を連想させます 2021柴犬コインマニア.
コラノビッチ氏によると、これらのアマチュア投資家は、責任あるレベルのマージンを使用して多様なポートフォリオに投資するのではなく、経済を冷やすことを意図した連邦準備制度理事会との戦いを選んでいる.
「この行動は単に戦うだけでなく、連邦準備制度理事会のコミュニケーションに最もよく反応する仮想通貨、ミーム株、不採算企業を使って、連邦準備制度理事会をあざけっています」と彼は書いています。
彼は続けて、多くの個人投資家の間で好まれるリスクの高いデリバティブ（0DTE）契約などのリスクの高いデリバティブの人気によってもたらされる脅威の増大について警告を発しました。
「これらの短期オプションのボリュームは非常に大きい」と彼は付け加え、0DTE、日次および週次契約の想定ボリュームを毎日1兆ドルに近づけると見積もった.
アマチュア投資家の間でこの群集心理と、不安定な株やオプションにリスクの高い賭けをする傾向があることは、より広範な調整が常に続くと、誰もが一斉にエグジットを急いでしまう可能性があることを意味すると彼は述べた。 これにより、市場は 2018 年の「ヴォルマゲドン暴落し、売りの悪循環がさらに売りを生んだ。
「歴史は繰り返さないが、しばしば韻を踏む」とコラノビッチは警告した。
この物語はもともと Fortune.com
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html