ジョンソン・エンド・ジョンソンは順調に進んでおり、この取引には注意が必要です

ジョンソン・エンド・ジョンソンの買収を開始する時が来ましたか (JNJ）？

ヘルスケア大手のジョンソン・エンド・ジョンソンの株価は、186.69月下旬に168.18ドルのピークに達して以来、圧力を受けています。 これらの株式は金曜日の夜に 9.3 ドルで取引を終了し、その高値から XNUMX% 下落しました。 ニュースは安定しています。 否定的な心の安定したドラムビート。

Covid-19ワクチンの購入を停止する意向を発表した米国政府（JNJがこれに備えていなかったというわけではありません）から、タルクベースのベビーパウダーを世界的に販売しないという会社の発表、バイデン政権の新しい法律まで。一部の薬価の交渉を許可する（JNJを揺るがすことのない別の項目）、今朝のニュースに…

どうやら、JNJ はテキサス州や他の州でも使用されている戦略を採用して、会社のタルク関連の負債をすべて保持する子会社を作成し、その子会社を破産保護に置く予定です。 気に入らない？ それは株式評価を維持します。

XNUMX月に戻って…

Johnson & Johnson は、同社の第 2.59 四半期の収益を発表しました。 同社は、24.02 億 3 万ドルの収益に対して 8.1 ドルの調整後 EPS を印刷しました。 これらの数値は、売上と利益の両方で予想を上回りました。 売上高は、前年比 5% の成長、または調整された営業売上高ベースで XNUMX% の十分な伸びを示しました。 いずれにせよ、JNJ はウォール街を打ち負かしました。 世界的に、これらの販売数は、XNUMX% のマイナスの為替レート関連の影響を受けました。

全体として、堅調な四半期でした。 製薬部門と消費者健康部門はウォール街を上回りましたが、MedTech 部門は予想をわずかに下回りました。 しかし、ガイダンスは黙っていた。

通年で、JNJ は 97.3 億ドルから 98.3 億ドルの運用売上高のガイダンスを維持しました。これは、6.5% から 7.5% の調整後の運用売上高の成長につながります。 JNJ は、為替レートのマイナスの影響により、「報告された」売上高の見積もりを 93.3 億ドルから 94.3 億ドルに引き下げました。 JNJ は、調整済み税引前営業利益率の見通しを、以前は 50 ベーシス ポイントの改善を示していましたが、10.65 年前から横ばいに引き下げました。 収益に関しては、JNJ は現在、調整された通年の EPS が 10.75 ドルから XNUMX ドルの間にあると見ています。

忘れないで ！！

昨年の 18 月、Johnson & Johnson は、消費者部門を 24 ～ 9 か月以内に分割して 15 つの会社を設立する意向を発表しました。 詳細は省きますが、この動きにより、JNJ は利益率の高い医薬品事業により集中できるようになり、成長の遅い消費者中心の事業は、ウェルネスと個人の健康を中心としたキックスタート製品に集中できるようになります。 かなり先のことのように聞こえるかもしれませんが、分割が予定どおりに行われている場合は、XNUMX か月から XNUMX か月以内です。

ファンディー

その 32.568 月の四半期の終わりの時点で、JNJ は 1.79 億 11.437 万ドルのネット キャッシュ ポジションを持っていました。これは、フリー キャッシュ フローが 63.847 株あたり 44.821 ドルに達したおかげで、前の四半期から増加しました。企業のキャッシュ フロー プリントを 1.42 つに分けます。 在庫は $1.39B に達し、現在の資産を $1.17B まで引きずりました。 停滞している流動負債は XNUMX 億 XNUMX 万ドルとなり、同社の流動比率は XNUMX となり、前四半期の XNUMX から健全に上昇しています。 在庫を除くと、同社の当座比率は XNUMX になります。 これも健全な数字です。

総資産は、「のれん」とその他の無形資産 $177.724B を含めて $76.574B になり、これは総資産の 43.1% であり、私の好みでは少し多めです。 資本を差し引いた総負債は、長期債務の 101.367 億 28.292 万ドルを含めて XNUMX 億 XNUMX 万ドルになります。 これはかなり強いバランスシートです。 明るい面では、会社は、必要に応じて、負債の全額をポケットから返済することができました.

一方、無形資産を差し引いた総資産は、総負債よりわずかに低い名目価値になります。 私はそれが好きではありません。 四半期の終わりに、同社の有形簿価は 0.08 株あたり -2017 ドルになりました。 前にマイナス記号が付いているその線を支持することはできませんが、これは牛が帰ってきて以来（XNUMX年）、JNJがXNUMX株当たりの有形簿価に最も近づいたものでした.

私の考え

ボール（ストック）が正しい方向に転がり始めていると本当に思います。 ファンダメンタルズは改善しています。 バランスシートは決して悪い状態ではありません。 株式は過小評価されている16倍の将来の利益で取引されていますが、株主には年間4.52ドルという印象的な金額を支払っています。 2.55% の利回りが得られます。 （注、株式はex divで取引されており、本日6月XNUMX日に支払われます。）

さらに、同社は、CEO の Joaquin Duato の下で、現在の会長である Alex Gorsky の下と同様に適切に管理されているようです。 私は、XNUMX つの会社に分割される前に株式を所有するというアイデアが本当に気に入っています (時間があります)。

私の意見では、JNJ はディフェンシブなタイプの株式を支払うインカムとして提示され、不確実性が高まる時期に足を踏み入れたときに、おそらくより広範な市場の弱さを買うことができると考えています。 私の計画は、株式固有の弱さから開始することです。 それは今朝、非常によく起こる可能性があります。 完璧な世界では、61.8 月から 153 月にかけての上昇の XNUMX% フィボナッチ リトレースメント レベルで追加し、確立された XNUMX ドルのサポート レベルで積極的に追加したいと考えています。

価格を待っている間、16 月 165 日の JNJ $1.75 のプットは約 $18 で取引されており、155 月 1.95 日の JNJ $XNUMX のプットはおよそ $XNUMX で取引されていることがわかります。 それは私の注意を引いています。 私のピッチを待つために、販売を行い、支払いを受けることを検討するかもしれません.