それはすべてFRBとそのテーパーについてです

投資やトレーディングでは物事が複雑になりがちです。 お金のことを単純化しすぎるのは危険に思えるかもしれませんが、一般的には、複雑になりやすいものはシンプルにしておくほうが安全です。

私たちが経験しているような暴落時ほど、物事をシンプルに保つのに最適な時期はありません。

これは私の単純なモデルです:

1) コロナウイルスに続いて

2) 崩壊を防ぐための政府による巨額の金融措置

3) お金が増えて、作られるものが減り、価格が上がる

これらすべてのメカニズムは世界の中央銀行であり、連邦準備制度よりも規模が大きくなったり、より活発になったりするわけではありません。

連邦準備制度のプリントソンがなければ、私たちは皆、パドルなしでシャツクリークのはるか上流にいたことでしょう。 1930年代を再び繰り返すよりも、高インフレの爆発のほうがマシだ。

しかし、起こったことが良いことか悪いことかは忘れましょう。ここで私たちは甲板上の暴落に直面しており、それは連邦準備制度が全員の救済を停止したためです。

以下は、そのプロセスとその停止、FRBの対応のグラフです。

新型コロナウイルス感染症以降、連邦準備制度はバランスシートをXNUMX倍にしたとだけ言っておきましょう。これは、簡単に言えば、他人の約束（債務商品）と引き換えに、巨額の新たな資金を世界経済に注入したことを意味します。

株式市場では次のようなことが起こりました。

これも同じ期間におよそ XNUMX 倍になっていることがわかります。 新しい紙幣が印刷されると、その結果は二方向に及ぶ可能性があります。ほとんどインフレを伴わずに富裕層の資産にお金が流れ込む場合と、その他の人々の支出に流れて価格が暴落する場合です。 新型コロナウイルスの「刺激物」が街頭にまで広がり、インフレが起きています。

連邦準備制度の量的緩和の結果を重ね合わせると、次のようになります。

混乱した世界は、困難に陥ったすべての国が何千年も経験してきたように、継続的な「インフレ」によってのみ存続することができます。 蛇口が閉められるとすぐに、市場は、今日と明日の行動が何か月、何年にもわたって影響を与えるとき、現在と未来を見据えて行動するため、行動に先立って資産価格が下落します。

良いニュースは、市場は先を見据えて2023年夏の情勢を織り込んでおり、連邦準備理事会の引き締め結果を先取りして実行しているため、すでに連邦準備理事会の新型コロナQEのほぼ半分の削減を織り込んでいるということだ。 S&P 500 指数の 10 ポイントあたりの価値は約 10 億ドルなので、高値以降、5 兆ドルを超える資産が消失したと言え、それ自体がマネーサプライに大きな足かせとなるでしょう。 見かけの倍率は40倍で、市場は新たに印刷された紙幣XNUMXドルごとに時価総額が増加し、FRBはすでに新型コロナウイルス危機中に経済を支援するために注入した金額のXNUMX％を米国経済に押し下げている。

次に何が起こるかは世界の中央銀行にかかっており、彼らは一方で巨額の財政赤字と他方でインフレのバランスを取ることになる。 それはインフレの上昇、（昔ながらの基準による）低金利、そして不安定な市場とのやりくりとなるだろう。 リスクもストレスもかかるでしょう。

新型コロナウイルス金融危機の裏側に目を向けると、中央銀行が急いで経済危機の追い出しを図った場合、インフレはかなりの期間にわたって制御不能になるだろう。何が何でもインフレ。 したがって、市場の下値は大きいものの、限定的でもあります。

「新しい貨幣理論」によるインフレの解決策は、単純に過剰なお金に税金を課すことです。 しかし、それは政治的に真実を語る政治家を捕まえるのと同じくらい可能性が高い。 卑劣な方法は、新しい紙幣の印刷を止めてインフレを自然に任せ、新しい紙幣が悪循環を促進しないのでインフレが止まるのを見守ることだ。

避難ハッチはありますか？ 半分まともに見える唯一のものはスイスフランです。 その上で、私たちは銘柄の選択に取り掛かり、FRBが計画を持っていることを期待しています。

FRBはそうしていると思うので、株式を保有し続ける価値はあるが、これまで多くの企業にとって好成績を収めてきた素晴らしいハイテク企業はおそらくそうではない。

私の推測では 3,500 名ですが、それは純粋に敗走を回避できるかどうかにかかっています。 もうすぐですよ！