市場は崩壊していますか？ いいえ。FRBが安易な資金の時代を終わらせることを目指しているため、株式や債券に何が起こっているのか、アナリストは述べています。

ダウ・ジョーンズ工業株平均
DJIA、
-1.30％
2020年500月とS＆PXNUMX以来の最悪の週次損失を記録しました
SPX、
-1.89％
ナスダック総合指数
COMP、
-2.72％
ダウジョーンズ市場データによると、20年2020月XNUMX日以来の最悪の週次パーセンテージ低下を記録しました。

読む：連邦準備制度理事会の2022年の最初の会議は、政策立案者の管理外のインフレのリスクが高まるにつれて迫っています

Googleでの検索では、次の人気のあるクエリが取り上げられました。市場は崩壊していますか？ そして、なぜ市場は崩壊しているのでしょうか？

市場の暴落とは何ですか？

確かに、「クラッシュ」という用語が定量化可能な市場条件でさえある限り、市場はクラッシュしていません。 株式やその他の資産の減少は、移転の重要性についてほとんど実体を示さない双曲線の用語で説明されることがあります。

「クラッシュ」の正確な定義はありませんが、通常、時間、突然、および/または重大度の観点から説明されます。

Infrastructure CapitalManagementの最高投資責任者であるJayHatfieldは、土曜日にMarketWatchに、クラッシュを少なくとも50％の資産の減少と見なす可能性があると語りました。これは、迅速またはXNUMX年以上にわたって発生する可能性がありますが、この用語が使用されることもあることを認めています。あまりにも緩く、ありふれた不況を説明することはできません。 彼はビットコインを見ました
BTCUSD、
-1.38％
たとえば、クラッシュとして移動します。

彼は、全体的な株式市場の現在の低迷は、いかなる点においても彼のクラッシュの定義を満たしていない、と述べたが、株式は脆弱な状態にあると述べた。

「クラッシュはしていませんが、非常に弱いです」とハットフィールドは言いました。

何が起こっていますか？

経済がパンデミックと急増するインフレとの戦いで新しい金融政策体制に向かうにつれて、株式ベンチマークは高尚な高さから大幅に再調整されています。 それに加えて、経済の一部に対する疑念や、米中関係、ロシアとウクライナの紛争、中東の不安など、国外の出来事も投資家にとって弱気または悲観的なトーンの一因となっています。 。

不確実性の合流点には、修正中または修正に近い市場、または弱気市場に向かう市場があります。これは、市場の下落について話すときに、より正確に使用される用語です。

もちろん、最近の株価の下落は目新しいことではありませんが、新しい投資家、そしておそらく一部のベテランにとっては少し不安を感じるかもしれません。

ナスダック総合指数は先週の水曜日に修正に入り、最近の10月19日のピークから少なくとも8％の低下を示しました。これは、修正のために一般的に使用されるウォール街の定義を満たしています。 ナスダック総合指数は2021年14月20日に最後に修正に入った。金曜日、ナスダック総合指数はXNUMX月のピークからXNUMX％を超え、いわゆるクマ市場に向かって進んでいた。最近のピーク。

一方、優良株のダウ工業株6.89種は4月3.11日の最高値を500％下回っており、金曜日の終値の時点で修正から8.31パーセントポイント下がっています。 S＆P 3は、1.69月XNUMX日の記録からXNUMX％減少しましたが、修正を入力してからわずかXNUMXパーセントポイントになりました。

注目に値するのは、小型株のラッセル2000インデックスです。
RUT、
-1.78％
最近のピークから18.6％でした。

強気のセンチメントの変化を支えているのは、金融引き締め政策に向けた連邦準備制度による1つのアプローチです。 2）市場ベースの予測に基づいて、現在少なくとも0回、0.25％から3％の範囲にあるベンチマーク金利を引き上げる。 9）そして、経済を揺るがすパンデミックによって引き起こされた2020年XNUMX月の急落の間に中央銀行が市場のバックストップとして機能しようとしたために大幅に成長した約XNUMX兆ドルのバランスシートを縮小します。

まとめると、高インフレの爆発に対抗するための中央銀行の戦術は、パンデミックの間にFRBからの資金と政府からの財政刺激策で溢れかえった市場から数千億ドルの流動性を取り除くでしょう。

今年の経済成長に関する不確実性と高金利の見通しにより、投資家はテクノロジーと高成長株の価格を改定する必要があります。これらの評価は、特にキャッシュフローの現在価値に関連しているだけでなく、暗号通貨などの投機的資産を損なうものです。ビットコインとして
BTCUSD、
-1.38％
とエーテル
エターズ、
-1.94％
Ethereumブロックチェーン

「FRBの過剰な流動性は、ミーム株、不採算のハイテク株、SPAC（特別目的会社）、暗号通貨など、多くの資産クラスを膨らませる効果がありました」とハットフィールド氏は述べています。

彼は、10年国債の利回りの上昇は
TMUBMUSD10Y、
視聴者の３８%が,
20年に2022ベーシスポイント以上上昇し、2009年以来、新年の初めに最大の進歩を記録したことは、流動性が失われることへの期待の兆候です。

ハットフィールド氏は、「市場の論評にもかかわらず、ほぼすべての上場株式はほぼ同じ期間/金利感応度を持っているため、流動性が金利ではなく主要な推進力であり、ハイテク株は金利上昇によって不釣り合いに影響を受けることはない」と述べた。

いずれにせよ、金利設定の連邦公開市場委員会は、市場が評価に値を付けようとしている政策のさらなる転換のための基礎を築くために、25月26日からXNUMX日までの会議を費やす可能性があります。

市場の低迷はどのくらいの頻度で起こりますか

投資家は、市場が上がるだけだと考えることを許されるべきです。 株式市場は、パンデミックの間でも回復力があります。

それでも、ウォール街では5％以上の減少が頻繁に発生しています。

CFRAのチーフ投資ストラテジストであるSamStovall氏は、現在の市場の低迷を「非常に典型的な転落」と見なしていると述べました。

「それはクラッシュですか？ いいえ。しかし、信じられないかもしれませんが、平均的な下落です」と彼は週末にマーケットウォッチに語った。

「私は、市場がそれがしていることをしていると言うでしょう。 強気市場はエスカレーターを上げますが、弱気市場はエレベーターを下げます。その結果、市場が下落すると人々は非常に怖がります」と彼は言いました。  

Stovallは、市場の下落を全体的な規模で分類することを好み、「クラッシュ」の特定の基準を提供していません。

「[低下] 5〜5％、私はノイズと呼びますが、5％に近づくほど、ノイズは大きくなります」と彼は言いました。 彼は、10-10％の下落は引き戻しとみなされ、少なくとも20％の下落は彼の修正であり、XNUMX％以上の下落は弱気市場であると述べました。

2008年の金融危機後の米国財務省のTARPプログラムの統計家で元分析ディレクターのサリル・メタ氏は、S＆P 500が8％以上下落したことを考えると、ここから10〜14％下落する確率は31であるとMarketWatchに語った。 ％、現在のレベルから合計30％以上低下する可能性はXNUMX分のXNUMXです。

統計家は、「現在のドローダウンが最終的にXNUMX倍の大きさに変わる同様の確率がある」と述べました。 そして、代わりに現在のドローダウンが終わったのと同様の確率です。」

Stovall氏は、景気後退後、市場は急いで後退する可能性があることを知っておくことが重要だと述べた。 彼は、第二次世界大戦に戻ったデータに基づいても、S＆P 500がピークからトラフまで修正されるまでに平均135日かかり、損益分岐点に戻るまでに平均116日かかる可能性があると述べました。

Stovallは、この不況は季節的要因によっても悪化する可能性があると述べています。 研究者は、大統領の任期の２年目に市場はうまくいかない傾向があると言った。 「私たちはそれをXNUMX年生の不振と呼んでいます」と彼は言いました。

「大統領任期の他の40年間と比較して、XNUMX年生の揮発性はXNUMX％高かった」と彼は言った。

Stovall氏は、考慮すべきもう20つの要因は、リターンが500％以上になった26.89年後に、市場は多くの消化を行う傾向があるということです。 S＆P 2021は、7.7年に2022％の上昇を記録し、XNUMX年にはこれまでのところXNUMX％下落しています。

S＆P 20指数が暦年で500％以上の上昇を記録し、翌年には少なくとも20％の低下を経験した他の5の機会がありました。 新年の前半に、前年に大きく上昇した後、このような下落が12回発生したとき、市場は100％の損益分岐点に戻った。

Stovallは、それは統計的に有意ではありませんが、それでも注目に値すると述べています。

投資家は何をすべきですか？

不況時の最善の戦略はまったく戦略ではないかもしれませんが、それはすべてあなたのリスク許容度とあなたの期間に依存します。 「何もしないことが最善の戦略であることがよくあります」とハットフィールド氏は述べています。

彼はまた、消費者の主食などの防衛部門を指摘した
XLP、
+ 0.08％,
公益事業
XLU、
-0.19％
とエネルギー
XLE、
-1.98％,
これは、ボラティリティが高まる可能性に直面してヘッジしようとしている投資家にとって良い選択肢として、健全な配当と優先株のような高利回りの投資をもたらすことがよくあります。

金融の専門家は通常、急いで何かをすることに対して警告しますが、年齢や投資プロファイルによっては、一部のアメリカ人は他のアメリカ人よりも心配する理由が多いとも言います。 ストラテジストによると、年配の人はファイナンシャルアドバイザーと状況について話し合いたいと思うかもしれませんし、若い投資家は現在の投資設定に満足していればしっかりと保持できるかもしれません。

投資家が投資を選択する際に慎重かつ賢明である場合、引き戻しは資産蓄積の機会となる可能性があります。 しかし、景気後退はしばしばハイブ思考をもたらし、市場参加者は大勢で売ります。

ハットフィールド氏は、市場は下落し、「投資家の信頼を揺るがし、売りを増やす傾向がある」と述べた。  

結局のところ、投資家は、いわゆる墜落に直面したとしても、市場についてどう考えるかについて慎重かつ賢明である必要があります。