ESG巨像はつまずいているか?

昨日、フロリダ州の下院と上院の指導者 称賛された立法 それは、「環境、社会、ガバナンス（ESG）投資戦略の考慮を排除することにより、フロリダ州の退職金口座と州の投資を金融差別から保護し」、「フロリダ州民が政治的または社会的信念に基づいて融資を拒否されるのを防ぐ」. おそらく皮肉なことに、フロリダ州知事のロン・デサンティスが 発表の、バレンタインの前日に、過去数年間、西側の大企業の投資戦略を支配してきたESG運動に対する彼の最新の立法提案。

この提案は、州政府および州内の地方政府のファンド マネージャーが投資決定において ESG 要因を考慮することを禁止します。 州政府機関は、調達プロセスでサプライヤーに ESG 情報を要求することはできません。 ガバナーは 主要な反 ESG 支持者これにより、昨年、公的年金基金のファンド マネージャーが投資プロセスに ESG 要素を組み込むことが禁止されました。 州は最近、BlackRock から 2 億ドルを引き出しましたBLK
は、8.5 兆 XNUMX 億ドル以上を運用する世界最大の資産運用会社であり、ESG 要素の使用をめぐって争われました。 BlackRock にとってはちょっとしたことですが、物事のスキームにおいてしばしば重要になるのはデモンストレーション効果です。

過去 XNUMX 年間、西側諸国でビジネスと政治の世界にまたがって立っていた ESG の巨人はつまずいているのでしょうか?

ESGの起源

ESG 運動のルーツは、「企業の社会的責任」(CSR) に関する懸念にまでさかのぼることができます。CSR は、1953 年にアメリカの経済学者で「ビジネスマンの社会的責任」の著者によって作られた用語です。 ハワード・ボーエン. 彼はこの言葉を「私たちの社会の目的と価値の観点から望ましい政策を追求し、決定を下し、行動方針に従うビジネスマンの義務」を指すために使用した. 1970 年代までに、CSR は企業界で人気を博し始め、先進国のビジネス界の主流の経営文化の一部になりました。 1973 年、世界経済フォーラムの「ダボス宣言経営陣は、「未来の世代のための物質宇宙の受託者」として、社会だけでなく従業員にも奉仕しなければならないと宣言しました。

CSR が ESG と「利害関係者資本主義」に変化したのは、当時の国連事務総長のコフィ アナンにまでさかのぼることができます。 言われ 1999 年の WEF のダボス フォーラムでのビジネスと金融のリーダーの集まりで、国連と共に「グローバル市場に人間の顔を与える共通の価値と原則のグローバル コンパクト」を開始しました。 アナンのスピーチにより、ESG は、ダボス年次総会と国連の後援の下で「持続可能な開発」の概念と融合しました。

持続可能な開発と ESG の概念は、経済、社会、環境のすべての中心的な組織原理として、「気候危機」の実存的懸念に影響を与え、過去 XNUMX 年間にわたり、公共政策と社会的言説の中心的な関心事となっています。西洋の世界。

化石燃料に対するESGの猛攻撃

金融規制当局から開発機関の官僚まで、CEO から投資アドバイザーまで、西側諸国の政府、多国間機関、企業の主要な関係者が「利害関係者資本主義」を推進しています。石油と天然ガス。 採用されている一般化されたロジックは、一見単純であり、 とてつもなく単純な. 化石燃料の燃焼は、地球温暖化につながる温室効果ガス排出の主な原因です。 温室効果ガスである二酸化炭素は、「コントロールノブ'気候変動の。 したがって、ESG と利害関係者の資本主義を主導して化石燃料産業を急速に閉鎖し (「2050 年までにネット ゼロ」)、「地球を救う」ことが緊急に求められています。

BP は、主要な国際石油・ガス会社の中で最初に 宣言する 2002 年には、「エネルギー ビジネスを再構築する必要があります。 私たちは石油を超えなければなりません。」 もはや昔のブリティッシュ・ペトロリアムではなく、「石油を超えて」— 小文字の bp — 新しいの。 2020年、同社のCEOは、 ショック発表、石油とガスの生産を40％削減し、低炭素エネルギーへの設備投資を5倍にして年間2050億ドルに増やすことを約束しました。これは「グリーンピースでさえ慎重に賞賛している」計画です. 同社は、他の主要なヨーロッパの石油およびガスメジャーである Shell および TotalEnergies とともに、2015 年に署名された拘束力のない国際協定であるパリ協定の「XNUMX 年までに正味ゼロ」の炭素排出目標を約束しました。企業の環境回復の探求におけるマイルストーン。

過去 XNUMX 年間に勢いを増してきた ESG の動きには、影響がないわけではありません。 石油およびガスの設備投資 落ちた 60 年の 780 億ドルのピークから 2014 年の 328 億ドルへと、ほぼ 2020% も減少しました。これは、2014 年から 2016 年にかけての石油価格の暴落と、2020 年の激動の年に起こった原油価格の暴落が原因の XNUMX つですが、米国の敵意によって明らかに強調されています。西側の ESG が浸透した環境。 最近の情報によると 研究 ゴールドマン サックスによると、2014 年以降の石油とガスのプロジェクトへの投資の遅れは、10 日あたり 3 万バレル (または別のサウジアラビア) の損失につながり、2024 日あたり 25 万バレルの液化天然ガス (LNG) (または別のカタール) の石油相当量の損失につながります。 ) XNUMX-XNUMX 年までに。 同行は、「システムの余剰能力をすべて使い果たしました。ロシアとウクライナの紛争が原因で現在見られているような供給の混乱に対処することはできません。」

テキサスをいじるな

ESG 運動に対する反撃の震源地は、米国で最大の石油とガスの生産量を占めるテキサス州であることは間違いありません。 2022 年 XNUMX 月、州は 公表 テキサス州、州の年金基金、および地方政府との取引を禁止される可能性がある金融会社のリスト。 テキサス州議会のリーダーは、ESG 投資の傾向は化石燃料への攻撃であり、事実上、州予算の大部分を占める従来の燃料生産のボイコットであると主張しています。

テキサス州は、大手投資銀行のゴールドマン・サックスとJPモルガンが管理するESGファンドを含む複数の金融会社をブラックリストに載せ、州との取引を禁止すると述べた。 ブラックリストには、世界最大の資産運用会社ブラックロック、BNP パリバ、クレディ・スイス・グループが含まれています。CS
、Danske Bank、Jupiter Fund Management、Nordea Bank、Schroders PLC、Svenska Handelsbanken、Swedbank、UBS Group。

テキサス会計検査官 グレン・ヘガー と 「ESG運動は不透明でひねくれたシステムを生み出し、一部の金融会社はもはや株主や顧客の最善の利益のために意思決定を行うのではなく、財務上の影響力を利用して、秘密に包まれた社会的および政治的議題を推し進めています。」

今年の XNUMX 月、XNUMX の州司法長官が声明を発表しました。 手紙 米国の議決権行使助言市場のほぼすべてを支配している XNUMX つの最大の議決権行使助言会社である Institutional Shareholder Services (ISS) と Glass, Lewis & Company に対して、彼らは機関投資家が全国の企業決議にどのように投票するかについて大きな影響力を持っています。 . 書簡の中で司法長官は、「あなたの行動は、州と市民の投資と年金の価値を脅かす可能性があります。これらの利益は、あなたの社会的および環境的信念や他のクライアントの信念に従属していない可能性があります.」

法務長官は、投資ビークルを明示するためのアドバイスに社会的および気候的基準を使用することに反対し、委任状顧問が顧客に対する法的および契約上の義務に違反した可能性があると主張して、受託者責任の違反の可能性の証拠を提供しました。 ESG 目標を適切に実施できなかった提案に対しては、… を推奨します。

企業の社会的責任は利益を上げること

企業が活動する社会における企業の倫理的に適切な役割に関する問題は、企業自体と同じくらい古いものです。 古典的な政治経済学の賢人であるアダム・スミスは、他の誰よりも熱心にビジネスを観察していました。 彼が著した 国の富の性質と原因に関する調査 結局。 彼は 1776 年の倫理的な商売の問題に対する彼の答えにまったく確信が持てませんでした。私たちが夕食に期待するのは、彼らの慈悲心ではなく、肉屋、醸造業者、パン屋の利己心への訴えからです。 彼はまた、「公共の利益のために取引するために影響を与えた人々によって多くの善が行われたことを知らなかった」.

ほぼ XNUMX 世紀後、ミルトン フリードマン — スミスの最も有名な信奉者の XNUMX 人 — は、彼の 応答: 「ビジネスの社会的責任は XNUMX つだけあります。それは、ゲームのルールの範囲内にある限り、リソースを使用し、利益を増やすように設計された活動に従事することです。つまり、オープンで自由な競争に従事することです。欺瞞または詐欺。」 彼もまた、望ましい社会的目的を促進すると語るビジネスマンに不信感を抱いていました。彼らは「過去数十年間、自由社会の基盤を弱体化させてきた知的勢力の無意識の操り人形」だからです。 彼の言葉は今日も真実であり、おそらくさらに緊急性があります。

ESG の確立は、現代のビジネスの世界にまたがる単なる巨人ではありません。 それは、西側世界全体で拡大し続ける規制国家の政治および行政官僚機構において支配的な位置を占めています. それは、金融規制当局の会議室、経済プランナーのセミナー、政治家のタウンホールに堂々と入ってきました。 偉大なエッセイストである HL Mencken の「実践的な政治」に関する格言は、現代の西側政治における ESG の役割を要約するのに適しています。ホブゴブリンの無限のシリーズで、それらはすべて架空のものです。 今日の西側の実際の政治は、ホブゴブリン、「気候変動との戦い」、そして何よりも「社会正義」の要求に悩まされています.

ミルトン・フリードマンは今日では時代遅れであり、US ビジネス・ラウンドテーブルや、BlackRock の Larry Fink などの強力な CEO メンバーによって否定されています。 大衆文化やビジネスの世界における株主資本主義と利益に対する広範な嫌悪感は、ESG や、政党、企業、NGO の「利害関係者」支持者によって植え付けられ、資本主義にとって悪い兆候です。

しかし今、私たちは法律、法律、文化において、ESG と「利害関係者資本主義」を支持する義務や企業行動に反対する反革命の出現を目の当たりにしています。 フリードマンの株主資本主義を批判する人々による、資本市場や金融市場への腐食的な侵入に対する反発の中に希望がある。