英ポンドは今が買い時？ ファンダメンタルズの注意点

COVID-19 のパンデミックは、中央銀行と政府の両方から前例のない措置の波を引き起こしました。 経済活動を刺激し、世帯を支援することで、これらの措置は確かに役に立ちました。

後から考えると、そうでないことは容易に想像できません。 しかし、それには代償が伴いました。

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つまり、持続不可能なインフレです。

先進国のインフレは制御不能になっています。 英国では、XNUMX 桁の領域に達しています。

切断はシュールに見えます。 イングランド銀行は、10.1% の金利で 1.75% のインフレと戦っています。

同時に、2％のインフレを目標としています。

しかし、なぜイングランド銀行はもっと積極的に金利を引き上げないのでしょうか?

政策正常化におけるイングランド銀行の課題

連邦準備制度 米国 上昇するインフレと戦うために、積極的な金融政策の引き締めサイクルに着手しました。 しかし、イングランド銀行は、欧州中央銀行と同様に、同じことはできません。

少なくともいくつかの理由から、英国の全体像はますます複雑に見えます。

まず、インフレ率が 10% を超えると労働力が不足します。 言い換えれば、賃金圧力はインフレをさらに加速させ、現在の銀行金利水準は商品やサービスの価格上昇を相殺するのに十分ではありません.

英国では賃金の伸びが 5% に達しました。

第二に、記録的な貿易赤字とマイナスの生産性は、ブレグジットの直接的な結果です。 ブレグジットが英国経済に与える影響を完全に評価するのはまだ時期尚早ですが、この XNUMX つは、その道が正しいものではないことを明確に示しています。

第 XNUMX に、今後の財政刺激策についての話があり、これは商品やサービスの価格上昇にさらに寄与するでしょう。

最後に、ヨーロッパのエネルギー価格の高騰は、英国の家庭に直接的な影響を与えています。

このような一連のマクロ変数に直面して、イングランド銀行はインフレと戦うのに苦労しています。 これが、年末までにインフレ率がXNUMX桁台に達すると過去に警告してきた理由です。

その結果、英国ポンドは FX ダッシュボードで最も弱い通貨の XNUMX つです。 実際、それは新興通貨のように取引され、ユーロに対しても下落しています。

2022 年、共通通貨であるユーロは米ドルに対して 12% 以上下落しました。 同時に、 EUR / GBP クロスは 2.34% 上昇しました。

XNUMX つの組み合わせは、英国ポンドが米ドルに対してさらに下落したことを意味します。 さらに、ユーロに対して利益を上げられないことは驚くべきことです。

結局のところ、東ヨーロッパでは戦争があり、英国経済よりもユーロ圏経済に大きな影響を与えています。

全体として、イングランド銀行が直面している課題がすぐになくなる可能性は低いため、ファンダメンタルズは英国ポンドのさらなる弱体化を示しています。